政策半月观：六七月属于“四期叠加”

请仔细阅读本报告末页声明 作者分析师执业证书编号：S0680518050004邮箱：xiongyuan@gszq.com分析师执业证书编号：S0680523090002邮箱：zhuhui3@gszq.com相关研究1、《新变化、新动作》2025-05-112、《4月财政有喜有忧，年内大概率会扩赤字》2025-05-203、《不只是关税—全面解读4月经济》2025-05-194、《4月以来二手房销售明显转弱》2025-05-195、《4月信贷冲高回落，怎么看、怎么办？》2025-05-14 熊园朱慧 P.2请仔细阅读本报告末页声明－2027年）》；央行等多部门紧抓政治局会议精神落地，部署稳民企、稳外贸等，包括央行等部门召开科技金融工作交流推进会、外贸企业圆桌会，发改委召开民营企业座谈会，特别提到，建议编制“十五五”规划纲要，鼓励、支持、引导民营经济发展，不断完善“两新”等支持政策。2、部委政策：中美经贸会谈大超预期；政策继续发力稳民企、稳股市。>5.21金监总局等部门联合印发《支持小微企业融资的若干措施》，从增加融资供给、降低综合融资成本、提高融资效率、提高支持精准性、落实监管政策、强化风险管理、完善政策保障、做好组织实施等8个方面提出23条举措，且进一步突出重点，包括领域上，向外贸、民营、科技、消费等重点领域倾斜对接帮扶资源；类型上，对接专精特新中小企业、科技和创新型中小企业、名特优新个体工商户。>5.14国务院办公厅印发《国务院2025年度立法工作计划》，大致分为推动高质量发展、加强政府自身建设、实施科教兴国、增进民生福祉、推动绿色发展、健全国家安全法治、加强涉外法治等方面，其中，在推动高质量发展、构建高水平社会主义市场经济体制方面，关注将提请全国人大常委会审议国家发展规划法草案、招标投标法修订草案、银行业监督管理法修订草案、金融法草案、中国人民银行法修订草案等。>5.12中美发布日内瓦经贸会谈联合声明，中美首轮经贸会谈取得实质性进展、大超市场预期，测算发现，最新美国对中国的综合关税税率下降至42.5%，预计拖累我国出口4.0-5.2个百分点，拖累我国GDP0.5-0.7个百分点，指向我国经济下行压力仍大，预示不会改变我国扩张性政策的大方向，尤其是全力扩内需、大力中央加杠杆。>其他可关注：5.15外交部宣布进一步扩大免签国家范围，自2025年6月1日起至2026年5月31日，对巴西、阿根廷、智利、秘鲁、乌拉圭持普通护照人员实行免签政策；5.17证监会发布《关于修改＜上市公司重大资产重组管理办法＞的决定》，包括建立重组股份对价分期支付机制、新设重组简易审核程序、鼓励私募基金参与上市公司并购重组等。二、地方政策：多地部署强科技，聚焦科技服务业发展、支持科技金融。北京、上海多地部署强科技，包括加快科技服务业发展、支持科技金融等。其中，上海聚焦加快科技服务业高质量发展提出39条举措，福建发布科技型企业提供全生命周期资本市场服务12条，北京召开首都金融工作座谈会，央行、金监总局、证监会等部门出席。此外，上海再发提振消费专项行动方案，加力扩围实施消费品以旧换新，也特别提到培育新型消费，“推动人工智能、虚拟现实、大数据等技术在消费领域深化应用”。三、行业与产业政策：近期各地继续出招松地产；加快构建科技金融体制。1、近期地方继续松地产，信阳实施商品房预售“新老有别”、后续实行新房销售，广东针对进城农民购房出招。近期河南信阳加强商品房预售，按照“新老有别”原则、后续新出让土地项目一律实行现房销售，此前多地也实行现房销售试点。广东拟针对进城农民购房出招，“鼓励因地制宜采用发放购房补贴、优化住房套数认定标准、商品房收储、房票等形式”。此外，中办、国办印发《关于持续推进城市更新行动的意见》，部署8方面主要任务，近期成都也明确计划推进老旧小区改造提升395个、城中村改造63个、更新片区27个，并支持居住小区电梯更新提取住房公积金。2、加快构建科技金融体制。5.13、科技部、金监总局等联合发布《加快构建科技金融体制有力支撑高水平科技自立自强的若干政策举措》，从创业投资、货币信贷、资本市场、科技保险、财政政策、央地联动、创新生态7方面提出15条，包括设立“国家创业投资引导基金”、鼓励保险资金参与实施国家重大科技任务、支持外商投资境内科技型企业、优先支持取得关键核心技术突破的科技型企业上市融资等。风险提示：外部环境、政策力度、地缘博弈等超预期变化。 P.3内容目录重要会议与政策：关注中美经贸会谈、“十五五”规划编制进展............................................................................5重要会议：关注总书记河南考察、对“十五五”规划编制作出重要指示...........................................................5国常会：推动制造业绿色低碳发展..........................................................................................................5中共中央：总书记河南考察....................................................................................................................5央行：加强金融支持实体经济.................................................................................................................5中共中央：高质量完成“十五五”规划编制工作......................................................................................5国务院：做强国内大循环.......................................................................................................................6央行等：多部门紧抓政治局会议落实，部署稳民企、稳外贸等..................................................................6部委政策：中美经贸会谈大超预期；政策继续发力稳民企、稳股市..................................................................6金监总局：支持小微企业融资.................................................................................................................6证监会：深化上市公司并购重组市场改革................................................................................................7外交部：进一步扩大免签国家范围..........................................................................................................7国务院办公厅：2025年度立法工作计划..................................................................................................7中共中央：中美经贸会谈.......................................................................................................................8地方政策：多地部署强科技，聚焦科技服务业发展、支持科技金融.........................................................................9行业与产业政策：近期各地继续出招松地产；加快构建科技金融体制...................................................................10近期地方继续松地产...................................................................................................................................10加快构建科技金融体制...............................................................................................................................10风险提示..........................................................................................................................................................10图表目录图表1：近半月重要会议与政策跟踪（5.12-5.25）..............................................................................................4图表2：多部门紧抓政治局会议落实，部署稳民企、稳外贸等..............................................................................6图表3：支持小微企业融资23条........................................................................................................................7图表4：北京、上海多地部署强科技，包括加快科技服务业发展、支持科技金融等................................................9图表5：信阳实施商品房预售“新老有别”、后续实行新房销售，广东针对进城农民购房出招..............................10 请仔细阅读本报告末页声明 请仔细阅读本报告末页声明重要会议与政策：关注中美经贸会谈、“十五五”规划编制进展重要会议：关注总书记河南考察、对“十五五”规划编制作出重要指示国常会：推动制造业绿色低碳发展事件：5月23日，国常会审议通过《制造业绿色低碳发展行动方案（2025－2027年）》等。主要内容：要推进传统产业深度绿色转型，结合大规模设备更新等政策实施，积极应用先进装备和工艺，加快重点行业绿色改造升级。要引领新兴产业高起点绿色发展，加大清洁能源、绿色产品推广，提升资源循环利用水平。要加强共性技术攻关，完善重点领域标准，优化相关政策，健全绿色制造和服务体系，更好支持和帮助企业转型升级。中共中央：总书记河南考察事件：5月19日至20日，总书记在河南考察。主要内容：高质量发展是中国式现代化的必然要求。面对复杂的