人工智能、稳定币和Stripe在下一代商业中的作用（英）

PitchBook数据公司 NizarTarhuni研究及市场情报执行副总裁保罗·康德拉全球私募市场研究负责人 詹姆斯·乌兰新兴技术研究总监 新技研究 人工智能、稳定币和Stripe在下一代商业中的作用 探索StripeSessions2025的关键公告和数字支付的未来 制度研究小组 分析 杨瑞 高级研究分析师，企业金融科技和零售金融科技rudy.yang@pitchbook.com pitchbook是Morningstar公司，为在私募市场进行交易的专业人士提供最全面、最准确、且难以获取的数据。 数据 pbinstitutionalresearch@pitchbook.com 发布 Designedby 乔西·多恩和克洛伊·拉德韦格 关键要点 •浏览转变为委托：当前正在发生代理式商业，Stripe会话展示了AI代理在多个产品类别中完成端到端购买。推动这一转变的是MCPs、Stripe的新订单意图API，以及Visa和Mastercard对AI驱动购物体验的支持。 发布于2025年5月15日 •代理优化是下一个SEO：产品元数据必须结构化以便于人工智能代理发现。企业需要实施身份和权 内容限协议以区分合法的委托代理和恶意机器人。 关键要点1 引言2 互联网商业的演进范式2分担是新浏览4 解释稳定币背后的狂热6Stripe的战略方向8 •结账流程必须服务于机器：人工智能代理在遇到重定向和分离的用户体验时失败。为程序化访问而构建的嵌入式结账流程实现了1%至11%的转化率，而需要单独浏览器或应用程序完成的“跳转”流程的转化率仅为0.001%至0.1%。 •稳定币正成为关键性金融基础设施：行业领袖正迅速推出新的稳定币产品。Airtm、FélixPago和Remote使用稳定币进行工资支付、通胀对冲和财政运营。Stripe的稳定币金融账户使企业能够在101个国家发送、接收和持有美元计价余额，与银行和跨境支付提供商竞争。稳定币也定位为AI代理的原生支付渠道，通过全球24/7运营、可编程控制和即时结算。 •真实交易量支撑了稳定币的炒作：稳定币的采用强劲，交易量同比增长54%，至2024年的5.7万亿美元，总供应量翻了一番至2380亿美元。PitchBook记录了2024年在稳定币业务中的风险投资额为9120亿美元。 1 •预期稳定币的采用将加速：渣打银行预计，稳定币供应量到2028年将增长至2万亿美元。1而StripeSessions的参与者估计，稳定币将在五年内支持全球支付量的10%到30%。前景可观，因为稳定币仅占1946万亿美元跨境支付市场的2.9%。稳定币将cạnhtranhtruyềnthốngngânhànggửitiềnvàtrởthànhcơsởhạtầngthanhtoáncốtlõichothươngmạiđạidiện。 •人工智能公司正超越传统增长曲线：在Stripe上成立的前三年AI公司达到了500万美元的年经常收入，中位时间为九个月。2以精益团队实现快速扩展，设定新标准。 •突破性增长行业具有关键特征：平均而言，人工智能公司、SaaS平台和创作者经济企业不到两年就能实现100万美元到1000万美元的收入，它们具有四个关键特征：早期全球覆盖、专业解决方案、创新定价模式以及强大的运营杠杆。 •企业致力于人工智能：尽管不同的人工智能产品之间存在较高的用户流失率，但企业显示出对人工智能的强有力领域级承诺。Stripe联合创始人约翰·科利森指出，“人们急于在不同的AI工具之间切换 ，但没有人会回到自己思考的状态，”这表明企业不太可能退回到人工智能之前的基线状态。 •stripe正在推进全球商业基础设施：Stripe正从面向开发者的支付API转型为全面的基建提供商，推出超过60款新产品，包括用于AI代理交易的订单意图API、在101个国家推出的稳定币金融账户，以及一个专门的支付AI基础模型，该模型可将欺诈检测率提高64%。 