广汇能源机构调研纪要

广汇能源机构调研报告 调研日期: 2025-05-23 广汇能源股份有限公司是一家成立于1994年的新疆本土企业,主要经营能源开发业务。自2000年登陆上海证券交易所以来,公司已经发展成为一家专业化的能源开发上市公司。公司立足于新疆本土及中亚丰富的石油、天然气和煤炭资源,形成了以能源产业为经营中心、资源获取与转换为方向的产业发展格局。公司已进入液化天然气、煤化工和煤炭开发、石油天然气勘探开发领域,并在国内能源领域开创了多个“第一”。目前,公司已形成以煤炭、LNG、醇醚、煤焦油、石油为核心产品,以能源物流为支撑的天然气液化、煤炭开采、煤化工转换、油气勘探开发四大业务板块。公司也是国内唯一一家同时具有煤、油、气三种资源的民营企业。在国家“一带一路”倡议的指引下,公司未来的战略发展方向是致力于能源开发全产业链经营模式,稳定发展中亚市场,积极开拓北美市场,重点做好“四个三工程”。 问题1:2025 年二季度业绩较一季度情况怎么样? 尊敬的投资者,您好!2025年一季度,公司实现营业收入 89.02 亿元,同比下降11.34%;归属于上市公司股东的净利润为6.94 亿元,同比下降14.07%;经营活动产生的现金流量净额为 7.54 亿元,业绩承压主要系年初煤炭市场需求疲软价格下行所致。目前煤炭市场底部逐步确认,公司正在稳步推进煤炭产销增量提升,且同步采取内部挖潜降本、市场拓展等积极措施改善生产经营。谢谢关注! 问题2:广汇能源集团是否有计划注入集团持有的煤矿资源? 尊敬的投资者,您好!公司目前尚未获悉集团注入持有的煤炭资源相关情况。谢谢关注!问题3:看到富德在新疆投资了 300 亿的煤化工项目,那么富德获得上市公司 15%股份后,是否与公司构成同业竞争,后续是否会注入相关资产以形成合力? 尊敬的投资者,您好!同业竞争是指同一实际控制人之下的企业,从事与上市公司相同或相似的业务,因此不存在您所说的同业竞争情况。 相反,公司与富德在能源领域的产业布局有上下游互补性,与公司业务具有协同发展的一致性。谢谢关注!问题 4:请问 2024 年公司"伊吾广汇 1500 万吨/年煤炭分质分级项目"进展如何?是否有信心,有资金,有能力转型增加煤炭附加值成功,如果成功,是否有销路? 尊敬的投资者,您好!(1)1500 万吨/年煤炭分质分级利用示范项目已取得《项目备案》《社会稳定风险评估批复》《施工临时用地批复》等手续;环境影响评价、节能评估、安全预评价等已委托编制;项目总体设计院和热解装置设计院合同签订,基础设计工作全面启动。(2)根据项目《可行性研究报告》结论"本项目生产规模和产品方案符合国家政策,工艺先进、技术成熟可靠、具备建厂条件,具有显著的经济效益、良好的社会效益和环境效益,是可行的",其主要产品提质煤、煤焦油、LNG是大宗商品,市场需求广阔、潜力巨大,足以容纳项目产能。谢谢关注! 问题5:公众号数据统计销量>产量,多余的销量是外购还是储量还是? 尊敬的投资者,您好!煤炭销量数据包含了部分外购煤炭产品及提质煤产品。谢谢关注! 问题6:本次股权转让后,大股东持股20%、二股东 15%,比例相差不大,如何保证控股地位? 尊敬的投资者,您好!公司已于 2025年 5月17日发布《关于控股股东协议转让部分股份暨权益变动的提示性公告》,本次协议转让不会导致公司控股股东及实际控制人发生变化,具体详见公司公告。谢谢关注! 问题7:公司后续的分红政策何时落地?今年会中期分红吗?公司曾经讲对标优质煤炭上市公司的分红力度,这个政策有没有改变?尊敬的投资者,您好!公司将在圆满完成 2022—2024年既定分红方案的基础上,综合考虑业务发展需求、盈利水平、政策导向及股东诉求等多方因素后,适时制定新的分红方案。敬请投资者持续关注。 问题8:公司连续 3年利润下降,请问今年有哪些业绩增量,能不能扭转业绩连续下降的趋势? 尊敬的投资者,您好!近年来公司利润下降主要受主营产品市场销售价格下跌所致。