一周行情回顾
- 有色金属行业板块周涨幅为 -0.49%，在申万一级行业中处于中上游位置。
- 子板块涨跌互现，黄金（+6.60%）、其他金属新材料（+1.20%）、锂（+1.04%）涨幅居前；镍（-4.74%）、磁性材料（-5.69%）、钨（-8.59%）跌幅居前。
- 个股方面，中洲特材（+37.15%）、西部黄金（+18.57%）、晓程科技（+15.13%）等涨幅居前；金力永磁（-7.25%）、中钨高新（-7.37%）、惠同新材（-8.08%）等跌幅居前。
宏观及行业新闻
- 国内：1-4月房地产开发投资下降10.3%，4月工业增加值增长6.1%，社会消费品零售总额增长5.1%；5月LPR下调。
- 海外：美国5月Markit制造业PMI初值为52.3。
贵金属市场重点数据
- 金价上涨：伦敦黄金价格环比上涨3.48%，达到3342.65美元/盎司；白银价格环比上涨1.77%，达到33.10美元/盎司。
- 持仓：SPDR黄金ETF持仓环比增加12万盎司至2966万盎司；SLV白银ETF持仓环比增加973万盎司至4.57亿盎司；Comex黄金非商业净多头持仓环比减少129张至23.81万张。
工业金属数据
- 铜：LME铜价环比上涨0.55%，SHFE铜价环比下跌1.03%；LME、COMEX、SHFE库存均有所变动，国内社会库存环比下降。
- 铝：国内电解铝价格环比上涨0.84%；LME、上期所库存均下降，国内社会库存环比下降；铝型材、铝线缆龙头企业开工率小幅下降。
- 锡：国内精炼锡价格环比下跌0.14%；上期所、LME库存均有所变动；国内锡冶炼厂进入季节性检修，矿端供应担忧缓解。
- 锑：国内锑锭价格环比下跌0.90%；市场成交偏弱，下游按需采买。
- 锂：工业级碳酸锂价格环比下跌3.17%；全行业库存环比下降。
行业评级及投资策略
- 黄金：美联储降息周期，金价维持上涨，维持“推荐”评级。
- 铜：短期下游开工偏弱，中长期供需偏紧，维持“推荐”评级。
- 铝：短期下游开工偏弱，中长期供需偏紧，维持“推荐”评级。
- 锡：锡价中枢处于高位，企业盈利逐步增长，维持“推荐”评级。
- 锑：短期需求走弱，长周期供需偏紧支撑价格，维持“推荐”评级。
重点推荐个股
- 黄金：中金黄金、山东黄金、赤峰黄金、山金国际。
- 铜：紫金矿业、洛阳钼业、金诚信、西部矿业、河钢资源、藏格矿业。
- 铝：神火股份、云铝股份、天山铝业。
- 锑：湖南黄金、华锡有色。
- 锡：锡业股份、华锡有色、兴业银锡。
风险提示
- 美国通胀再度大幅走高、美联储降息幅度不及预期、国内铜需求恢复不及预期、电解铝产能意外停产、铝需求不及预期、海外锑矿投产超预期、锑需求不及预期、锡需求不及预期、锡矿投产进度超预期、推荐公司业绩不及预期等。