引言 本笔记探讨了StripeSessions2025的关键讨论和宣布。我们涵盖了会议中的三个主题：代理式商业、稳定币和Stripe的战略方向。 互联网商业的演变范式 三个高速增长领域 虽然经济不确定性在StripeSessions2025上得到了承认，但Stripe联合创始人兼兄弟帕特里克和约翰·科利森提出了一个加速而非约束的引人入胜的愿景。 帕特里克和约翰确定了三个关键行业产生突破性增长，定义为在不到两年的时间内收入达到100万美元至1000万美元：人工智能公司、软件即服务（SaaS）平台和创作者经济。人工智能公司受益于自动化驱动的效率和对早期收益的实现，能够精益 1：“稳定币行业可能达到2万亿美元：渣打银行，”彭博社，沈慕瑶，2025年4月15日。2：“Stripe的2024年年度信函”，Stripe，2025年2月27日。 团队需要快速实现规模化。垂直saas平台正在利用嵌入式金融，通过集成支付、贷款和金融服务来解锁新的收入来源。最后，创作者经济正在扩张，新的工具和政策转变（例如强制苹果允许外部支付选项的裁决）降低了变现的门槛。 尽管关税不确定性影响整体经济，Stripe认为最成功的企业将具备四个关键特质：早期全球布局；高度专业化的解决方案；创新的定价模式，例如按使用量或按结果计费；以及强大的运营杠杆，以每位员工的高收入衡量。 驱动变革 stripe强调人工智能和稳定币正在根本性地重塑互联网经济，为采用这些技术的企业创造了巨大的机遇 。为了强调这一点，patrick指出，“当新技术与动荡的经济碰撞时，技术往往会获胜。” 我们在本文的后半部分讨论了稳定币。虽然将人工智能称为主要的技术催化剂并不令人意外，但我们发现其变革性影响的日益增长的证据很有说服力。在这个主题上，有三个关键主题引起了我们的注意：人工智能的粘性、其加速初创企业增长的能力，以及其驱动代理式商业的能力。 首先，科利斯兄弟对人工智能工具比saas产品留存率低这一观点提出了一个反直觉的看法。虽然商业人工智能应用可能会经历更高的客户流失，但与saas相比，人工智能作为一个类别显示出更强的粘性。换句话说，一旦企业采用人工智能，他们不会完全放弃它。我们同意。虽然客户可能会在不同的ai产品之间切换，特别是在他们评估当前人工智能热潮的有效性时，但他们不太可能回到人工智能之前的基准。正如约翰·科利斯所说，“人们正急切地在人工智能工具之间切换，但没有人会回到自己思考的状态。” 其次，人工智能正在急剧加速初创公司的发展。Stripe的2024年年度信函显示，在其平台上的顶级人工智能公司达到500万美元的年度经常性收入（ARR）的中位时间为24个月。3然而，当将这个数据集缩小到过去三年内成立的初创公司时，中位数下降到仅仅九个月。这是一个重要的区别，因为它揭示较新的 、以AI为先的初创公司仍然以惊人的速度增长，并且拥有更精简的团队。Cursor体现了这一趋势，因为它自2022年成立以来，仅用60名员工就达到了3亿美元的年收入（ARR），人均产生500万美元的收入。 第三，代理式商务正作为一种结构性转变出现在数字交易中。这一趋势的关键推动者是模型上下文协议（MCP）的引入，它们为AI模型提供了与外部工具、数据和API交互的标准方式。Stripe通过Cursor展示了这一点，约翰·科林森使用自然语言构建应用程序并集成了来自Vercel的机器人保护 3：“stripe的2024年度信函”，stripe，2025年2月27日。 以开发者为中心的网页基础设施平台。光标识别了合适的产品，完成了购买，并添加了功能，所有这些操作都在同一个开发环境中完成。 对于企业而言，人工智能系统相互交易的兴起带来了全新的分销渠道，有可能重新构建销售和营销方式。下一节将更详细地讨论这一话题。 授权是新的浏览 互联网商业已经正在转变 在stripe会议上的展示证明，商业中的AI代理如今已成为现实，而非概念。