每周简报 第2卷 第20期

核心观点

• 市场情绪疲软：近期市场情绪疲软，股票和信贷市场均承压。原因包括贸易紧张局势、国债波动以及消费者健康状况的担忧。
• 政策动向：特朗普考虑将房利美和房地美私有化，而其税收法案已通过众议院，现正待参议院审议。
• 房地产市场：4月份房屋销售数据疲软，新屋销售数据强劲。分析师认为，这反映了春季购房旺季的疲软开局，部分原因是解放日假期的影响。
• 消费者支出：4月份消费者支出增速放缓，主要原因是收入低于50,000美元和50,000至100,000美元的家庭支出减少。然而，收入高于100,000美元的家庭支出略有增加。
• 大型采购减少：过去4个月内进行大型采购的家庭比例显著下降，尤其是收入高于50,000美元的家庭。

关键数据

• 4月份新屋销售为74.3万套，超出市场预期。
• 4月份房屋销售为400万套，低于市场预期。
• 4月份消费者支出增速为4.50%，低于12月份的4.60%和24月份的4.62%。
• 收入低于50,000美元的家庭支出同比下降1.4个百分点，收入在50,000至100,000美元的家庭支出同比下降2.0个百分点。
• 收入高于100,000美元的家庭支出同比上升0.4个百分点。

研究结论

• 消费者支出增速放缓，但仍然远高于疫情前的水平。
• 大型采购的减少可能预示着未来消费活动的放缓。
• 消费者健康状况的担忧可能继续影响消费支出。

未来展望

• 分析师将参加“美国消费者状况圆桌晚餐”和与Phoenix Capital的“抵押贷款服务权市场动态”讨论会。
• 近期研报主题包括UWMC Live 2025、2025年第一季度抵押贷款保险收益、COF和AL的英国之行以及AXP、AER和SOFI的英国之行。