传音控股机构调研纪要

传音控股机构调研报告 调研日期: 2025-05-27 深圳传音控股股份有限公司是一家致力于新兴市场消费者最喜爱的智能终端产品和移动互联服务提供商的企业。自公司成立以来,传音一直为用户提供优质的以手机为核心的多品牌智能终端,并基于自主研发的智能终端操作系统和流量入口,为用户提供移动互联网服务。传音旗下拥有新兴市场知名手机品牌TECNO、itel及Infinix,还包括数码配件品牌Oraimo、家用电器品牌Syinix以及售后服务品牌Carlcare。传音是共建“一带一路”倡议、“共筑中非命运共同体”国家战略的坚定践行者,企业发展路径与“21世纪海上丝绸之路”高度重合。在企业发展过程中,传音始终以新兴市场的消费者为中心,重视新兴市场人民被忽视的需求,让尽可能多的人尽早享受科技和创新带来的美好生活。2019年9月30日,传音控股在上海证券交易所科创板成功挂牌上市。2020年,传音荣获“中国民营企业500强”、“中国制造业民营企业500强”、“《财富》中国500强”、“中国新经济企业500强”、“深圳500强企业”等殊荣。作为一家深耕新兴市场的中国科技企业,传音从非洲起步,多年来一直致力于与本地社会共生共赢,为新兴市场不断创造更多社会价值。自2020年起,传音与联合国难民署达成合作伙伴关系,携旗下手机品牌TECNO支持联合国难民署全球教育项目——“教育一个孩子”(EducateAChild),帮助非洲难民儿童改善教育条件,获得更多受教育机会,为促进当地社会和谐发展积极贡献力量。手机业务经过多年的发展,传音现已成为全球新兴市场手机行业的中坚力量。2020年传音手机整体出货量1.74亿部。据IDC统计数据,2020年传音在全球手机市场的占有率10.6%,在全球手机品牌厂商中排名第四 ,其中智能机在全球智能机市场的占有率为4.7%,排名第七。2020年,传音在非洲的市场份额持续提升,智能机市场占有率超过40%,非洲第一的领先优势进一步扩大。新市场开拓卓有成效,巴基斯坦智能机市场占有率超过40%,排名第一;孟加拉国智能机市场占有率18.3%,排名第一;印度智能机市场占有率5.1%,排名第六。在知名泛非商业杂志《AfricanBusiness》发布的“2021年度最受非洲消费者喜爱的品牌”百强榜中,传音旗下三大手机品牌TECNO、itel及Infinix分别位列第6、21及25名;在百强榜中,TECNO连续多年位居入选的中国品牌之首,itel位居中国品牌第二名。传音将技术创新作为公司核心战略之一,分别在中国上海、深圳和重庆建立了自主研发中心,通过手机供应链的深度定制合作,实现融合创新。至2020年末,传音拥有研发人员1,915人,主要集中在手机产品硬件、软件及移动互联网开发等方面。传音通过持续加大研发投入不断强化差异化的产品竞争力,扩大在新兴市场本地化科技创新方面的竞争优势,提升用户价值与体验。结合行业技术发展趋势及在非洲积累的大量用户基础、数据资源,传音在基于非洲本地化的深肤色拍照技术、硬件新材料应用创新、大数据用户行为分析、OS系统及移动互联网产品服务领域,开展了大量的科技创新研究,不断积累自身核心技术,继续保持新兴市场领先优势。2020年,传音在影像研发领域持续取得突破性进展,先后荣获CVPR2020LIP国际竞赛深肤色人像分割赛道冠军、吴文俊人工智能科技进步奖(企业技术创新工程项目)等奖项;所主导的首个移动终端计算摄影系统国际标准获ITU-T正式立项,工作成果获得了国际同行专家认可。移动互联业务智能移 动终端是非洲用户连接互联网的主要方式,传音贯彻智能终端和移动互联网服务协同发展的战略,不断拓展领先优势。传音旗下手机品牌均搭载了基于Android系统平台二次开发、深度定制的智能终端操作系统(OS),包括HiOS、itableOS和XOS(以下统称“传音OS”)。目前,传音OS已成为非洲等全球主要新兴 2025 年 5 月 27 日,传音控股 2024 年度暨 2025 年一季度业绩说明会在上证路演平台线上召开。 一、预征集问答 1、 国际局势对业务有什么影响? 回答:尊敬的投资者您好,公司的产品和服务覆盖区域大多集中在非洲、南亚、东南亚、中东和拉美等全球新兴市场国家,公司将持续关注各种外部变化,感谢您的关注! 二、互动交流 1、您好,请问公司本期财务报告中,盈利表现如何? 回答:尊敬的投资者您好,根据 2024年年报及 2025年一季报,公司 2024年实现营收687.15 亿元,同比增加10.31%,归母净利润55.49 亿元,同比增加0.22%;2025年一季度实现营收 130.04亿元,同比减少 25.45%,归母净利润 4.90 亿元,同比减少 69.87%。感谢您的关注! 2、 您好,请问怎么看待传音过去一年在移动互联方向的发展?除了硬件外,公司是否有计划在未来向有盈利潜力的软件方面发力,如游戏、AI方向? 回答:尊敬的投资者您好,在 OS 系统及移动互联网产品服务领域,公司通过洞察市场本地化需求,深耕建设本地化服务和内容合作,并依托于公司市场占有率,形成高流量的应用产品矩阵。