股指周报：短期承压回调 等待企稳机会
客服中心：李卫红联系方式：0371-68599157电子邮箱：liwh_qh@ccnew.com投资咨询编号：Z0017812 0102行情回顾宏观分析03市场情绪 行情回顾 周度行情回顾主要指数周涨跌幅上证指数上证50沪深300科创50中证500深证成指创业板指中证10000.001,000.002,000.003,000.004,000.005,000.006,000.007,000.008,000.002022-11-022022-12-022023-01-022023-02-022023-03-02沪深300指数日 等待回调企稳反弹机会。 指数的估值水平小幅回落，关注配置机会。 国内数据（二）0.00%5.00%10.00%15.00%20.00%25.00%30.00%35.00%40.00%45.00%50.00%-150.00-100.00-50.000.0050.00100.002025-03-172025-03-192025-03-212025-03-232025-03-252025-03-272025-03-29 数据来源：四大指数的基差走弱，波动率回落。2025-05-22 国内宏观（一）0.001.002.003.004.005.006.007.008.009.002021-062021-082021-102021-122022-022022-042022-062022-082022-10GDP:不变价:当季同比-100.00-50.000.0050.00100.00150.00200.00250.00300.00国有工业企业:利润总额:累计同比 国内宏观（二）0.005.0010.0015.0020.0025.002021-052021-072021-092021-112022-012022-032022-05固定资产投资完成额:制造业:累计同比0.002.004.006.008.0010.0012.0014.0016.0018.002021-052021-072021-092021-112022-012022-032022-05 数据来源：Wind国内宏观（三）制造业PMI指数明显回落物价指数企稳-8.00-6.00-4.00-2.000.002.004.006.008.0010.002021-052021-072021-092021-112022-012022-032022-052022-072022-092022-112023-012023-032023-052023-072023-092023-112024-012024-032024-052024-072024-092024-112025-012025-03CPI:食品:当月同比CPI:非食品:当月同比CPI:当月同比-1.50-1.00-0.500.000.501.001.502021-052021-072021-092021-112022-012022-032022-052022-072022-092022-112023-012023-032023-05CPI:环比-20.00-15.00-10.00-5.000.005.0010.0015.0020.002023-052023-062023-072023-082023-092023-102023-112023-122024-012024-022024-032024-042024-052024-062024-072024-082024-092024-102024-112024-122025-012025-022025-032025-04进出口数据出口金额:当月同比进口金额:当月同比20.0025.0030.0035.0040.0045.0050.0055.0060.002021-052021-072021-092021-112022-012022-032022-052022-072022-092022-112023-012023-032023-052023-07PMI非制造业PMI:服务业财新中国PMI财新中国服务业PMI:经营活动指数 国内高频数据（一）0.00200.00400.00600.00800.001,000.001,200.001,400.001,600.00螺纹钢库存50.0055.0060.0065.0070.0075.0080.0085.0090.0095.001月1日1月3日1月5日1月7日1月9日1月11日1月13日1月15日1月17日1月19日1月21日1月23日1月25日1月27日1月29日1月31日高炉开工 国外宏观（1）0.0050.00100.00150.00200.00250.00300.00350.00400.002023-042023-052023-062023-072023-082023-092023-10美国:新增非农就业人数:初值0.001.002.003.004.005.006.007.002021-052021-072021-092021-112022-012022-032022-05 