行情回顾与后市展望
5月26日，焦炭和焦煤期货主力合约2509分别探低后跌幅收窄，盘中创2017年1月和2016年9月以来新低。焦炭2509合约跌幅1.72%，成交量21,477手，持仓量55,716手；焦煤2509合约跌幅1.96%，成交量592,256手，持仓量51,9485手。黑色系期货持仓方面，焦煤前20多头持仓占比4.35%，焦煤前20空头持仓占比4.37%，焦炭前20多头持仓占比0.08%，焦炭前20空头持仓占比0.08%。
现货市场动态与技术面走势
5月26日，准一级冶金焦和低硫主焦煤现货价格均保持稳定，无变化。技术面显示，焦炭和焦煤2509合约日线KDJ指标走势分化，J值调头回升，K值和D值继续下滑，MACD绿柱继续放大。
后市展望
焦炭方面，独立焦化厂产量徘徊在去年8月上旬以来新高附近，钢厂产量小幅回落，港口库存明显回落，但钢厂和焦化厂库存去化缓慢，吨焦利润连续两周亏损。焦煤方面，1-4月进口量转负，但绝对值仍处高位，洗煤厂原煤和精煤库存走高，独立焦化厂库存明显去化，港口库存回归正常水平，但钢厂库存稳中有增。消息面上，国家发改委推进城市更新工作，美债招标利率走高，国际金融市场风险偏好下降。综合来看，焦炭和焦煤期货弱势行情延续，未来两周可能仍有新低，但基本面和消息面积极因素不断累积，需关注关税政策变化和钢材市场信心恢复情况下的触底反弹行情。
行业要闻
- 国务院常务会议审议通过《制造业绿色低碳发展行动方案（2025－2027年）》，推进制造业绿色低碳发展。
- 5月中旬，全国各煤种价格均下跌，动力煤和焦煤价格跌幅扩大，无烟煤价格由涨转跌。
- 全国煤炭企业库存增长，环渤海港口存煤同比增长，电厂库存可用36天。
- 5月中旬，重点统计钢铁企业粗钢、生铁产量环比下降，钢材库存量环比增长。
- 中国神华拟收购国家能源集团财务有限公司股权，持股比例提升至40%。
- 2025年4月，中国煤炭进口量环比下降，同比减少，从印尼进口煤炭下降。
- 中国驻澳大利亚大使就达尔文港问题表态，强调岚桥集团租约符合澳法律规定。
- 中美关税互降后，美线订舱量激增，运价上涨幅度超过40%。
- 日本4月份粗钢和生铁产量环比和同比均下降。
- 印度4月份煤炭进口量同比下降，但环比增长，政府确定2025-26财年煤炭产量目标为11.5亿吨。
- 美国总统特朗普称美钢与日铁将达成合作伙伴关系。
- 北欧主要航运枢纽港口拥堵问题恶化，航运公司面临延误和成本上升问题。
数据概览
- 主要市场冶金焦现货价格指数和主焦煤现货汇总价格保持稳定。
- 焦化厂和钢厂产量及产能利用率稳定，全国日均铁水产量下降。
- 港口、钢厂和焦化厂焦炭库存下降，独立焦化厂吨焦利润亏损。
- 洗煤厂产量和开工率稳定，原煤和精煤库存走高，港口、焦化厂和钢厂炼焦煤库存稳定。
- 日照港准一级焦和临汾低硫主焦煤与9月合约基差稳定。
