计算机行业周报（20250519-20250523）：高阶智驾渗透率持续提升，商业化进程提速

本周板块走势回顾。本周（5月19日-5月23日）计算机（中信）指数下降3.00%，创业板指数下降0.88%，上证指数下降0.57%。板块周涨幅前三为慧博云通（69.00%）、*ST迪威（16.89%）、盛视科技（16.42%），板块周跌幅前三为汉鑫科技（-12.15%）、宏景科技（-10.68%)、科蓝软件（-10.28%）。 高阶智驾渗透率有望加速，助力车厂提升竞争力。2024-2025年我国智能驾驶技术加速演进，L2级方案成熟，L2+高速NOA功能下放至性价比车型，城市NOA在高端车型中快速升级。据Canalys预测，2025年中国市场的L2级及以上智能驾驶功能渗透率将达62%，其中高速NOA渗透率10.8%，城市NOA渗透率9.9%，2027-2028年城市NOA增速将超高速NOA。ADAS市场竞争升级，技术、量产和迭代成关键，SoC协同助力厂商竞争加剧。车企不再仅靠价格竞争，而是聚焦提升产品价值与技术含量，加快新产品推出节奏。ADAS成为汽车战略关键，覆盖不同品牌和车型是车企目标。NOA硬件软件改进普及，主机厂重视量产能力和AI模型算法迭代，SoC选型从主机厂主导转向生态伙伴推动，算法突出的Tier-1作用关键。Canalys评估显示七家厂商为“冠军厂商”，英伟达、高通、地平线等巩固领先地位，Mobileye与芯擎科技首次晋级。 Robotaxi全球布局加速，商业化进程提速。百度旗下萝卜快跑Q1服务量达140万次（同比+75%），累计突破1100万次，海外扩展至瑞士、土耳其、日本，签约迪拜部署千辆无人车，获香港首张自动驾驶牌照，并与神州租车推出全球首个自动驾驶租赁服务，覆盖15城、超1000辆。小马智行Q1收入同比增200%，年底车队规模将达千台，第七代系统采用车规级部件（成本降70%），接入微信及腾讯地图生态，与Uber合作进军中东及国际市场。全球层面，Waymo获准扩展旧金山及得州付费服务，特斯拉拟推自动驾驶出租车并布局沙特，FSD系统若获批2026年或落地百万辆；Uber联合Momenta计划2026年在欧洲部署配备安全员的Robotaxi。头部企业通过技术降本、生态合作及跨国扩张加速商业化进程，Robotaxi正迈向规模化运营新阶段。 车企发布会密集召开，聚焦智能驾驶辅助技术迭代升级。理想汽车焕新L系列全系标配激光雷达，搭载地平线征程J 6M （256TOPS）及英伟达Thor-U（700TOPS）双芯片方案，AD Max平台计划2025年下半年引入VLA司机大模型，支持语音指令执行与自动泊车；东风奕派推出2025款eπ007，通过AI虚拟制片技术展示，配备自研eπOS 2.0系统与“太极大模型”，实现精准语音交互，并支持高速NOA及记忆泊车等20余项辅助功能；小米首款纯电SUV YU7全球首批搭载英伟达Thor计算平台（ 4nm 制程/700TOPS），配备4D毫米波雷达强化复杂场景感知能力，在恶劣天气下仍可保持高精度检测。三大车企聚焦芯片算力提升（256-700TOPS）、多模态传感器融合（激光雷达+4D毫米波雷达+高清摄像头）及AI大模型应用，推动高阶智驾功能加速落地，市场竞争向技术深度与生态协同方向升级。 投资建议及相关标的：2025年智驾行业正加速进入“技术+法规+商业化”共振的新阶段，随着智能驾驶渗透率加速提升，国内智能驾驶产业有望受益，建议关注：地平线机器人、速腾聚创、德赛西威、中科创达、经纬恒润、四维图新、小马智行、黑芝麻智能、文远知行、千方科技、万集科技、东软集团、锐明技术、光庭信息、金溢科技等。 风险提示：政策推进不及预期；行业竞争加剧；AI落地不及预期。 一、行业周观点 本周板块走势回顾。本周（5月19日-5月23日）计算机（中信）指数下降3.00%，创业板指数下降0.88%，上证指数下降0.57%。