格林大华期市早班车 - 基差及外盘日报（20250528）

格林大华期货研究院证监许可【2011】1288号 成文时间：2025年5月28日08:00星期三 基差及外盘日报 更多精彩内容请关注格林大华期货官方微信 1.- 研究员：张毅驰从业资格：F03108196交易咨询资格：Z0021480联系方式：15018531496 一.基差数据一览表 数据来源：钢联、万得、格林大华期货研究院整理注1.基差=现货价格-期货价格，基差率=(现货价格-期货价格)/现货价格。注2.现货价格的所属区域、产品规格、价格类型见文末附表1。 注3.现货价格单位与期货合约单位不同的，按期货合约单位换算。注4.现货价格单位为美元的，按CFETS美元兑人民币换算。 图1.主力合约涨跌幅热力图数据来源：万得、格林大华期货研究院整理 图2.各品种基差率一览图数据来源：万得、格林大华期货研究院整理 二.外盘期货一览表 数据来源：万得、格林大华期货研究院整理 注1.国内期货价格、外盘期货价格、CFETS美元兑人民币汇率，均为北京时间15:00价格。 注2.外盘交易日与国内交易日不一致的，以国内交易日为基准。 注3.外盘期货单位换算标准见附表2，汇率换算标准为CFETS美元兑人民币汇率。注4.价差=国内期货价格-外盘期货价格*汇率*单位转换系数。 注5.价差未剔除海运费、增值税、关税、港杂费等。 三.基差异动分析 1.现货上涨、期货下跌、背离程度最大的品种 如图3所示，烧碱现货上涨62.50元，期货下跌37.00元，2025-05-26基差率为7.50%，2025-05-27上升至10.95%，上升幅度3.45%。 如图4所示，虚线为烧碱当前基差率，其年度分位数为78.01%，处于近一年较高位置。 图5.最近一月的期货价格和现货价格图6.最近一年基差率的走势及分布 数据来源：钢联、万得、格林大华期货研究院整理 2.现货下跌、期货上涨、背离程度最大的品种 如图5所示，碳酸锂现货下跌530.00元，期货上涨820.00元，2025-05-26基差率为3.79%，2025-05-27下降至1.65%，下降幅度2.14%。 如图6所示，虚线为碳酸锂当前基差率，其年度分位数为78.42%，处于近一年较高位置。 图5.最近一月的期货价格和现货价格图6.最近一年基差率的走势及分布 数据来源：钢联、万得、格林大华期货研究院整理 3.现货上涨、期货上涨、上涨幅度差异最大的品种 如图7所示，棕榈油现货上涨30.00元，期货上涨90.00元，期货上涨幅度更大，使得基差率由6.31%下降至5.59%，下降幅度0.72%。 如图8所示，虚线为棕榈油当前基差率，其年度分位数为61.83%，处于近一年适中位置。 图7.最近一月的期货价格和现货价格图8.最近一年基差率的走势及分布 数据来源：钢联、万得、格林大华期货研究院整理 4.现货下跌、期货下跌、下跌幅度差异最大的品种 如图9所示，硅铁现货下跌180.00元，期货下跌54.00元，现货下跌幅度更大，使得基差率由2.72%下降至0.51%，下降幅度2.21%。 如图10所示，虚线为硅铁当前基差率，其年度分位数为22.41%，处于近一年较低位置。 图9.最近一月的期货价格和现货价格图10.最近一年基差率的走势及分布 数据来源：钢联、万得、格林大华期货研究院整理 5.基差率接近或处于近一年最高位的品种 如图12所示，焦煤2025-05-27基差率为17.58%，年度分位数为100.00%，处于近一年最高位。 如图11所示，主要原因是近期现货价格逐渐走低，期货价格震荡下行幅度更大。 图11.最近一月的期货价格和现货价格图12.最近一年基差率的走势及分布 数据来源：钢联、万得、格林大华期货研究院整理 6.基差率接近或处于近一年最低位的品种 如图14所示，棉纱2025-05-27基差率为4.56%，年度分位数为4.56%，接近近一年最低位。 如图13所示，主要原因是现货价格窄幅震荡，期货价格逐渐拉升。 图13.最近一月的期货价格和现货价格图14.最近一年基差率的走势及分布 数据来源：钢联、万得、格林大华期货研究院整理 四.内外价差异动分析 2025-05-26美股因将士阵亡纪念日休市。 附表1现货价格的所属区域、产品规格、价格类型 数据来源：钢联、万得、格林大华期货研究院整理 附表2外盘期货单位、单位换算标准 数据来源：万得、格林大华期货研究院整理 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，格林大华期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，格林大华期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为格林大华期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为格林大华期货有限公司。