今日电话会议杰富瑞美国工业团队5月短周期监测

美国|工业品 **今日致电**摩根大通美国工业团队：五月短期周期监控 股权研究2025年5月20日 请加入ChiragPatel和JaneGibbons，今天上午11点（美国东部时间）一起回顾我们每月的数据结果-受驱动出版《短周期监控器》。团队将强调最近的趋势，并讨论关税和政策不确定性带来的转变。这个电话是一个互动的机会，供投资者深入了解数 据如何影响由贡献分析师涵盖的200多个名称。点击这里注册。. 结果可能读+0，与4月结果持平。先行指标读+2（从4月的-2上涨）。A&D、制造业、重型建筑、欧洲和亚洲呈月度环比改善，而交通、汽车、石油和天然气、住宅和钢铁则走弱，只有农业保持中性。总体而言，我们的终端市场排名包括六个有利（A&D、制造业、石油和天然气、住宅、交通和亚洲）和两个不利（农业和钢铁）。汽车、重型建筑/基础设施和欧洲本月保持中性（汽车从有利下调）。我们的六个先行指标5月读+2，只有OECD先行指标和柴油消费下降。“5月的成果可被描述为‘温和偏积极’”。结论：我们的供应链追踪过去一个月数据趋势的短期变化。我们的扩散指数5月读0，与4月读数持平，可能反映了在某些政策和关税确定性支撑下的部分稳定，同时先行指标（5月：+2）显示出一些乐观，因为关税谈判突出显示了降级步伐的加快。 今天致电：星期三，5月20日，上午11:00（美国东部时间）/上午8:00（太平洋时间） 点击此处注册活动。 发言人： •• 奇特格拉·帕特尔-机械/多元化/分销商简妮·吉本斯-SMID资本策略师 这个30分钟的通话将重点介绍影响所涵盖的终端市场多样性的趋势，并提供对潜在即将到来变化和如何定位在整个行业中的位置。该团队还将每月围绕一个具体的主题或话题进行讨论，这些我们相信投资者应该关注的内容，随后将进行一个面向投资者的问答环节。 一点历史：短周期监测是一个始于2011年的月刊。随着世界越来越依赖数据点，筛选各种数据集以找到驱动经济基础子行业因素的任务可能会很困难。在工业领域，这个问题可能更加棘手，因为并非所有数据都是公开的或近乎实时呈现。我们的SCM追踪影响我们覆盖的超过200支股票（在美洲）以及全球近600支股票的各种终端市场关键指标。除了每月提供扩散指数以评估工业经济的健康状况外，我们将重点缩小至6项领先指标以确定拐点趋势。 杰弗里美国工业团队*|股票研究团队 (212)284-2300|jefferiesusindustrials@jefferies.com 劳伦斯·亚历山大*|股权分析师 (212)284-2553|lalexander@jefferies.com 希拉·卡亚奥卢*|股权分析师 +1(212)336-7216|sheila.kahyaoglu@jefferies.com 克里斯托弗·拉费米纳,CFA*|股票分析师 (212)336-7304|clafemina@jefferies.com 斯蒂芬妮·摩尔*|股权分析师 (615)934-1384|smoore@jefferies.com 菲利普·Ng,CFA*|股票分析师 (212)336-7369|png@jefferies.com StephenVolkmann,CFA*|股票分析师 (212)284-2031|svolkmann@jefferies.com 史蒂文·G·德桑蒂斯，CFA*|股票策略师 (212)284-2056|sdesanctis@jefferies.com *JefferiesLLC/JefferiesResearchServices,LLC 请参见本报告第2-6页的分析师认证、重要披露信息以及非美国分析师状态的相关信息。 分析师认证： 本人杰弗里美国工业团队证明，本研究报告中所表达的所有观点准确反映了本人对相关证券(或公司)的个人看法。本人还证明，我的任何报酬，现在或将来，都未直接或间接地与本研究报告中表达的具体建议或观点相关。 