智能制造行业周报：机器人格斗赛带来动捕系统新增量

周度行情回顾

• 本周沪深300指数表现优于机械设备板块，机械板块整体回调。
• 印刷包装机械子板块跑赢沪深300指数，涨幅为+0.92%。
• 机械设备板块估值整体回调，工程器件、机床工具、楼宇设备板块回调幅度较大。

机器人动捕系统

• 动作捕捉系统正从辅助工具向机器人泛化能力构建的核心基础设施演进。
• 格斗赛对动捕系统的实时性和多目标识别能力提出更高要求，建议关注动捕系统方案提供商。

半导体设备

• 小米玄戒O1芯片发布，推动国产半导体设备形成新一轮结构性导入契机。
• 国产终端加速SoC定制迈向全栈掌控，长期有望推动国产半导体设备发展。
• 3nm工艺叠加系统级芯片复杂封装与异构集成，将提升大陆晶圆厂先进封装环节投资意愿。

可控核聚变

• ITER全球最大脉冲超导电磁体系统组件完成制造，设备工程建设加速落地。
• 供电、控制等关键配套系统有望进入集中部署期，对我国参与方及产业链环节构成实质利好。
• ITER工程建设推进有望强化市场对聚变商业化中长期预期。

工程机械

• 出口韧性强，内需分化。
• 压路机、摊铺机、高空作业车等出口销量显著增长。
• 大多数起重机械类别国内销量下降，内需仍处结构调整阶段。

投资建议

• 关注【凌云光】软硬件一体的动捕方案提供商。
• 关注【拓普集团】【三花智控】【震裕科技】【隆盛科技】等T链量产落地加速企业。
• 关注【北方华创】【中微公司】【拓荆科技】【盛美上海】等半导体设备核心厂商业绩兑现和订单导入加速明显的企业。
• 关注【合锻智能】【安泰科技】等可控核聚变核心部件企业。

风险提示

• 国际贸易摩擦风险、宏观环境波动风险、新技术投产不达预期。