多因子选股周报

国信金工指数增强组合年内超额收益表现良好，其中中证1000指数增强组合超额收益最高达9.41%。因子表现监控显示，不同指数样本空间下表现较好的因子存在差异：沪深300指数下，三个月波动、一个月波动、标准化预期外盈利等因子表现较好；中证500指数下，单季营收同比增速、标准化预期外收入、非流动性冲击等因子表现较好；中证1000指数下，EPTTM一年分位点、SPTTM、BP等因子表现较好；中证A500指数下，BP、单季EP、三个月波动等因子表现较好；公募重仓指数下，单季超预期幅度、标准化预期外盈利、标准化预期外收入等因子表现较好。公募基金指数增强产品表现方面，沪深300、中证500、中证1000、中证A500指数增强产品数量分别为67只、70只、46只、35只，总规模合计约1695亿元。近期各指数增强产品超额收益表现均值为0.32%-1.11%，其中中证1000指数增强产品超额收益最高达2.85%。研究结论指出，多因子选股策略在不同市场环境下表现稳定，因子有效性检验需考虑实际约束条件，公募基金指数增强产品整体表现符合市场预期。