我，劳伦斯·亚历山大，证明本研究报告中所表达的所有观点均准确反映了我对相关证券（及相关公司）的个人看法。我还证明，我的任何薪酬部分，现在或将来，均未直接或间接地与本研究报告中提出的具体建议或观点相关联。 我，谢伊拉·卡亚奥鲁，证明本研究报告中所表达的所有观点准确反映了我对相关证券(或相关公司)的个人观点。我还证明，我的任何报酬，过去、现在或将来，与本研究报告中表达的具体建议或观点没有直接或间接的关系。 我，克里斯托弗·拉费米纳，CFA，证明本研究报告所表达的所有观点准确地反映了我对相关证券（或公司）的个人观点。我还证明，我的任何一部分报酬都不直接或间接地与本研究报告中表达的具体建议或观点相关。 我，斯蒂芬妮·摩尔，证明本研究报告中所表达的所有观点准确地反映了我对所涉及证券（或公司）的个人观点。我还证明，我的任何部分薪酬都不直接或间接地与本研究报告中所表达的特定建议或观点相关。 我，PhilipNg，CFA，证明本研究报告中所表达的所有观点准确地反映了我对所涉及证券（及公司）的个人观点。我还证明，我的任何一部分报酬都不曾、正在或将来与本研究报告中表达的具体建议或观点有任何直接或间接的关系。 我，斯蒂芬·沃尔克曼，特许金融分析师，证明本研究报告中所表达的所有观点准确地反映了我对所涉证券（或公司）的个人看法。我还证明，我的任何一部分薪酬都不论直接或间接地，与本研究报告中表达的特定建议或观点相关。 我，史蒂文·G·德桑蒂斯，特许金融分析师，证明本研究报告中所表达的所有观点均准确地反映了我对相关证券（或公司）的个人观点。我还证明，我没有任何部分的报酬与本研究报告中表达的具体建议或观点直接或间接相关。 和所有Jefferies员工一样，负责覆盖本报告所讨论的金融工具的分析师(s)的部分薪酬基于公司整体业绩，包括投行业务收入。我们力求根据适当情况更新我们的研究，但各种法规可能阻止我们这样做。除了定期发布的某些行业报告外，大多数报告将根据分析师的判断，在不规律的时间间隔内发布。 投资建议记录 《MAR》第3条第1款(e)和第7条 推荐已发布2025年5月20日，08:03美国东部时间。推荐分布式2025年5月20日，08:03美国东部时间。 杰弗里斯评级说明 买入-描述了我们预期在12个月内提供总回报（价格上涨加上收益）15%或更多的证券。 持有-描述了我们预计在12个月内提供总回报（价格上涨加上收益率）为+15%或-10%的证券。 表现不佳-描述了我们预期在12个月内提供的总回报（价格上涨加上收益率）为-10%或更低的证券。 购买评级证券的预期总回报（价格涨幅加上收益）在12个月内保持在平均证券价格持续低于10美元的情况下为20%或更高按月周期，因为这些公司通常比整体股市波动更大。对于持有评级的证券，其平均证券价格始终 低于10美元，预期总回报（价格上涨加上收益率）在12个月内为正负20%。对于被评为表现不佳的证券平均安全价格持续低于10美元，预期12个月内总回报（价格升值加上收益）为负20%或更低。 nr-投资评级和目标价格已被临时暂停。此类暂停符合相关法规和/或Jefferies政策。 CS-涵盖暂停。Jefferies已暂停对该公司的覆盖。NC-未涵盖。Jefferies不涵盖该公司。 限制-描述在摩根士丹利参与某些交易时，公司政策或适用的证券法规禁止某些类型沟通的发行人，包括投资建议。 监控-描述那些公司基本面和财务状况正在被监控的证券，并且不提供任何财务预测或对公司投资价值意见的证券。 估值方法论 杰弗里斯分配评级的methodologies可能包括以下内容：市值、到期日、增长/价值、波动率和未来12个月的预期总回报。价格目标基于多种methodologies，可能包括但不限于市场风险分析、增长率、收入流、折现现金流(DCF)、EBITDA、EPS、现金流(CF)、自由现金流(FCF)、EV/EBITDA、P/E、PE/增长率、P/CF、P/FCF、溢价（折价）/平均组EV/EBITDA、溢价（折价）/平均组P/E、各部分总和、净资产价值、股息回报和未来12个月的净资产收益率(ROE)。 