花生市场周报

目录1、周度要点小结 4、期权市场 3、产业情况 2、期现市场 来源：瑞达期货研究院「周度要点小结」u行情回顾：本周花生主力2510合约上涨，收涨0.91%，报收8384元/吨。u行情展望：供应端，由于新作增产预期强化以及油厂库存高企，进口需求较去年同期仍保持低位。不过样本油厂花生库存处于历史较高水平，供应较为宽松；需求端，花生油需求较弱，油厂开机率仍处于低位，花生库存消耗有限。同时，贸易商采购谨慎，多消耗库存或按需采购为主，市场整体需求不旺。另外油脂方面，二季度进口大豆处于季节旺季，压榨产能持续，豆油或开启累库趋势，菜油库存处于高位，基本面偏弱，棕榈油供应增加，马来西亚库存已恢复近三年较高水平，且产量数据呈现增加态势，价格偏弱运行。因此，油脂板块整体预计震荡偏弱，对花生价格支撑力度不足。总体来说，油厂库存处于历史较高位置，供应较为宽松，加上油厂开机率仍处低位，花生需求消耗有限，花生价格震荡回落概率增大。u风险因素：宏观经济、天气因素、油厂超预期采购等。 3 「期现市场情况」本周期货市场上涨本周花生主力2510合约上涨，收涨0.91%，报收8384元/吨。 「期现市场情况」花生期货10-01价差扩大本周花生2510和2601期货合约收盘价价差扩大，收报8384元/吨。 来源：wind瑞达期货研究院 「期现市场情况」本周前二十名净持仓减少截至2024年5月30日，花生期货前二十名多头持仓125862手，空头持仓132906手，净持仓-7044手，较上周减少1183手。图3、花生前二十名多空持仓来源：郑州商品交易所瑞达期货研究院0.000050000.0000100000.0000150000.0000200000.0000250000.0000300000.00002021-03-012022-03-01花生期货前二十名多空持仓持买单量 2023-03-01 来源：郑州商品交易所瑞达期货研究院 「期现市场情况」本周仓单为0截至2024年5月30日，花生注册仓单0（-0）张。 来源：郑州商品交易所瑞达期货研究院 「期现市场情况」河南通货花生价格上升，油料米价格下降根据我的农产品网，截止5月30日，山东、河南通货花生仁现货价格分别为9000（+700）元/吨、9500（+900）元/吨。根据国家统计局，截止5月20日当周，全国油料米平均价格为7561.9元/吨，与上期相比下降4.8元/吨。图6、主产区通货花生仁现货价格来源：我的农产品网瑞达期货研究院700080009000100001100012000130002020/12/282021/12/282022/12/28主产区通货花生仁现货价格全国花生均价 2023/12/282024/12/28山东通货米河南通货米 来源：国家统计局瑞达期货研究院 「期现市场情况」花生处于反向市场截至2024年5月30日，基差为207.67元/吨，较上周上升49元/吨，处于反向市场。 来源：同花顺瑞达期货研究院 供应端——收获面积预计略有增加2025年收获面积预计略有增加图9、中国花生产量及种植面积来源：我的农产品网「产业链情况」400.00410.00420.00430.00440.00450.00460.00470.00480.00490.00201020112012201320142015全国花生收获面积和产量 20162017201820192020202120222023收获面积产量 产业——油厂开机率下降，花生库存上升截止5月23日，样本油厂开机率为12.86（-0.52）%，较去年同期下降11.44%；截至5月23日，样本油厂花生库存为154280（+260）吨。图11、样本油厂开机率%来源：我的农产品网瑞达期货研究院「产业链情况」0.0010.0020.0030.0040.0050.0060.0070.0080.0090.002020/2/72021/2/7样本油厂开机率% 2022/2/72023/2/72024/2/72025/2/7 来源：我的农产品网瑞达期货研究院 产业——油厂利润下降本周山东、河南地区样本油厂加工利润均为45.5元/吨，较上周51元/吨下降5.5元/吨。「产业链情况」 来源：我的农产品网瑞达期货研究院 产业——花生月度进口量环比减少、出口量环比减少中国海关公布的数据显示，2025年4月花生进口总量为12979.36吨，较上年同期145112.84吨减少132133.49吨，同比减少91.06%，较上月同期15189.89吨环比减少2210.54吨。2025年4月花生出口总量为17506.64吨，较上年同期12107.34吨增加5399.30吨，同比增加44.60%，较上月同期18136.26吨环比减少629.61吨。图14、花生月度进口量来源：海关总署瑞达期货研究院「产业链情况」10500101000101500102000102500101234花生进口季节性分析2021 图15、花生月度出口量来源：海关总署瑞达期货研究院567891011122022202320242025 13 下游——普通花生油现货价格持平截至5月30日，一级普通花生油出厂价格14800元/吨左右，较上周持平；浓香型在15800元/吨左右，较上周持平。花生油-豆油价差6930元/吨，较上周上升160元/吨。图16、山东花生油出厂价格来源：我的农产品网瑞达期货研究院「产业链情况」100001200014000160001800020000220002021/3/302021/5/302021/7/302021/9/302021/11/302022/1/302022/3/302022/5/30山东花生油出厂价格元/吨一级普通花生油（元/吨） 2022/7/302022/9/302022/11/302023/1/302023/3/302023/5/302023/7/302023/9/302023/11/302024/1/302024/3/302024/5/30一级浓香花生油（元/吨） 来源：我的农产品网wind瑞达期货研究院 14 下游——花生粕现货价格下降，价差扩大本周山东日照花生粕3250（-50）元/吨。截至5月30日，花生粕-豆粕价差为350元/吨，环比上周扩大。图18、山东日照花生粕现货价格来源：wind瑞达期货研究院「产业链情况」0.001,000.002,000.003,000.004,000.005,000.006,000.002019-01-022020-01-02花生粕(蛋白≥46%):山东日照元/吨 2021-01-022022-01-022023-01-022024-01-02 来源：wind瑞达期货研究院 期权市场——标的20日历史波动率下降，40日历史波动率上升截至5月30日，花生期权标的20日历史波动率为12.31%，较上周下降1.1%；40日波动率为11.64%，较上周上升0.18%。图20、花生期权标的历史波动率来源：Wind「期权市场情况」 股市——金龙鱼「期股关联」 来源：WIND 免责声明本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。瑞达期货股份有限公司创建于1993年，目前在全国设立40多家分支机构，覆盖全国主要经济地区，是国内大型全牌照期货公司之一，是目前国内拥有分支机构多、运行规范、管理先进的专业期货经营机构。2012年12月完成股份制改制工作，并于2019年9月5日成功在深圳证券交易所挂牌上市，成为深交所期货第一股、是第二家登陆A股的期货上市公司。研究院拥有完善的报告体系，除针对客户的个性化需要提供的投资报告和套利、套保操作方案外，还有晨会纪要、品种日评、周报、月报等策略分析报告。研究院现有特色产品有短信通、套利通、市场资金追踪、持仓分析系统、投顾策略、交易诊断系统、数据管理系统以及金尝发服务体系专供策略产品等。在创新业务方面，积极参与创新业务的前期产品研究，为创新业务培养大量专业人员，成为公司的信息数据中心、产品策略中心和人才储备中心。瑞达期货研究院将继往开来，向更深更广的投资领域推进，为客户的期货投资奉上贴心、专业、高效的优质服务。瑞达期货研究院简介 瑞达期货研究院18