板块周涨幅前三为慧博云通（69.00%）、*ST迪威（16.89%）、盛视科技（16.42%），板块周跌幅前三为汉鑫科技（-12.15%）、宏景科技（-10.68%)、科蓝软件（-10.28%）。 高阶智驾渗透率有望加速，助力车厂提升竞争力。2024-2025年我国智能驾驶技术加速演进，L2级方案成熟，L2+高速NOA功能下放至性价比车型，城市NOA在高端车型中快速升级。据Canalys预测，2025年中国市场的L2级及以上智能驾驶功能渗透率将达62%，其中高速NOA渗透率10.8%，城市NOA渗透率9.9%，2027-2028年城市NOA增速将超高速NOA。ADAS市场竞争升级，技术、量产和迭代成关键，SoC协同助力厂商竞争加剧。车企不再仅靠价格竞争，而是聚焦提升产品价值与技术含量，加快新产品推出节奏。ADAS成为汽车战略关键，覆盖不同品牌和车型是车企目标。NOA硬件软件改进普及，主机厂重视量产能力和AI模型算法迭代，SoC选型从主机厂主导转向生态伙伴推动，算法突出的Tier-1作用关键。Canalys评估显示七家厂商为“冠军厂商”，英伟达、高通、地平线等巩固领先地位，Mobileye与芯擎科技首次晋级。 Robotaxi全球布局加速，商业化进程提速。百度旗下萝卜快跑Q1服务量达140万次（同比+75%），累计突破1100万次，海外扩展至瑞士、土耳其、日本，签约迪拜部署千辆无人车，获香港首张自动驾驶牌照，并与神州租车推出全球首个自动驾驶租赁服务，覆盖15城、超1000辆。小马智行Q1收入同比增200%，年底车队规模将达千台，第七代系统采用车规级部件（成本降70%），接入微信及腾讯地图生态，与Uber合作进军中东及国际市场。全球层面，Waymo获准扩展旧金山及得州付费服务，特斯拉拟推自动驾驶出租车并布局沙特，FSD系统若获批2026年或落地百万辆；Uber联合Momenta计划2026年在欧洲部署配备安全员的Robotaxi。头部企业通过技术降本、生态合作及跨国扩张加速商业化进程，Robotaxi正迈向规模化运营新阶段。 车企发布会密集召开，聚焦智能驾驶辅助技术迭代升级。理想汽车焕新L系列全系标配激光雷达，搭载地平线征程 6M （256TOPS）及英伟达Thor-U（700TOPS）双芯片方案，AD Max平台计划2025年下半年引入VLA司机大模型，支持语音指令执行与自动泊车； 东风奕派推出2025款eπ007，通过AI虚拟制片技术展示，配备自研eπOS 2.0系统与“太极大模型”，实现精准语音交互，并支持高速NOA及记忆泊车等20余项辅助功能；小米首款纯电SUV YU7全球首批搭载英伟达Thor计算平台（ 4nm 制程/700TOPS），配备4D毫米波雷达强化复杂场景感知能力，在恶劣天气下仍可保持高精度检测。三大车企聚焦芯片算力提升（256-700TOPS）、多模态传感器融合（激光雷达+4D毫米波雷达+高清摄像头）及AI大模型应用，推动高阶智驾功能加速落地，市场竞争向技术深度与生态协同方向升级。 投资建议及相关标的：2025年智驾行业正加速进入“技术+法规+商业化”共振的新阶段，随着智能驾驶渗透率加速提升，国内智能驾驶产业有望受益，建议关注：地平线机器人、速腾聚创、德赛西威、中科创达、经纬恒润、四维图新、小马智行、黑芝麻智能、文远知行、千方科技、万集科技、东软集团、锐明技术、光庭信息、金溢科技等。 图表1计算机重点公司盈利预测与估值表 二、周行情（05.19-05.23）回顾 本周板块走势回顾。本周（05.19-05.23）上证指数下降0.57%，创业板指数下降0.88%，计算机（中信）指数下降3.00%，跑输创业板指2.12个百分点，行业排名29/30。 图表2（05.19-05.23）中信行业指数排名 三、资金情况回顾 本周（05.19-05.23）全部A股资金合计净流出2763.76亿元，计算机资金净流出306.98亿元。 