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量价行业轮动组合2025年前5个月皆跑赢基准

2025-05-31 杨国平,丁睿雯华西证券 Joker Chan

量价行业轮动组合表现优于基准
- 2025年前5个月，量价行业轮动组合均跑赢基准，5月上涨3.13%，超额收益0.48%。今年以来累计上涨3.78%，超额收益3.16%，月胜率100%。
- 2010年至2025年5月，累计收益719.35%，超额收益625.04%。
- 2025年6月，因子排名靠前的行业：商贸零售、消费者服务、建材、有色金属、农林牧渔。
“正预期与非拥挤”行业组合超额收益显著
- 2010年至2025年5月，累计收益1031.52%，超额收益937.21%。
- 5月上涨3.83%，超额收益1.18%。
- 2025年6月，策略所选行业：食品饮料、传媒、轻工制造、建材、计算机。
风险提示
- 历史规律可能失效，市场存在超预期波动风险。

量价行业轮动组合2025年前5个月皆跑赢基准

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