近年6月有哪些交易线索？

请仔细阅读本报告末页声明 作者分析师执业证书编号：S0680524010002邮箱：yangliu3@gszq.com分析师执业证书编号：S0680523070005邮箱：wangyuhan3665@gszq.com相关研究1、《海外市场：关注国产AI软硬件机会——2025年2月海外金股推荐》2025-02-062、《投资策略：2月策略观点与金股推荐》2025-02-053、《投资策略专题：【大类资产配置】春节期间海外市场回顾》2025-02-05 杨柳王昱涵 P.2请仔细阅读本报告末页声明A股市场本周再次冲高回落，技术面看上方阻力位形成压制。市场本周初温和上涨，但周三开始再次回落，一方面可能是受到美国“股债汇”三杀的外围波动影响，另一方面，指数当前点位不低、市场波动可能出现了放大，以沪指作为观察依据，指数上周上涨逼近3月价格高点后出现调整，本周已是第二次冲高回落，或反映上方阻力位在技术面形成压制。本周A股指数全面收跌，微盘股和沪深300表现居前。风格层面，必需消费和上游资源、大盘、低市盈率和绩优股占优。申万行业多数下跌，医药生物、有色金属和汽车涨幅居前，周度涨跌幅分别为1.78%、1.26%和1.24%。医药生物表现主要与港股创新药产业事件有关，三生制药与辉瑞签许可协议获12.5亿美元首付款；有色金属上涨主因黄金价格强势回升；汽车表现受多方面催化，包括AEBS强制安装、比亚迪4月欧洲纯电车销量首次击败特斯拉以及宇树人形机器人格斗大赛将于5月25日举行。3.2全球权益：多数下跌，美股指数领跌宏观与关税事件共同冲击之下，美股三大指数本周全面下跌。宏观方面，20年期美国国债拍卖结果弱于预期，表明投资者可能对购买政府债务的需求疲软，导致美国股债汇“三杀”；关税方面，特朗普表示，6月1日起对欧盟征收50%关税，不仅对欧洲股市造成冲击，也使美股表现受到一定影响。3.3大类资产：黄金价格强势回升，美元指数大幅下跌权益方面，本周全球市场下跌1.42%。商品价格多数上涨，布伦特原油、伦敦金、LME铜和CRB商品涨跌幅分别为-0.96%、5.02%、1.71%和0.28%，铜金比、油金比均回落。利率债方面，中债利率短端回落、长端回升，美债长短端利率均回升，中美利差小幅收窄。汇率方面，美元指数下跌1.96%，人民币升值0.45%。3.4政策事件：4月国内经济数据回落，特朗普再掀关税风波国内宏观：4月经济普遍回落，结构分化延续；5月LPR报价出炉，5年期和1年期利率均下调10个基点；4月财政收支有喜有忧、整体喜大于忧，尤其是财政支出明显加快。金融市场：由于投资者对大规模减税法案感到不安，美国遭股债汇“三杀”。国际关系：特朗普表示，6月1日起对欧盟征收50%关税。产业动态：多家国有大行及部分股份行再度下调人民币存款挂牌利率；三生制药与辉瑞签许可协议，获12.5亿美元首付款；国轩高科近日举行2025全球科技大会，宣布已建成0.2GWh全固态电池中试线；宇树人形机器人格斗大赛将于5月25日举行；纳微半导体公司宣布与英伟达合作开发下一代800V高压直流（HVDC）架构；比亚迪4月欧洲纯电车销量首次击败特斯拉；特朗普表示，对不在美国生产但在美国销售的手机制造商征收25%的关税；美国总统特朗普签署首批核能相关行政令，特朗普称核计划处于“第一阶段”。风险提示：1、地缘政治恶化；2、经济大幅衰退；3、政策超预期变化。 P.3内容目录一、策略专题：近年6月有哪些交易线索？.......................................................................................................4二、策略观点：题材交易可逐步提升风偏..........................................................................................................7三、本周市场表现与政策事件............................................................................................................................83.1 A股复盘：冲高回落印证上方阻力，风偏小幅修复、情绪边际回升.......................................................8行情表现：市场再度冲高回落，技术面印证上方阻力...........................................................................8情绪资金：风偏小幅修复、情绪边际回升，可观测增量资金小幅净流出...............................................9估值跟踪：指数估值全面下行、行业估值多数下行............................................................................113.2全球权益：多数下跌，美股指数领跌..................................................................................................123.3大类资产：黄金价格强势回升，美元指数大幅下跌.............................................................................133.4政策事件：4月国内经济数据回落，特朗普再掀关税风波...................................................................15风险提示.........................................................................................................................................................16图表目录图表1：近年申万二级行业6月与5月、1~5月涨跌幅相关性测算..................................................................4图表2：2024年6月领涨行业具体情况...........................................................................................................5图表3：2023年6月领涨行业具体情况...........................................................................................................5图表4：2022年6月领涨行业具体情况...........................................................................................................5图表5：2021年6月领涨行业具体情况...........................................................................................................6图表6：万得全A走势及其成交额、换手率......................................................................................................8图表7：A股核心指数本周涨跌幅%）..........................................................................................................8图表8：A股各类风格指数本周涨跌幅%）...................................................................................................8图表9：科创50/沪深300、创业板指/沪深300走势.......................................................................................9图表10：中证2000/沪深300、微盘股/沪深300走势.....................................................................................9图表11：申万一级行业本周涨跌幅%）........................................................................................................9图表12：万得全A股权风险溢价ERP）走势%）.....................................................................................10图表13：A股复合情绪指标走势新高股+线上股+上涨股）........................................................................10图表14：A股新高股、线上股、上涨股情绪指标走势....................................................................................10图表15：A股周度增量资金测算亿元）......................................................................................................11图表16：A股市场指数PE估值历史分位2010年至今）.............................................................................11图表17：申万一级行业PE估值历史分位2010年至今）.............................................................................12图表18：全球重要股指本周涨跌幅%）......................................................................................................12图表19：美股市场与行业指数本周涨跌幅%）...........................................................................................13图表20：港股市场与行业指数本周涨跌幅%）...........................................................................................13图表21：布伦特原