多个会议展示了AI代理完成书籍、护肤品、服装和数字产品等端到端交易的案例。这种新的购物模式将很快面临更广泛的现实世界应用测试。维萨和万事达近期发布支持AI购物体验的消息，证实了支付巨头正在该领域下大注。 幕后，代理式商业依赖于快速涌现的基础设施：大型语言模型作为推理和决策的认知引擎，部分由人类购物行为进行训练；应用程序接口（API）实现外部功能调用和现实世界系统的交互；协调层协调多步工作流程并管理错误；工具使用协议（如MCP）允许自主地与第三方服务接口；护栏和权限提供关键的安全边界；现代支付堆栈通过信用卡、数字钱包或稳定币执行金融交易。 代理式商业模式 代理交易可以有多种形式，具体取决于所涉及的自主性、协调性和基础设施的水平。我们提供了一个框架，用于理解以下表格中的潜在模型。 代理式商业模式 自主模型 描述 关键特征 示例 导师模型 一个AI代理研究产品 人工智能之间有明确✁分离 OpenAI✁购物GPT发现并推荐 提出建议，但人类 并且人类处决。 根据用户请求✁沙发。用户评论 做出最终决定并执行 并且手动完成支付。 交易。 助手模型 人将特定操作传递给人工智能代理，处理执行细节 一个AI代理可以独立处理预先授权内✁交易 困惑度利用Stripe发卡服务创建一个虚拟带有消费限额✁卡片，并使用卡片来 在定义✁参数范围内。 预定义边界。 从一系列用户定义中购买一块地毯商户类型。 自主模型 一个AI代理独立运行 一个AI代理基于 一位艺术收藏家✁AI代理搜索并购买 在最小✁人工监督下和 在历史模式上，并专注于 来自国际卖家AI代理✁一件 基于学习到✁偏好来做决策。 无人工✁用户个性化 基于学习偏好颜色✁稳定币 参与交易。 风格，以及过去✁购买记录。 多智能体协作模型 多种专业AI代理 分布式决策发生 对于一个背包旅行，一个代理人预订航班 坐标系完成任务 跨专业代理具有角色- 再寻住处，第三个雇请当地向导 自主地，每个都在运行 基于权限和交互方 并且有一个第四个购买设备。每个代理是 已定义✁范围和角色。 通信协议。 由不同✁专业提供商优化构建为其域名和所有交易均以结算通过稳定币。 来源：PitchBook•地理位置分布：全球•截至2025年5月15日 代理主导交易✁影响 主流采用代理主导✁交易带来几个关键影响。对于商家，结账流程必须无缝且兼顾机器可读性和人类便利性。会议参与者指出，当人工智能代理遇到重定向或碎片化结账时，品牌会看到惊人✁转化率下降。通用电子商务API创业公司Rye报告称，传统✁“跳转”流程，即代理被重定向到单独✁浏览器或应用程序以完成购买，转化率仅为0.001%至0.1%，而针对代理优化✁原生结账体验则能达到1%至 11%✁转化率。随着代理式商业✁扩展，商家必须确保无缝✁程序化访问并最小化交易流程中断。 商家必须为AI可发现性构建产品数据，并行优先处理“AI代理优化”，同时与传统SEO保持一致。企业还必须区分欺诈性机器人与合法代理，使用认证协议验证委派权限。价值创造可能会在构建代理框架和无缝结账、支持全天候代理交易并具备消费控制功能✁支付基础设施，以及认证代理并防止欺诈✁身份解决方案上发生。 对于消费者而言，产品发现将从根本上改变。消费者不再需要导航多个筛选器和选项，而是可以依赖人工智能代理来展示个性化✁选择，并使用自然语言完成购买，从而简化购物过程并使其更加直观。代理还可以通过将原本因繁琐购物流程而流失✁意图转化为消费额来增加消费量。 所以说，我们预计智能代理商业将在特定类型✁交易中普及。据我们看来，它非常适合低影响、高摩擦 ✁交易，比如寻找白象礼物或更换基本✁家用物品。相比之下，像结婚戒指这样高影响或具有情感意义 ✁大额购买，可能仍将继续涉及人类决策。采用情况可能因收入水平而异，高收入消费者会卸载更多交易，而低收入和中收入消费者则会因预算敏感而保持亲力亲为。这种分化在经济衰退期间可能会更加明显，当时不同收入群体✁消费模式已经显著分化。 因此