巴西政府提高IOF税率的负面影响
巴西政府为达成财政目标，试图通过提高IOF税率来增加财政收入。然而，此举引发了市场强烈反弹，因为巴西需要削减支出而非提高税收。据估计，2024财年IOF税收贡献约120亿美元，而银行体系还需承担大量成本，包括收入税、规模效率低下和储备要求。
巴西银行业面临多重压力
巴西银行业面临着来自政府的多重压力。除了需要将IOF税收负担转嫁给私营部门外，银行体系还面临着规模效率低下和储备要求过高等问题。这与巴西央行致力于降低利率和费用以保护消费者免受通货膨胀影响的政策目标背道而驰。
研究机构对部分巴西企业的评级和展望
研究机构对部分巴西企业进行了评级和展望，其中：
- PBR（买入）：Petroquímica Verde对Braskem的非约束性报价得到确认，但需满足与Petrobras的股东协议以及与Novonor债权人的“令人满意的谈判结果”等条件。
- SQM（买入）：SQM即将公布2025年第一季度业绩，市场预期其EBITDA环比增长3%。市场关注焦点可能继续集中在锂市场前景以及智利国会针对SQM与Codelco签订的阿塔卡马盐田特许权协议的调查上。
- Lojas Quero-Quero（买入）：Lojas Quero-Quero与CEO Peter Furukawa和CFO Jean Mello进行了闭门会议，会议要点包括零售销售表现、金融服务健康状况、店铺扩张和成熟度以及运营杠杆等。研究机构更新了其业绩预期，并将Lojas Quero-Quero列为拉丁美洲中小型企业中的首选股。
- Alsea（买入）：Alsea即将与CFO Federico Rodriguez进行闭门会议，会议要点包括长期目标、货币影响、增长与现金流、去杠杆化和再融资以及墨西哥市场表现等。
- InRetail（买入）：InRetail与CFO Marcelo Ramos和IRO Andrea Fabbri进行了闭门会议，会议要点包括2025年第一季度回顾、部门业绩、硬折扣增长、药品零售利润率扩张、特鲁希略购物中心屋顶坍塌以及流动性限制等。研究机构修订了其业绩预期，但仍维持买入评级。
- CSAV Vapores（买入）：研究机构将举办一个虚拟小组会议，与Compañia Sud Americana de Vapores (CSAV)的CEO Oscar Hasbún和IRO Maria Elena Palma进行讨论。
- YDUQS（买入）：研究机构将举办一个虚拟小组会议，与YDUQS的CEO Eduardo Parente进行讨论。YDUQS是巴西最大的教育集团之一，拥有超过27万名在校学生和超过40万名在线学生。公司也是领先的医学教育参与者，拥有18所学校和超过9000名学生。
