同益中机构调研纪要

调研日期: 2025-03-05 北京同益中新材料科技股份有限公司成立于1999年，注册于北京经济技术开发区，注册资金为16850万元。公司隶属于国家开发投资公司，是中国国投国际贸易有限公司的子公司。目前，公司员工近700人，是一家专业从事超高分子量聚乙烯纤维和包括PEUD、芳纶UD和防弹制品的复合材料的研究、开发和生产销售的国家高新技术企业，也是优秀院士专家工作站、北京市企业技术中心和北京市专利示范单位。 Q1.过去十年全球超高分子量聚乙烯纤维行业是什么趋势? 答:过去十年间超高分子量聚乙烯纤维行业进入了快速发展的阶段,自2015年开始出现了行业扩产和洗牌的周期,行业发展到现在是逐步向头部企业集中的趋势。 Q2.行业扩产洗牌到进入稳态主要是哪方面因素驱动的? 答:供给端和需求端的因素都有。超高分子量聚乙烯纤维属于新兴产业,在行业产能比较小的时候会有新进入者进入行业,供给端会有产能增加,同时会挤出落后产能;需求端随着行业规模的扩大,成本逐渐下降,产品应用也会拓展到更多的应用领域上。 Q3.现在超高分子量聚乙烯纤维行业两个主要的技术路线,国外的帝斯曼用的是干法路线,公司采用的是湿法路线,是出于什么考虑? 答:干法与湿法路线采取不同的萃取剂,国内的企业大多是湿法路线。公司经过了多年的技术实践,综合来看湿法路线是更有竞争力的技术路线。 Q4.公司预计全球手套、绳缆的需求量能有多少,处于供不应求的状态吗? 答:需求量没有比较权威的数据,目前来看纤维的产销处于基本平衡的状态。 Q5.公司认为下游需求的增长是来源于原有应用领域的更新需求还是新的应用领域的带动? Q6.公司认为国内同行业企业的扩产都能落地吗? 答:公司本身的7960吨/年的纤维产能已经达产了,同业企业的产能能否落地还要看市场的情况。 Q7.公司不同牌号产品的切换难度大吗? 答:公司的产线可以灵活调整,会尽可能的做好生产安排,控制切换成本。 Q8.公司的收入中复合材料产品和纤维产品的占比有多少? 答:复合材料产品和纤维产品的收入各占一半。 Q9.公司出口业务和内销业务的毛利率差异大吗? 答:出口纤维产品的毛利率高于内销纤维产品的毛利率;复合材料订单的毛利率取决于客户的性能要求,毛利率都比较高。 Q10.公司的原材料粉是自备的吗?卡脖子要求高吗? 答:公司的原材料粉末是购买的,以前是以进口为主,现在国产原料占比较高。 Q11.超美斯今年能扭亏为盈吗? 答:公司层面要有这个信心。 Q12.公司未来是怎么布局的? 答:目前集团对公司的定位是聚焦高性能纤维行业,公司围绕“3+X”发展战略,三大高性能纤维和其他高性能纤维都是公司关注和发展的方向。 Q13.公司的主营业务超高分子量聚乙烯纤维市场在修复吗? 答:超高分子量聚乙烯纤维逐季度在回升,目前处于回升阶段。 Q14.无纬布的价格有恢复吗? 答:无纬布的价格一直没有太大的波动,个别品种有下调。