隔夜行情与重要基本面信息
产区天气
- 美国大豆主产州未来天气展望：东北部气温偏高，降雨量整体偏低。
- 中西部局部地区将迎来降雨，气温偏低，有利于增加土壤湿度，但可能推迟南部播种。
国际供需
- 马来西亚棕榈油：
- SPPOMA数据显示，5月1-25日单产减少1.06%，出油率增加0.34%，产量增加0.73%。
- 出口量环比增加7.3%（AmSpec）或34.71%（SGS）。
- 阿尔及利亚成为马来西亚棕榈油新市场，2024年出口增长近82%。
- 泰国重申工厂采购价格不低于每公斤5泰铢，要求零售商维持瓶装棕榈油价格不高于每公升50泰铢。
- 巴西大豆：
- Datagro预计2024/25年度大豆产量1.72亿吨，玉米产量1.327亿吨。
- CONAB数据显示，大豆收割率已达99.5%。
- Secex数据：5月第4周巴西大豆日均装运量69.71万吨，豆粕日均装运量10.65万吨。
- 欧盟油菜籽：
- 预计2025年单产为3.14吨/公顷，较上月预测下调。
- 加拿大油籽：
- 4月大豆压榨量环比降7.2%，油菜籽压榨量环比降10.27%。
- 乌克兰油菜籽：
- 2025/26年度产量预计325万吨，较前次预估上修1.5%，但低于2024/25年度。
- 单产预计增加至每公顷2.72吨，近期降雨缓解干旱影响。
国内供需
- 油脂市场：
- 5月26日豆油成交21300吨，棕榈油成交2800吨，总成交24100吨，环比减少42%。
- 豆粕成交11.46万吨，其中现货成交7.96万吨，远月基差成交3.50万吨。
- 全国油厂开机率66.73%，较前一日上升2.86%。
- 重点地区油脂商业库存总量180.18万吨，环比减少0.37%，同比上涨4.70%。
- 棕榈油库存33.87万吨，环比减少5.84%，同比减少14.47%。
- 豆油库存69.72万吨，环比增加6.23%，同比减少23.84%。
- 大豆进口：
- 预计6月份进口大豆到港1200万吨，7月950万吨，油厂豆粕库存将明显回升。
- 农产品价格：
- “农产品批发价格200指数”为113.98，下降0.13个点。
- 猪肉价格下降1.7%，牛肉下降0.2%，羊肉上升0.5%，鸡蛋下降2.1%，白条鸡下降0.5%。
宏观要闻
- 国际要闻：
- 美联储6月维持利率不变概率为94.4%，降息25基点概率为5.6%。
- 欧盟计划加快与美国的贸易谈判，特朗普将原定关税截止日期推迟至7月9日。
- 欧佩克+将7月产量决策会议调整至5月31日，可能决定7月增产41.1万桶/日。
- 国内要闻：
- 美元/人民币报7.1833，人民币升值86点。
- 中国央行开展3820亿元7天期逆回购操作，实现净投放2470亿元。
重点资讯解析
- 马来西亚棕榈油：
- MPOB4月报告显示期末库存增加19.37%至186.6万吨，产量环比增加21.52%，出口环比增加9.62%，进口环比下滑52.17%，消费环比下滑24.69%。
- 产量大幅增长导致期末库存高于市场预期，影响利空。
- 需持续关注后续马棕产量、出口变化对累库节奏的影响。
- 美国大豆：
- USDA5月供需报告将24/25年度美豆出口上调2500万蒲至18.5亿蒲，期末库存下调至3.5亿蒲。
- 25/26年度美豆单产预计52.5蒲/英亩，产量43.4亿蒲，基本符合市场预期。
- 25/26年度美豆期末库存预估为2.95亿蒲，低于市场预期，报告影响偏多。
资金流向
- 期货市场资金净流出102.19亿元，商品期货资金净流入14.8亿元，股指期货资金净流出116.99亿元。
套利跟踪
