同益中机构调研纪要

同益中机构调研报告 调研日期:2025-05-22 北京同益中新材料科技股份有限公司成立于1999年，注册于北京经济技术开发区，注册资金为16850万元。公司隶属于国家开发投资公司，是中国国投国际贸易有限公司的子公司。目前，公司员工近700人，是一家专业从事超高分子量聚乙烯纤维和包括PEUD、芳纶UD和防弹制品的复合材料的研究 、开发和生产销售的国家高新技术企业，也是优秀院士专家工作站、北京市企业技术中心和北京市专利示范单位。 2025-05-28 苏敏,潘超,吴锡 2025-05-222025-05-22 特定对象调研公司会议室 中金公司 证券公司 - 长盛基金 基金管理公司 - Q1.公司原材料超高分子量聚乙烯粉末的情况怎么样?对价格的影响大吗? 答:公司使用国产原材料的占比较高,同时公司具备切换原材料的能力。超高分子量聚乙烯粉在成本中的占比不高,对于产品价格没有太大的影响。 Q2.防弹制品的更换周期多久?答:更换周期基本在5-8年。 Q3.复合材料业务中,出口的量大约有多少?答:以2024年的情况来看大约有一半。Q4.能不能介绍下近两年业绩变化的原因? 答:从政策端来看,自2023年三四季度开始,两用物项的政策还没有明确,公司的业绩出现了波动,自2024年5月政策明确后业务基 本恢复正常;从企业端来看,2022年底公司收购了子公司优和博,去年6月底募投项目投产,整体产能规模不断扩大,同时国内的复合材 料订单落地,2024年三四季度的业绩有环比提升。Q5.户外领域有没有新的进展? 答:户外产品如运动鞋、服装等正处于市场开拓阶段。Q6.超高分子量聚乙烯纤维有没有对其他纤维的替代? 答:超高分子量聚乙烯纤维在防弹衣方面替代了对位芳纶纤维。Q7.公司自身的成本下降主要是哪些方面? 答:生产效率提升、规模扩大后,人工成本、折旧摊销都有下降,能耗也会有下降。Q8.公司的生产设备是标准化的设备吗? 答:公司的生产设备不是完全标准化的设备,需要进行定制化调整。Q9.芳纶纸下游有新的应用领域吗? 答:目前主要还是绝缘和蜂窝,其他的领域还有待扩展。Q10.超高分子量聚乙烯纤维的价格后续还会再降吗?答:公司判断还是在底部盘整的阶段。