周观察
- 生猪行业：本周屠宰量小幅上行，需求端小幅回暖。若二育趋向规范化，短期二育集中出栏或造成供应增加，短期猪价存在下行压力，随供应回归正常，猪价有望趋稳或小幅反弹。关注相关部门对二育行为、出栏体重等方面的指导政策。
- 小麦：华北西部、黄淮西部、西北地区东部遭遇重度干旱，河南、陕西、山西小麦灌浆受影响。预计6月河南、陕西、甘肃等地旱情有望逐步缓解。
- 玉米：随新小麦陆续上市，小麦饲用替代增加，玉米贸易商出货意愿强烈，本周饲料厂玉米到厂均价2457元/吨，环比上周-2元/吨，环比-0.08%。
- 豆粕：随进口大豆顺利通关，前期豆粕供应紧张情况有所缓解，本周全国豆粕均价3009元/吨，环比上周-7元/吨，环比-0.23%。
- 宠物食品：头部品牌持续发力618，乖宝主粮品类销售亮眼。乖宝宠物旗下弗列加特、麦富迪在猫狗主粮销售榜单中表现亮眼，中宠股份旗下品牌在零食榜单表现亮眼，佩蒂股份旗下爵宴在狗零食榜单中位居第1名。
周观点
- 生猪板块：盈利修复向上叠加消费复苏提振，低位配置价值显现。推荐：牧原股份、温氏股份、巨星农牧、华统股份、天康生物等。
- 饲料板块：国内市场受益禽畜后周期，海外强劲需求支撑价格。推荐：海大集团、新希望等。
- 转基因产业化：扩面提速，龙头充分受益。推荐：大北农、登海种业、隆平高科。
- 白羽肉鸡：需求趋势向上，禽流感扰动再起，低位配置价值显现。推荐：圣农发展、禾丰股份。
- 宠物板块：消费升级叠加关税壁垒，国货崛起逻辑持续强化。推荐：乖宝宠物、中宠股份、佩蒂股份。
本周市场表现
- 农业跑赢大盘1.82个百分点。畜养殖板块领涨。个股：巨星农牧（+13.15%）、西王食品（+12.42%）、湘佳股份（+12.31%）领涨。
本周重点新闻
- 关于防止巴西高致病性禽流感传入我国的公告。
- 4月末全国能繁母猪存栏量4038万头，同比+1.3%，产能正常。
- 农业农村部召开座谈会，研究谋划“十五五”时期水产种业发展。
本周价格跟踪
- 生猪养殖：外三元生猪均价14.47元/kg，上涨0.16元/kg；仔猪均价35.24元/kg，下跌0.32元/kg；白条肉均价18.64元/kg，上涨0.26元/kg。
- 白羽肉鸡：鸡苗均价2.87元/羽，上涨0.70%；毛鸡均价7.37元/公斤，上涨0.14%；毛鸡养殖利润-0.38元/羽，下跌0.39元/羽。
- 黄羽肉鸡：中速鸡均价10.40元/公斤，下跌0.15元/公斤。
- 牛肉：均价69.89元/公斤，上涨0.09元/公斤。
- 水产品：草鱼价格16.13元/公斤，上涨1.13%；鲈鱼价格40.00元/公斤，下跌3.85%；对虾价格28.50元/公斤，下跌18.57%。
- 大宗农产品：玉米期货结算价2339.00元/吨，上涨0.52%；豆粕期货活跃合约结算价2966.00元/吨，上涨0.54%。
- 糖：NYBOT11号糖收盘价17.04美分/磅，下跌3.95%；国内糖价郑商所白砂糖期货收盘价5763.00元/吨，下跌1.20%。
主要肉类进口量
- 猪肉进口：4月8.00万吨，同比-7.1%。
- 鸡肉进口：4月3.19万吨，同比+4.7%。
饲料产量
风险提示
