关键事件预览：2025年5月27日- 5月30日这一周的关键事件预览

股票研究 EquityPMG27May202 5 美国下周前瞻 对关键事件的预告 2025年5月27日至5月30日期间的关键事件预告 Highlights 加拿大银行利润：：对于2025年第二季度，布莱恩·莫顿预计加拿大银行的整体业绩将面临压力，其中中等规模的银行每股收益环比下降14%，同比下降1%。他预计净利息收入将 美国下周前瞻 美国股票产品管理部门 TerenceMalone* +12125267578terence. malone@barclays.comBCI ,US BrandonVessels* 中位数银行将同比增长13%，但环比下降3%。他还预计贷款和存款都将实现适度增长。在费用收入与支出方面，他预计受季节性因素影响费用将环比下降，但交易业务表现强劲，而投行业务则疲软，同时总支出也将季节性降低。关于信用质量，他预计将可能持续正常化，但表现良好的贷款将出现更高的预期信用损失（PCLs）。就指引而言，布莱恩预计银行将更新2025财年的指引，包括：净息差（NIMs）相对稳定、贷款增长可能放缓、存款稳定、费用收入持续复苏、支出压力适度、信用质量持续正常化以及资本比率稳定。（加拿大与拉丁美洲银行：加拿大银行2025年第二季度每股收益前瞻,05/20/2025) +12125268047brandon.vessels@barclays.comBCI,US 巴克莱资本公司及其附属机构进行并寻求与其研究报告所涵盖的公司开展业务。因此，投资者应意识到该机构可能存在利益冲突，这可能影响本报告的客观性。投资者应将本报告视为其投资决策的单一因素。*该个人是产品管理小组的成员，并非研究分析师所有此处提及的研究均已提前发布。您可通过点击本文中的超链接或访问巴克莱生活平台上的研究门户，查看完整报告，包括分析师认证及其他重要披露信息。 完成：25-05-23，16:20格林尼治标准时间请参见第2页开始的分析师认证和重要披露。发布日期：25-05-27，04:11格林威治标准时间限制-外部 分析师资质： 此处所摘录的每一份研究报告均由负责该报告的分析员依据美国证券交易委员会（SEC）规则AC进行认证，如下：我特此证明：1）本报告中表达的观点准确地反映了本人对报告中提到的任何或所有证券的个人看法；2）我的薪酬的任何部分，现在或将来，均未直接或间接地与报告中表达的特定建议或观点相关。 重要披露： 巴克莱研究由巴克莱银行PLC的投资银行及其附属公司（以下简称“巴克莱”）制作。除非另有说明，否则本研究报告的所有作者均为研究分析师。报告顶部的发布日期反映报告制作地的当地时间，可能与GMT提供的发布日期不同。 信息披露的可用性： 如果任何公司是本研究报告的subjects，有关这些公司的当前重要披露，请参阅https://publicresearch.barclays.com或另寄书面申请至：BarclaysResearchCompliance,745SeventhAvenue,13thFloor,NewYork,NY10019或致电+1-212-526-1072。 负责编制本研究报告的分析师已根据多种因素获得报酬，包括公司总收入——其中一部分由投行业务产生——市场业务部门的盈利能力和收入 ，以及公司投资客户对公司所覆盖资产类别的研究的潜在兴趣。 分析师定期进行实地考察以了解所覆盖公司的物料运营情况，但巴克莱的政策禁止他们接受任何所覆盖公司支付或报销此类访问的差旅费用。 巴克莱研究部门提供多种类型的研究，包括但不限于基本面分析、股票挂钩分析、量化分析以及交易策略。巴克莱研究中某一类型所包含的建议可能与其他类型的研究所包含的建议不同，这可能是由于不同的时间范围、方法论或其他原因所致。 为了获取巴克莱关于研究传播政策及程序的声明，请参阅https://publicresearch.barclays.com/S/RD.htm。为了获取巴克莱研究冲突管理政策声明，请参阅：https://publicresearch.barclays.com/S/CM.htm。 其他材料冲突 除非另有说明，价格数据源自彭博，反映相关交易市场的收盘价，该收盘价可能并非发布时最新的可用收盘价。 风险披露(s) 关于信息来源的披露 Masterlimitedpartnerships(MLPs)arepass-throughentitiesstructuredaspubliclylistedpartnerships.Fortaxpurposes,distributionstoMLPunitholdersmaybetreatedasareturnofprincipal.InvestorsshouldconsulttheirowntaxadvisorsbeforeinvestinginMLPunits。 母有限合伙企业（MLPs）是作为上市公司构建的穿透实体。在税收目的上，分配给MLP份额持有者的款项可能被视为本金返还。投资者 在Blo投o资mbMeLrgP®份是额B前loo应m咨be询rg其F自in身an的ce税L务.P.顾及问其。关联公司（统称“Bloomberg”）的商标和服务标志，而Bloomberg指数是Bloomberg的商标。Bloo mberg或Bloomberg的授权方拥有Bloomberg指数的所有专有权利。Bloomberg不认可或批准此材料，也不保证其中信息的准确性或完整性， 也不对由此可能获得的结果作出任何明示或暗示的保证，并且在法律允许的最大范围内，Bloomberg对与此相关的任何损害或损失概不负责。 巴克莱基础股票研究评级系统指南： 我们的覆盖分析师使用一个相对评级系统，其中他们将股票评为增持（Overweight）、持股观望（EqualWeight）或减持（Underweight）（见下文定义），相对于分析师或被认定为同属一个行业的分析师团队（即“行业覆盖范围”）所覆盖的其他公司。 