2025 年,随着公司煤炭优质产能的持续释放,煤炭业务将继续为公司贡献稳定的利润增长;凭借启东 LNG接收站优势,公司坚持立足国际、国内两个市场,以利润为导向,灵活调整LNG业务销售策略积极适应市场变化,将确保贸易利润的最大化;公司在产煤化工项目将保持高负荷安全稳定运行,且同步积极推进在建项目的 实施进度;公司全面推进原油开发井钻探、油田增储钻井施工、进口手续办理及地面设施建设等相关工作进度。期待我们共创更加辉煌、 美好的未来!谢谢关注! 问题9:本次交易的类别为股权转让(出售资产),交易标的为公司所持全资子公司伊吾能源开发公司的 40%股权,包括通过伊吾能源开发公司持续合法享有淖毛湖东部煤矿矿业权权益。请问目前进展如何?第一笔转让款有没有到账? 尊敬的投资者,您好!本次交易按约定已收到第一笔转让价款,后续进展请关注公司公告。谢谢关注! 尊敬的投资者,您好!2024年和2025年一季度末公司的资产负债率分别是53.85%、52.34%,一季度较年初下降 1.5 2 个百分点。公司将继续优化资产负债结构,继续坚持"控投资、降负债、调结构、提质量"的方针,结合未来投资计划,将资产负债率控制在合理水平。谢谢关注! 问题11:2024 年盈利下降的主要原因是什么? 尊敬的投资者,您好!公司 2024 年业绩同比下降主要是受公司主营产品价格下行影响所致,具体经营业绩报告,您可以查阅公司发布的《2024年度报告》。谢谢关注! 问题12:如何将公司的期间费用按业务板块分摊至煤炭业务? 尊敬的投资者,您好!公司煤炭板块经营主体主要为伊吾矿业公司、巴里坤马朗矿业、哈密物流、瓜州物流等煤炭生产及运销公司,分摊至煤炭业务板块的期间费用主要为上述公司发生的期间费用。谢谢关注! 问题 13:贵公司目前煤炭的评论销售价格是多少?平均成本多少?平均净利润多少? 尊敬的投资者,您好!公司煤炭销售价格执行市场定价机制,可参考新疆煤炭交易中心发布的新疆主产区煤价,成本及利润情况请查阅公司披露的定期报告。谢谢关注! 问题 14:液化天然气连续几年价格下降,公司如何看待液化天然气板块?公司 的液化天然气板块与其他公司相比有什么核心竞争力? 尊敬的投资者,您好!公司天然气具有全产业链布局的优势,上游资源方面具有7亿方/年煤制天然气产量和约 80万吨/年长协;中游运储方面,截至目前,启东 LNG接收站项目已累计完成投资约 50亿元,形成超过 600万吨/年LNG接收周转能力且经营策略灵活;下游销售方面,城燃业务占比较低,减少了保供压力,使其能够灵活调整销售策略,优先保障利润。谢谢关注! 问题 15:公司煤炭板块已经成为公司利润的主要来源。今年公司的煤炭产能大概可以达到多少?我们注意到公司的煤炭的销售价格很低。请问今年煤炭的吨利有没有提升的空间? 尊敬的投资者,您好!公司煤炭销售价格执行市场定价机制,生产成本整体相对稳定。目前随着迎峰度夏的临近,下游消费市场预期有所改善,煤炭价格有望触底企稳。谢谢关注! 问题16:截止 5 月20日的股东户数是多少? 尊敬的投资者,您好!截止至2025年5月 20日,公司股东总户数 178,745户。谢谢关注!问题17:马郎什么时候热值可以整体上 5500 大卡? 尊敬的投资者,您好!马朗煤矿开采初期原煤热值为 4600-4700 大卡,随着开采深度的增加,水分和腐殖酸含量都在持续降低,目前原煤热值已达到 5000 大卡左右。后续,原煤水分和腐殖酸含量还将有望进一步降低,煤炭热值将随之提升。谢谢关注!问题18:请问针对二季度煤炭市场利润有什么看法? 尊敬的投资者,您好!二季度以来,随着成本支撑致产量缩减显现、进口量增速放缓、夏季用电高峰临近及政策效应逐步释放,煤炭价格或将止跌企稳,吨煤利润下行压力或将缓解。我们将持续关注市场变化,积极应对挑战,力争实现利润最大化。谢谢关注!问题19:请问 25 年公司主要的经营目标是什么? 尊敬的投资者,您好!