图表3（05.19-05.23）计算机ETF基金份额情况 四、高阶智驾渗透率持续提升，商业化进程提速 （一）高阶智驾渗透率有望加速，助力车厂提升竞争力 我国智能驾驶技术加速演进，高阶智驾推动市场结构快速演变。2024年中国ADAS技术加速演进，主流的L2级方案日益成熟，而L2+功能，特别是高速NOA（领航辅助驾驶）开始向更具性价比的车型下放。与此同时，更高级的L2++城市NOA系统也在多款高端旗舰车型中频繁亮相并快速升级。据Canalys预测，随着先进驾驶辅助系统（ADAS）技术不断成熟，消费者对高速和城市通勤场景下驾驶辅助体验的期待提升，L2级高速NOA与城市NOA加速渗透。2025年中国市场的L2级及以上智能驾驶功能渗透率预计将达到62%，同比实现显著增长。其中，高速NOA渗透率预计达到10.8%，城市NOA渗透率达到9.9%，预计到2027-2028年，城市NOA的增速将超过高速NOA，推动市场结构快速演变。 图表4 2025年中国智能驾驶渗透率预测 ADAS市场竞争升级，技术、量产和迭代成关键，SoC协同助力厂商竞争加剧。从2024年延续至2025年的“价格战”仍在持续，但竞争逻辑发生转变——车企和汽车品牌不再仅靠价格取胜，而是聚焦于提升产品价值与技术含量。这种变化也带来了对更高产品性价比的迫切需求，促使厂商不断加快新产品与新版本的推出节奏，以维持其竞争优势。 ADAS如今已被视为汽车战略中的关键组成部分，对产品规划及市场推进策略产生深远影响。实现ADAS在不同品牌与车型上的广泛覆盖，无论是入门级还是高端车型，已成为车企的重要目标。随着NOA的硬件和软件不断改进并变得更加普及，除了传统关注的SoC性能、软件执行效率与兼容性外，主机厂如今更加重视量产能力，以及如何通过快速迭代AI模型与算法，及时响应市场变化，以进一步提升ADAS系统的实际效果。对比过去中高阶市场，SoC选型以主机厂为主导；随着成熟方案的落地，生态伙伴对SoC销量有直接推动作用，其中，算法能力突出的Tier-1尤为关键，它们的技术优势往往能直接转化为其合作SoC的销量增长。这标志着ADAS生态的决策机制正在向更协同、更系统的方向发展。据Canalys发布《2025年中国ADAS SoC供应商领导力矩阵》第二期评估结果，共七家厂商荣膺“冠军厂商”称号，其中英伟达、高通、地平线、德州仪器和安霸成功巩固其领先地位，而Mobileye与芯擎科技则首次晋级“冠军阵营”，彰显其在中国市场的快速成长与技术突破。 图表5《2025年中国ADAS SoC供应商领导力矩阵》第二期评估结果 （二）Robotaxi全球布局加速，商业化进程提速 国内Robotaxi加速布局，技术突破与市场拓展并进。根据百度集团发布的2025Q1财报，萝卜快跑在2025Q1提供超过140万次出行服务，同比增长75%，截至5月累计服务已超1100万次。百度计划将萝卜快跑扩展至海外市场，包括瑞士、土耳其和日本，并已与迪拜道路交通局签署协议，计划部署超过1000台全无人驾驶汽车。此外，萝卜快跑获批香港首个自动驾驶牌照，并与神州租车合作推出全球首个自动驾驶汽车租赁服务，2025年是萝卜快跑重要的扩张之年，目前已覆盖全球15座城市，部署超过1000辆无人车。 小马智行2025Q1财报显示，Robotaxi业务收入同比增长200%，车队规模预计在年底达到千台，其第七代Robotaxi系统具备车规级零部件、成本降低70%等优势，并已接入微信“出行服务”及腾讯地图。小马智行与Uber达成战略合作，计划在中东推出服务，并计划在未来扩展到更多国际市场。 图表6小马智行2025Q1财报 Robotaxi全球商业化运营有望加速落地。Waymo获加州批准在旧金山湾区扩展业务，并计划在得克萨斯州奥斯汀推出付费服务，其自动驾驶技术在全球一直处于领先地位，此次扩展业务表明其商业化进程正在加速。特斯拉CEO马斯克表示，特斯拉将推出类似Uber的自动驾驶汽车出租服务，并计划在沙特阿拉伯提供服务。特斯拉的FSD系统正在接受美国监管机构的审查，预计到2026年底，将有数十万甚至一百万辆完全自动驾驶