ST通葡机构调研纪要

公司经营情况与风险事项

公司主要收入来源为葡萄酒和电商业务，不存在同业竞争。2025年第一季度业绩数据详见公司公告，葡萄酒产品持续推进销售工作。公司未来将继续以葡萄酒与电商业务为主业，无引入战略投资者的计划。

主要风险与应对措施

1. 违规担保风险：公司因违规担保被实施其他风险警示。2023年5月仲裁裁决显示，公司需向大连鼎华赔偿3.063亿元的部分款项（大连嘉得不能清偿部分的20%），相关违规担保尚未解除。公司正积极推动诉讼案件，并探索更多融资渠道。
2. 诉讼案件：公司起诉尹兵的案件尚未开庭，无新的诉讼争议案件披露。
3. 退市风险：公司目前未被实施退市风险警示，但违规担保事项未解除，不满足摘帽条件。

经营策略与发展计划

1. 产品与市场：公司近年调整产品种类及包装，但缺乏针对年轻群体的主打产品。建议借鉴快消品经验，推出以解乏、释压、微醺为主打的产品。
2. 销售渠道：公司直营渠道主要在东北地区，计划在线上线下拓展销售渠道，同时与京东等电商平台合作。
3. 扭亏为盈：公司表示将持续以合规经营为底线，夯实业务基础，努力实现扭亏为盈，但未披露具体措施。

其他事项

• 2023年定增计划无进展，公司未撤回。
• 公司产品不向其他葡萄酒公司销售基酒。
• 无与主流饮料品牌战略合作计划。