格林大华期市早班车 - 基差及外盘日报（20250307）

格林大华期货研究院证监许可【2011】1288号 成文时间：2025年3月7日0800星期五 基差及外盘日报 更多精彩内容请关注格林大华期货官方微信 研究员：张毅驰从业资格：F03108196交易咨询资格：Z0021480联系方式：15018531496 一基差数据一览表 数据来源：钢联、万得、格林大华期货研究院整理注1基差现货价格期货价格，基差率现货价格期货价格现货价格。注2现货价格的所属区域、产品规格、价格类型见文末附表1。 注3现货价格单位与期货合约单位不同的，按期货合约单位换算。注4现货价格单位为美元的，按CFETS美元兑人民币换算。 图1主力合约涨跌幅热力图数据来源：万得、格林大华期货研究院整理 图2各品种基差率一览图数据来源：万得、格林大华期货研究院整理 二外盘期货一览表 数据来源：万得、格林大华期货研究院整理 注1国内期货价格、外盘期货价格、CFETS美元兑人民币汇率，均为北京时间1500价格。 注2外盘交易日与国内交易日不一致的，以国内交易日为基准。 注3外盘期货单位换算标准见附表2，汇率换算标准为CFETS美元兑人民币汇率。注4价差国内期货价格外盘期货价格汇率单位转换系数。 注5价差未剔除海运费、增值税、关税、港杂费等。 三基差异动分析 1现货上涨、期货下跌、背离程度最大的品种 如图3所示，烧碱现货上涨3125元，期货下跌4200元，20250305基差率为179，20250306上升至424，上升幅度245。 如图4所示，虚线为烧碱当前基差率，其年度分位数为6958，处于近一年适中位置。 图3最近一月的期货价格和现货价格图4最近一年基差率的走势及分布 数据来源：钢联、万得、格林大华期货研究院整理 2现货下跌、期货上涨、背离程度最大的品种 如图5所示，豆粕现货下跌4000元，期货上涨1200元，20250305基差率为2041，20250306下降至1919，下降幅度122。 如图6所示，虚线为豆粕当前基差率，其年度分位数为9458，处于近一年较高位置。 图5最近一月的期货价格和现货价格图6最近一年基差率的走势及分布 数据来源：钢联、万得、格林大华期货研究院整理 3现货上涨、期货上涨、上涨幅度差异最大的品种 如图7所示，锰硅现货上涨10000元，期货上涨2800元，现货上涨幅度更大，使得基差率由202上升至085，上升幅度117。 如图8所示，虚线为锰硅当前基差率，其年度分位数为7917，处于近一年较高位置。 图7最近一月的期货价格和现货价格图8最近一年基差率的走势及分布 数据来源：钢联、万得、格林大华期货研究院整理 4现货下跌、期货下跌、下跌幅度差异最大的品种 如图9所示，燃料油现货下跌741元，期货下跌2300元，期货下跌幅度更大，使得基差率由163上升至119，上升幅度044。 如图10所示，虚线为燃料油当前基差率，其年度分位数为10000，处于近一年最高位。 图9最近一月的期货价格和现货价格图10最近一年基差率的走势及分布 数据来源：钢联、万得、格林大华期货研究院整理 5基差率接近或处于近一年最高位的品种 如图12所示，菜粕20250306基差率为667，年度分位数为10000，处于近一年最高位。 如图11所示，主要原因是现货价格较为稳定，昨日期货价格明显下跌，基差率创新高。 图11最近一月的期货价格和现货价格图12最近一年基差率的走势及分布 数据来源：钢联、万得、格林大华期货研究院整理 6基差率接近或处于近一年最低位的品种 如图14所示，集运指数20250306基差率为4777，年度分位数为000，处于近一年最低位。 如图13所示，主要原因是期货价格止跌反弹，现货价格逐渐降低，基差率逐渐走低。 图13最近一月的期货价格和现货价格图14最近一年基差率的走势及分布 数据来源：钢联、万得、格林大华期货研究院整理 四内外价差异动分析 1内外价差下降幅度最大的品种 如图15所示，截止202503061500，豆粕期货价格上升12000人民币元吨，CBOT豆粕期货价格上升78000美元短吨，CFETS美元兑人民币汇率由72634下降至72415，内外价差由5247185下降至4815613，下降幅度最大。 如图16所示，水平虚线为豆粕与CBOT豆粕当前价差，其年度分位数为2511，处于近一年较低位置。 图15最近一月的国内价格和外盘价格图16最近一年价差的走势及分布 数据来源：万得、格林大华期货研究院整理 2内外价差上升幅度最大的品种 如图17所示，截止202503061500，豆油期货价格上升102000人民币元吨，CBOT豆油期货价格上升03000美分磅，CFETS美元兑人民币汇率由72634下降至72415，内外价差由9217693上升至9966989，上升幅度最大。 如图18所示，水平虚线为豆油与CBOT豆油当前价差，其年度分位数为5870，处于近一年适中位置。 图17最近一月的国内价格和外盘价格图18最近一年价差的走势及分布 数据来源：万得、格林大华期货研究院整理 附表1现货价格的所属区域、产品规格、价格类型 数据来源：钢联、万得、格林大华期货研究院整理 附表2外盘期货单位、单位换算标准 数据来源：钢联、万得、格林大华期货研究院整理 重要事项 本报告中的信息均源于公开资料，格林大华期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，格林大华期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为格林大华期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为格林大华期货有限公司。