观点：塑料市场短期偏多，中期偏空。宝丰3期、埃克森、山西新时代已投产，上半年新投产压力大，但近期开工率回落，5-6月检修计划较高。中美关系缓和后，终端补库需求预期回升，整体供需趋势偏紧。5月整体思路偏多，供应回归后中期趋势仍偏空。
基本面信息：
- 供给：PE生产企业开工率77.95%，环比下降1.80%；周度产量59.80万吨，环比下降1.80%。
- 需求：PE下游加权开工率39.39%，环比上升0.33%，季节性回落。
- 库存：本周PE企业库存49.84万吨，环比下降5.57%；社会库存61.06万吨，环比下降1.15%。
- 价格与利润：PE现货价格环比下降0.49%至7471元/吨，期货价格环比下降1.42%至7085元/吨。
- 基差与月差：基差386元/吨，（9-1）月差65元。
基本面要点：
- 供给：聚乙烯周开工产量及分项产量与生产比例显示，LLDPE生产比例最高，达65%。
- 需求：聚乙烯下游开工率显示农膜开工率最高，注塑次之，开工率整体呈季节性回落。
- 库存：企业库存和社会库存均呈下降趋势，但社会库存下降幅度较小。
- 上游与成本：乙烯各制法产量显示MTO产量占比提升，乙烯下游加权开工率和产量呈上升趋势。
- 价格与利润：LLDPE不同制法利润显示油制利润较高，进口利润波动较大。
- 基差与月差：LLDPE基差呈上升趋势，月差扩大。
研究结论：短期市场供需偏紧，价格偏多，但中期供应压力较大，趋势仍偏空。
