全球市场观察2025.5.23

全球市场观察 周四（5月22日）中国股市回调。港股可选消费、必选消费与地产建筑跌幅居前，原材料、金融与公用事业跑赢市场，南下净买入38.8亿港元。A股美容护理、社会服务和基础化工领跌，银行、传媒和家用电器上涨。中概股收跌，人民币基本持平。第2-3季度，中国经济和企业盈利增速可能放缓。在中美初步达成协定后，中国可能考虑新一轮财政刺激、消费提振与去产能政策。 美股涨跌互现，可选消费、通讯服务和信息技术上涨，公用事业、医疗保健与能源领跌。美众议院通过减税法案，法案将取消清洁能源税收抵免政策，光伏股大跌。OPEC+计划7月继续增产，原油连续下跌，拖累能源股，降低美债收益率。美联储理事沃勒表示减税法案引发美债抛售，若关税影响企稳下半年将降息。白宫首席经济顾问称仍坚持强势美元立场，美元指数上涨。我们认为美元指数进入短期回调期，年末可能降至97左右。美国5月Markit制造业和服务业PMI均超预期且处于扩张状态，一方面关税暂缓改善商业信心，另一方面消费者和企业因预期涨价而提前采购和囤货，并不意味着经济企稳回升。白宫暂停哈佛大学招收国际生资格，显示特朗普与精英高校冲突进一步升级。