杰弗里特许经营选择 杰弗里斯特许经营权选择包括我们股权分析师在12个月期间提出的最佳股票建议中的股票选择。股票选择基于基本面分析，并可能考虑分析师信念、差异化分析、有利风险/回报比以及杰弗里斯分析师推荐的投资主题等其它因素。杰弗里斯特许经营权选择将仅包括买入评级股票，具体数量可能根据分析师的纳入建议而变化。随着新机会的出现 ，股票将被添加，当纳入原因改变、股票达到预期回报、如果不再获得买入评级和/或触发止损时，股票将被移除。标准普尔股票120天波动率处于最低四分之一的股票将保持15%的止损，其余股票将设置20%的止损。特许经营权选择并非旨在代表推荐的股票投资组合，也不按行业划分，但我们可能会指出我们认为选择属于的投资风格，如增长型或价值型。 可能阻碍我们实现价格目标的潜在风险 这份报告是为普遍传播而准备的，并不提供针对个人投资者的具体投资建议。因此，本报告中讨论的金融工具可能并不适合所有投资者，投资者必须根据其特定的投资目标和财务状况，并视必要利用其自身的财务顾问，做出自己的投资决策。本报告中推荐金融工具的过往业绩不应被视为未来结果的指示或保证。本报告中提到的任何金融工具的价格、价值以及收入都可能上涨也可能下跌，并可能受到经济、金融和政治因素变化的影响。如果金融工具以投资者本国货币以外的货币计价，汇率的变化可能会对报告中所描述的金融工具的价格、价值或收入产生不利影响。如果价格以非美元货币显示，请注意，我们的本地货币价格目标是基于使用前一个交易日汇率（除非另有说明）进行的货币转换。自该日期起，如果汇率出现波动，将影响非美元目标价格，并且不应再被依赖。此外，投资于ADR等证券的投资者（其价值受基础证券货币影响），实际上承担了货币风险。 评分分布 IB服务/过去12个月 JIL市场服务/过去12个月。 计数 百分比 计数 百分比 计数 百分比 买入 2091 60.57% 382 18.27% 124 5.93% 持 1211 35.08% 110 9.08% 22 1.82% 表现不佳 150 4.35% 5 3.33% 4 2.67% 其他重要披露 其他重要披露 杰弗瑞斯进行业务并与其研究报告涵盖✁公司开展业务，期望从这些公司获得或意图寻求投资银行业务服务补偿等活动✁报酬。因此，投资者应注意杰弗瑞斯可能存在影响本报告客观性✁利益冲突。投资者应将此报告视为其投资决策✁单一因素。 高盛股权研究指✁是由以下高盛金融集团(\"高盛\")公司之一雇佣✁分析师生产✁研究报告： 美国：JefferiesLLC，这是一家在美国证券交易委员会注册✁证券商和FINRA✁成员（由JefferiesResearchServices,LLC，一家在美国证券交易委员会注册公司提供研究服务）已注册✁投资顾问，向客户单独支付此类研究费用）。 加拿大：JefferiesSecuritiesInc.是一家在加拿大十三个司法管辖区均注册✁投资商，也是加拿大投资监管组织✁交易商成员，包括由JefferiesSecuritiesInc.与另一家Jefferies实体联合制作✁（并由JefferiesSecuritiesInc.分销）✁研究报告。 当JefferiesSecuritiesInc.分销由JefferiesLLC、JefferiesInternationalLimited、Jefferies(日本)有限公司、东京分行或JefferiesIndiaPrivateLimited制作✁研究报告时，您应注意，JefferiesLLC、JefferiesInternationalLimited、Jefferies(日本)有限公司、东京分行和JefferiesIndiaPrivateLimited均在您✁司法管辖区根据包含在《全国指令31-10