除股票评级外，我们还提供行业观点，对行业覆盖范围内的前景进行评级，分为正面、中性或负面（定义见下文）。使用诸如买入、持有和卖出等术语的评级系统并非等同于我们的评级系统。投资者应仔细阅读整个研究报告，包括所有评级的定义，并不可仅凭评级就推断报告内容。 股票评级 增持-预计该股票在12个月的投资周期内将超越行业覆盖范围内的未加权预期总回报率。 等权重-预计该股票在12个月的投资周期内将表现与行业覆盖范围内的非加权预期总回报率相一致。 低配-预计该股票在12个月的投资周期内，其表现将低于行业覆盖范围内未加权预期总回报。 评级暂停-由于市场事件导致无法进行覆盖，或为遵守适用的法规及/或公司政策（包括巴克莱银行PLC投资银行为公司涉及并购或战略性交易的顾问），评级和目标价已被临时暂停。 行业观点 正面的-行业覆盖范围的基本面/估值正在改善。 中性-行业覆盖范围基本面/估值保持稳定，既未改善也未恶化。负面的-行业覆盖范围的基本面/估值正在恶化。 巴克莱股票研究产生的投资建议类型： 除巴克莱正式评级系统下分配的评级外，本出版物可能包含由股票研究部门分析师制作的交易想法、主题筛选、评分卡或投资组合推荐等投资建议形式。任何此类投资建议应保持开放状态，直至在未来的研究报告中被修改、重新平衡或关闭。 Barclaysmayalsore-distributeequityresearchreportsproducedbythird-partyresearchprovidersthatcontainrecommendationsthatdifferfromand/orconflictwiththosepublishedbyBarclays’EquityResearchDepartment. 巴克莱也可能重新分发由第三方研究机构制作的、其中包含与巴克莱证券研究部门发布的建议不同且/或冲突的建议的股票研究报告。 巴克莱股权研究发布的其他投资建议披露： 巴克莱股票研究可能在过去12个月内就本研究报告中所推荐的相同证券/工具发布了其他投资建议。如需查看巴克莱股票研究在过去12个月内发布的所有投资建议，请参阅https://live.barcap.com/go/research/Recommendations. 参与巴克莱研究的生产实体的法律实体：巴克莱银行股份有限公司（巴克莱，英国） 巴克莱资本公司（BCI，美国） BarclaysBankIrelandPLC,FrankfurtBranch(BBI,Frankfurt)BarclaysBankIrelandPLC,ParisBranch(BBI,Paris)BarclaysBankIrelandPLC,MilanBranch(BBI,Milan)BarclaysSecuritiesJapanLimited(BSJL,Japan) BarclaysBankPLC,HongKongBranch(BarclaysBank,HongKong)BarclaysBankMexico,S.A.(BBMX,Mexico) BarclaysCapitalCasadeBolsa,S.A.deC.V.(BCCB,Mexico)BarclaysSecurities(India)PrivateLimited(BSIPL,India) BarclaysBankPLC,SingaporeBranch(BarclaysBank,Singapore)BarclaysBankPLC,DIFCBranch(BarclaysBank,DIFC) 免责声明： 本出版物由巴克莱银行PLC的投行部门及/或其一个或多个附属机构（以下统称及各自单独称为“巴克莱”）制作。 它已为机构投资者准备，而非为零售投资者准备。它由下表列出的一个或多个巴克莱关联法律实体或一个独立且非关联的第三方实体（该第三方实体可能在其与您的沟通中向您传达）分发。它仅用于信息目的，巴克莱对此不做任何明示或暗示的保证，并明确否认与包含在本出版物中的任何数据相关的任何商品性或特定用途或用途的保证。在本出版物首页声明其面向机构投资者且不适用于根据美国FINRA规则2242为零售投资者准备的债务研究报告所适用的所有独立性和披露标准的程度内，它是一份“机构债务研究报告”，向零售投资者的分发严格禁止。巴克莱还向各种发行人、媒体、监管机构和学术机构分发此类机构债务研究报告。 组织机构出于其自身的内部信息收集、监管或学术目的，而非出于就任何债务证券做出投资决策的目的。媒体组织被禁止转载任何银行家信托公司（Barclays）机构债务研究报告中所包含的关于债务发行人或债务证券的任何意见或建议。任何不希望继续接收银行家信托公司机构债务研究报告的此类接收者应联系debtresearch@barclays.com。除非客户已根据美国FINRA规则2242的要求同意接收“机构债务研究报告”，否则他们将不会收到任何由非债务研究分析师合著的此类报告。符合条件的客户可以通过联系debtresearch@barclays.com获得此类跨资产报告的访问权限。银行家信托公司不会将此报告的非授权接收者视为其客户，并对其使用可能不适合其个人用途的内容概不负责。所示价格仅供参考，银行家信托公司不提供购买或出售任何金融工具的报价，也不征集购买或出售任何金融工具的要约。 在不限制前述任何条款且在法律允许的范围内，巴克莱银行、其任何附属公司、其各自的官员、董事、合伙人或员工在任何情况下均不对（a ）任何特殊、惩罚性、间接或后果性损害；（b）任何利润损失、收入损失、预期储蓄损失或机会损失或其他财务损失承担任何责任，即使已被告知可能发生此类损害，这些损害是由于使用本出版物或其内容而产生的。 除涉及巴克莱的披露外，本出版物中包含的信息系巴克莱研究认为可靠的信息来源获取，但巴克莱不表明或担保其准确或完整。第三方演讲者出镜：在本活动中，任何第三方演讲者表达的任何观点或意见均仅为其