安杰思机构调研纪要

安杰思机构调研报告 调研日期: 2025-05-22 杭州安杰思医学科技股份有限公司专注于微创介入诊疗领域产品研发和手术方案设计，是一家国家级高新技术企业。公司秉承“创造坚持、分享”的核心价值观，致力于为患者和临床医生提供安全、高效的内镜微创诊疗器械，降低医疗成本，缓解病人痛苦。安杰思致力于打造员工幸福、客户满意和股东放心的幸福家园，努力成为让员工尊重、竞争对手尊重和社会尊重的优秀企业。 Q1:关于集采对公司的影响如何,未来是否会有大规模集采情况? A1:公司认为集采的稳步推进将加速行业洗牌,推动国内优秀头部企业向创新、国际化和供应链协同转型。根据对外公开信息来看,国家将继续推行和强化集采政策,随着国家医保政策和规则的不断优化,将会平衡降价与质量保障、创新激励的关系。 公司己经充分做好应对集采的相关措施,公司将与渠道客户积极应对国内各区域的带量采购、DRG/DIP支付新规等新政实施带来的市场环境变化,积极拓展渠道客户网络,构建销售、市场与商务紧密协作的稳固架构,持续聚焦销售创新,驱动业务精进,为众多终端临床客户提供专业技术支持和产品服务,加深了公司产品的市场覆盖深度与广度,不断扩大公司各类产品的市场份额和品牌影响力。 A2:公司高度重视海外市场拓展并持续关注全球优质资源,公司后续将采取收购、合资合作、自营等多种方式提升全球产品竞争力Q3:请公司对于未来几年产品研发矩阵的详细的规划。公司在研发体系的有哪些优势? A3:公司将持续专注于消化领域的布局,在持续关注产品研发方向的广度同时更加注重深度,在GI类、ESD&EMR类、ERCP类产品的市场份 额和品牌影响力,目前公司在各条研发管线均有新品迭代的布局。与此同时,公司子公司杭安医学在全面推进复用软性内镜、光纤多模态成像(一次性内镜)、内镜辅助治疗机器人、能量平台等多条研发管线,并制定策划通过AI临床诊断为核心的产品研发方向及布局。公司现已构建了严密的知识产权保护体系。通过“销售一代、研发一代、探索一代”的策略,形成可持续的产品迭代能力,既保障短期收益,又布局未来技术方向,从而加深、加宽了公司产品护城河。 Q4:中美关税对公司的影响,以及公司自主品牌布局的展望? A4:公司始终关注美国对华加增关税的走势,根据目前整体有效信息来看,中美关税可能存在诸多不确定因素。公司积极与北美客户保持沟通,客户订单情况较为稳定,公司对关税的影响整体持乐观态度,根据目前加增关税的情况来看对2025年公司整体毛利率以及净利润影响不大。 2024年公司自有品牌占比接近30%,公司未来计划加快自有品牌海外布局的进程,不排除后续会通过收购或投资等多种方式推进公司海外渠道建设,增加公司在海外市场的影响力。 Q5:安杰思目前国内的市占率是多少?以及未来开拓国内市场的策略? A5:国内公司产品进入终端医院家数超2400家,其中三甲医院的覆盖率达45%,占可开发销售的目标医院约1/3,未来公司会持续加大医院市场的开拓,面对当前带量采购、DRG/DIP支付新规等市场情况,公司己充分做好各项准备,持续完善各类产品性能、质量以提高产品的中标率。 Q6:后期公司医疗器械设备开始逐步拿证上市,目前在医疗器械设备端公司对经销商储备是什么形式开展,以及是否会和原有的耗材经销商有配合? A6:相较于耗材的销售,设备的销售的客户粘性更难把握,因为销售模式的差异性,未来公司设备端的销售渠道在利用现有渠道的基础上以及在消化领域的优势,更加积极拓展新的渠道建立。