国外宏观（2）40.0042.0044.0046.0048.0050.0052.0054.0056.0058.00 资金面：资金成本短长均降-20,000.00-15,000.00-10,000.00-5,000.000.005,000.0010,000.0015,000.0020,000.00公开市场操作:货币净投放0.000.501.001.502.002.503.002024-06-252024-07-252024-08-252024-09-252024-10-25SHIBOR:隔夜SHIBOR:1周SHIBOR:2周SHIBOR:1个月 情绪面：资金内资买兴持稳16,500.0017,000.0017,500.0018,000.0018,500.0019,000.00陆股通:当日买入成交净额(人民币)陆股通:累计买入成交净额(人民币)12,000.0013,000.0014,000.0015,000.0016,000.0017,000.0018,000.0019,000.0020,000.00融资余额 1、中信证券认为，本轮A股公司密集赴港IPO是出海战略、制度便利和港股流动性改善三重力量助推。优质核心资产在港股正式交易后，短期会活跃对应A股的交易，部分核心资产的定价权可能会逐步南移。这个现象的背后是港股市场的吸引力在系统性提升，一是资产供给结构和质量在持续提高，二是流动性在海外资金回流的背景下趋势性改善，从历史上看，港交所每一轮制度的改革突破都带来了顺应时代特征的牛市。未来，更多优质龙头赴港上市可能成为A股市场风格重新转向核心资产的催化剂。2、本周重磅事件方面，特朗普威胁自6月1日起对欧盟征收50%的关税，美欧日三国央行行长发表讲话，第39届OPEC+部长级会议举行，中国公布5月PMI和公布4月工业企业利润数据，地平线机器人纳入港股通，美国公布一季度GDP增速修正值、欧元区三大经济体公布5月CPI，印度公布一季度GDP增速。本周市场重要信息 免责声明此报告并非针对或意图送发给或为任何就送发、发布、可得到或使用此报告而使中原期货股份有限公司违反当地的法律或法规或可致使中原期货股份有限公司受制于的法律或法规的任何地区、国家或其它管辖区域的公民或居民。除非另有显示，否则所有此报告中的材料的版权均属中原期货股份有限公司。未经中原期货股份有限公司事先书面授权下，不得更改或以任何方式发送、复印此报告的材料、内容或其复印本予任何其它人。所有于此报告中使用的商标、服务标记及标记均为中原期货股份有限公司的商标、服务标记及标记。此报告所载的资料、工具及材料只提供给阁下作查照之用。此报告的内容并不构成对任何人的投资建议，而中原期货股份有限公司不会因接收人收到此报告而视他们为其客户。此报告所载资料的来源及观点的出处皆被中原期货股份有限公司认为可靠，但中原期货股份有限公司不能担保其准确性或完整性，而中原期货股份有限公司不对因使用此报告的材料而引致的损失而负任何责任。并不能依靠此报告以取代行使独立判断。中原期货股份有限公司可发出其它与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告。本报告及该等报告反映编写分析员的不同设想、见解及分析方法。为免生疑，本报告所载的观点并不代表中原期货股份有限公司，或任何其附属或联营公司的立场。此报告中所指的投资及服务可能不适合阁下，我们建议阁下如有任何疑问应咨询独立投资顾问。此报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何投资或策略适合或切合阁下个别情况。此报告并不构成给予阁下 私人咨询建议。 总部地址：河南自贸试验区郑州片区（郑东）商务外环路10号中原广发金融大厦四楼上海分公司：上海市自贸区福山路388号、向城路69号15层07室西北分公司：宁夏银川市金凤区CBD金融中心力德财富大厦1607室山东分公司：济南市历下区经十路15982号第一大道19层1901新乡营业部：河南省新乡市荣校路195号1号楼东1-2层南阳营业部：河南省南阳市宛城区光武区与孔明路交叉口星旺家园3幢1楼001-1室灵宝营业部：河南省灵宝市函谷大道北段西侧（灵宝市函谷路与五龙路交叉口金湖公馆）洛阳营业部：河南省洛阳市洛龙区开元大道260号财源大厦综合办公楼1幢2层西安营业部：陕西省西安市高新区科技一路万象汇3号楼23层2305室杭州营业部：浙江省杭州市拱墅区远见大厦2号楼1013室联系我们 电话：4006-967-218电话：021-68590799电话：0951-8670121电话：0531-82955668电话：0373-2072882电话：0377-63261919电话：0398-2297999电话：0379-61161502电话：029-89619031电话：0571-85236619 Thanks公司地址：河南自贸试验区郑州片区（郑东）商务外环路10号中原广发金融大厦四楼 公司网址：www.zyfutures.com公司电话：4006-967-218