公司历来秉承可持续经营发展理念,积极坚定信念采取多措并举的方式不断创收增利,旨以最优异的业绩切实回馈公司全体股东。2025年,随着公司煤炭优质产能的持续释放,煤炭业务将继续为公司贡献稳定的利润增长;凭借启东LNG接收站优势,公司坚持立足国际、国内两个市场,以利润为导向,灵活调整LNG业务销售策略积极适应市场变化,将确保贸易利润的最大化;公司在产煤化工项目将保持高负荷安全稳定运行,且同步积极推进在建项目的实施进度;公司全面推进原油开发井钻探、油田增储钻井施工、进口手续办理 及地面设施建设等相关工作进度。谢谢关注! 问题20:公司目前斋桑油气田的项目进展如何? 尊敬的投资者,您好!公司按照斋桑油气田原油项目开发方案有序推进油田开发及增储等各项工作。2025 年,计划围绕309H井开展两口新评价井的钻井及评价工作,适时开展老井压裂工作,同步做好其他设施建设及手续办理等各项工作。截止一季度末,钻井设计已完成,井场建设和道路修筑均已完成,钻机设备已搬迁到位,正在开展第一口井的施工前的准备工作。老井压裂方面,设计方案已完成,等待适时启动后续工作;地质研究各项工作正在有序推进;现场原油脱水装置及地面设施建设已进入收尾阶段,开展装置调试前的准备工作;同步推进原油进口海关手续办理及销售工作。谢谢关注! 问题21:公司现在的盈利水平如何? 尊敬的投资者,您好!根据公司已披露的定期报告,2024年度,公司归属于上市公司股东的净利润29.61 亿元,加权平均净资产收益率 10.54%,基本每股收益 0.452元/股;2025年一季度,实现归属于上市公司股东的净利润 6.94亿元。谢谢关注 ! 问题22:新疆煤炭外运政策对广汇能源动力煤成本和利润的影响机制是? 尊敬的投资者,您好!疆煤外运政策或将影响疆煤外运至目标市场的运输成本,并进而影响煤炭产业上下游的利润。谢谢关注!问题23:请问 2024 年及 2025 年1 季度煤炭外销有多少是通过铁路销售的? 尊敬的投资者,您好!2024年,公司煤炭(含提质煤)外销总量达到 4723.4万吨,同比增长 52.39%,其中:通过铁路运输的煤炭销量为 2516.59 万吨。进入 2025年一季度,公司继续保持稳定的煤炭销售表现,煤炭外销总量为 1469.04 万吨,同比增长62.90%。其中,通过铁路运输的煤炭销量为 621.55万吨。谢谢关注! 问题 24:看到今年以来公司在新疆本地的煤炭销售大幅提升,请问这些需求的增长潜力如何,包括下半年新疆煤化工的煤炭需求增长如何,新建成直流特高压送电对公司煤炭需求如何? 尊敬的投资者,您好!公司煤炭立足疆内与疆外两个市场,其中疆内主要销售给煤矿周边的煤炭分质利用企业作为原料煤,受益于新疆煤化 工产业的快速发展,公司煤炭产品在疆内销量稳步增加,具体情况详见公司发布的定期报告。谢谢关注!问题25:东部矿区何时投产?何时满产? 尊敬的投资者,您好!公司目前正在全力推进东部矿区核心手续的办理,具体进展情况请关注公司后续披露的相关公告。谢谢关注!问题26:去年的回购注销起到了积极作用,但今年以来回购注销已停止,公司股价持续低位徘徊,请问公司会继续推出新的回购注销计划吗? 尊敬的投资者,您好!回购股票是公司在特定情况下可能采取的措施之一,但需要综合考虑多方面的因素,包括公司的财务状况、资金需求以及对未来发展的战略规划等。目前,我们尚未确定是否实施回购计划,但会根据市场变化和公司实际情况,做出最有利于公司和股东利益的决策。谢谢关注! 问题27:富德在煤化工领域属于行业领先。现在成为了广汇能源的第二大股东,将来在煤化工领域,具体会开展怎么的协同合作。像东部矿区,之后会做什么煤化工产品,会不会引入富德先进的技术做烯烃吗? 尊敬的投资者,您好!新引入的投资者将与广汇能源现有业务形成良好的资源互补与协同的产业效应。通过整合各方优势资源,公司能够进一步优化资源配置,提升运营效率,为公司的高质量发展奠定坚实