公司针对新兴市场存在流量成本高、网络不稳定、带宽低、内存配置低等特点,自主研发了流量节省、弱网网络连接、内存融合、感知调度、本地化小语种语音识别、AI 环境声降噪、AI 声纹降噪、画质增强等技术。同时 ,公司手机均搭载了基于 Android 系统平台二次开发、深度定制的手机智能终端操作系统(传音 OS),深度洞察新兴市场用户在社交、效率办公、影音等场景体验构建,围绕传音OS,开发了应用商店、广告分发平台、手机管家等应用程序。感谢您的关注! 3、 公司股价跌跌不休,已经创下去年 9月以来新低,请问公司是否有回购股份维护股价的计划?大股东有无增持打算?回答:尊敬的投资者您好,基于对公司未来持续稳定发展的信心以及对公司股票长期投资价值的认可,公司董事及副总经理张祺先生、董事及副总经理杨宏女士、财务负责人肖永辉先生、董事会秘书曾春先生自 2024 年 7 月 16 日起增持公司股份,截至 2025 年1 月 6 日,上述相关增持主体通过上海证券交易所交易系统以集中竞价交易方式累计增持公司股份 157,458 股,增持金额合计人民币1,268.67 万元。公司会持续努力做好生产经营工作,回报股东。感谢您的关注! 4、 一季度报表显示营收和利润都有所下滑,主要原因有哪些,企业如何展望 2025年的业务情况? 回答:尊敬的投资者您好,受市场竞争以及供应链成本综合影响,公司 2025 年一季度营业收入及毛利额有所减少。公司将会继续努力做好生产经营工作,为股东创造效益。感谢您的关注! 5、 二季度公司情况比较 2024年季度情况盈利是否有好转? 回答:尊敬的投资者您好,请以公司公开披露的信息为准,感谢您的关注! 6、 您好,请问贵公司未来盈利增长的主要驱动因素有哪些? 回答:尊敬的投资者您好。目前新兴市场国家仍处于"功能机向智能机切换"的市场发展趋势中,整体上,新兴市场国家的智能机渗透率相对于北美、西欧和成熟亚太发达经济体和中国市场较低,功能机换智能机仍然是新兴市场驱动智能机市场增长的一个重要因素。随着经济发展水平和人均消费能力的提升,在手机智能化发展的大趋势下,新兴市场的智能机市场潜力较大。公司销售区域主要集中在非洲、南亚、 东南亚、中东和拉美等全球新兴市场国家,同时基于在新兴市场积累的优势,公司亦积极实施多元化战略布局,开展了数码配件、家用电器等扩品类业务以及提供移动互联网产品及服务。感谢您的关注! 7、 手机市场竞争加剧,请问公司未来是继续坚守低端机型基本盘,抑或是向高端和多元发展,采取全面主动反击的策略? 回答:尊敬的投资者您好,公司未来将持续推进手机业务稳健拓展,强化中高端产品突破。公司坚持以用户价值为导向,加大研发资源投入,在影像、AI、充电、基础体验等技术领域重点打造产品价值点,提升中高端产品竞争力。例如,在影像技术领域,公司通过研发 Universal Tone人像技术、AI视频编辑技术和 AIGC 人像造型技术等尽量满足用户个性化影像需求。此外,公司将围绕用户的扩品类需求,深化AIoT 智能生态布局;拓展移动互联内容生态建设,提供多元的数字化用户产品。感谢您的关注! 8、 公司在战略上如何应对小米、REALME 等在非洲手机业务方面的竞争?二季度开始有成效了吗? 回答:尊敬的投资者您好,根据 IDC 数据统计,在非洲智能手机市场,2019 年,公司智能机的占有率为 36.9%,自 2020年起,公司智能机的市占率首次站上 40%,并已连续 5年超过 40%,排名第一。深耕非洲市场是公司的长期战略,公司多年来扎根于非洲市场,凭借优异的产品性能和本地化的技术创新,在非洲市场获得了高于其他手机厂商的市场占有率和广泛的品牌影响。借助于公司在手机产品领域的积累,公司移动互联网业务及家电、数码配件等扩品类业务拥有流量、渠道等优势。通过用户间的口碑营销和良好互动,公司"手机+移动互联网服务+家电、数码配件"的商业生态模式已初步成型,从而进一步强化了公司的竞争优势。 9、 公司面对第一季度业绩下滑,准备拿出哪些措施进行应对,二季度这几个月是否有所好转。另外对于持续下跌股价,贵公司是否推出稳定股价的措施? 回答:尊敬的投资者您好。公司将继续推进手机业务稳健拓展,同时加快发展移动互联、扩品类等业务。公司会不断努力经营,回报广大投资人,感谢您的关注! 10、 过去几年公司的核心毛利率一直降低,2025 年 1 季度首次跌破 20%,这是否意味着公司为了应对竞争对手而不得不采取更大的市场促销力度?接下来有稳住毛利率的目标吗? 回答:尊敬的投资者您好,公司的毛利率受竞争格局、成本变化、公司策略等因素综合影响,未来我们会根据成本变化和市场竞争等动态做调整,保持财务健康的毛利率水平。感谢您的关注! 1 1、 2025年一季度实现营收 130.04亿元,同比减少 25.45%,归母净利润 4.90 亿元,同比减少 69.87%,一季度盈利这么差,你们解释下,二季度公司营收继续会这样下去吗?回答:尊敬的投资者您好,受市场竞争以及供应链成本综合影响,公司 2025 年一季度营业收入及毛利额有所减少。公司将会继续努 力做好生产经营工作,为股东创造效益。感谢您的关注!