江南奕帆机构调研纪要

江南奕帆机构调研报告 调研日期: 2025-05-26 无锡江南奕帆电力传动科技股份有限公司是一家专业从事中、高压开关断路器设备相配套的齿轮减速储能电动机和操作机构的设计和制造销售的企业,同时也开发设计制造各类非标准的专用特种电动机和其他机械产品。公司成立于2004年,是一家拥有自营进出口经营权的江苏省高新技术企业,也是德国西门子公司、美国伊顿电气公司、施耐德电气、ABB公司等世界著名企业的定点供应商。公司以自行研发设计为主,合作开发为辅的产品开发模式,根据客户的需求设计满足其个性化要求的产品,自主创新在行业领先,产品专利知识产权受到保护,因此赢得了许多国内外客户的一致认可。公司已在中国内需行业里占领了市场大部分的份额,是全国各大断路器、开关电气行业公司的定点配套供应商之一,如泰开电气、平高电气股份、西安西电高压开关集团、大全集团、许继电气股份等一大批优秀客户。 1、公司太阳能电机营收预计会增长,还能保证目前的毛利率答:太阳能光伏电机为标准化电机,预计在营收增长的情况下,毛利率会略有下降。 2、根据报表,2025年一季度应收账款有所增长,是什么原因呢?答:在2025年第一季度,得益于营收的增长,应收账款总额也相应增长。 3、公司房车电机主要用在哪个方面? 答:主要用于拖款式房车的千斤顶和滑移门系统,大概每台房车需要使用12~18台电机。 4、目前公司""非标定制化""的标准会坚持贯彻下去吗 答:在产品规模化出货的过程中,定制化服务逐步向标准化转型是市场发展的必然趋势。随着规模的扩大,毛利率可能面临自然的下降压力。然而,我们将依然秉承非标定制的核心理念,致力于为客户提供独一无二的解决方案。同时,我们将通过精细化管理和持续创新,努力实现毛利率的稳健发展,确保在追求业务拓展的同时,也能够维持平稳的盈利水平。 5、公司在机器人领域的长期规划是什么 答:当前,公司研发的空心杯电机样品已圆满完成设计并成功成型,现已进入关键的送样测试阶段。展望未来,公司凭借在电机和精密减速机研发、生产领域30余年积累的丰富经验,将积极投身工业自动化领域。 6、公司在谐波减速器和RV减速器方面布局进度较慢的原因是? 答:当前所处行业盈利水平欠佳,面对这样的市场现状,公司秉持审慎态度进行战略布局。此行业对成本高度敏感,成本控制能力在很大程 度上决定了企业的生存与发展。随着行业规模逐步扩大,市场环境不断优化,公司凭借自身出色的成本把控能力,切入这一赛道将水到渠成。届时,公司有望在这片新领域中抢占先机,实现业务的快速拓展与盈利的稳步提升。 7、公司在新产品生产方面的投入规模和资金安排是怎样的呢? 答:我们的行事风格相对保守。在新产品生产设备购置方面,若一开始公司现有设备无法满足新的生产需求,我们会购置第一台用于了解和评估。不过,后续是否进行大规模采购,会严格依据客户需求和订单情况来决定。并且,我们拥有较为充足的资金储备,在采购资金方面不存在太大的瓶颈。 8、考虑到当前公司账上现金较为充裕,公司是否有对机器人企业的收购计划呢? 答:我们并未将投资视野局限于机器人企业。当下,我们正以审慎且开放的态度积极探寻各类投资契机。对于任何与行业相关或能与公司 形成互补的优质投资标的,我们都欢迎前来接洽合作。 9、公司机器人研发团队还在招人吗?答:团队仍在扩招中,主要看驱动控制方面的人才。 10、目前公司主业的订单情况如何? 答:公司当前订单储备充裕。在各业务板块中,储能电机业务受益于电力行业的显著增长,订单量随之呈现出相应的增长态势。太阳能电机市场需求虽仍保持正向增长,但增幅较前期有所收窄。房车电机业务方面,公司为确保订单按时交付,组织员工加班生产,目前产能已恢复至历史最高水平。