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碳酸锂期货早报

2025-05-28 胡毓秀大越期货极度近视

每日碳酸锂产量环比减少3.22%，磷酸铁锂和三元材料样本企业库存分别环比减少4.62%和0.07%。外购锂辉石精矿和锂云母成本均有所下降，但生产所得为负，排产积极性较低；盐湖端成本显著低于矿石端，盈利空间充足，排产动力十足。05月27日，电池级碳酸锂现货价为62000元/吨，07合约基差为1080元/吨，现货升水期货。冶炼厂库存环比增加0.87%，下游库存环比减少1.36%，总体库存环比减少0.10%，高于历史同期平均水平。盘面MA20向下，07合约期价收于MA20下方。主力持仓净多，多增。预计下月需求有所强化，库存或将有所去化。6%精矿CIF价格日度环比有所减少，供给过剩有所改善，碳酸锂2507:在60200-61640区间震荡。利多因素包括厂家停减产计划，智利进口碳酸锂量环比有所下行，锂辉石进口量有所下滑；利空因素包括矿石/盐湖端供给持续高位，下降幅度有限，动力电池端接货意愿不足。主要逻辑为产能错配导致供强需弱，下行态势较难改变。主要风险点为停减产/检修计划冲击，产业出清启动时间点。

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