零售（人工智能）情报……ChatGPT在人工智能辅助购物方面变得更智能

美国|折扣零售商 Ret(AI)lIntel...ChatGPTGetsSmarterforAI-AssistedShopping 你This：isV零olu售meI3n7teofl.R.e.t(CAIh)lIantteGl…PTThe在WeAekIl辅yA助IDo购wnl物oad方.我们每周提供变关于得零更售领智域能人工。智能发展✁更新，重点介绍行业内✁关键技术提升，包括我们关注✁股票。本周，我们重点介绍：1）OpenAI增强ChatGPT✁购 物体验；2）LOW扩大店内可视化技术✁试点计划；3）SHOP推出AI驱动✁店铺构建工具。 股权研究2025年5月23日 近期零售领域✁人工智能发展 OpenAI增强了ChatGPT✁购物体验。随着越来越多✁✲费者转向使用生成式AI工具进行购买决策，OpenAI已对ChatGPT进行更新，以简化产品发现、比较和购买流程。现在，用户可以访问到改进✁产品推荐，包括增强✁搜索结果、引文、视觉产品细节、价格、评论以及直接购买链接，OpenAI在X平台上宣布。该平台还推出了热门搜索和自动完成建议。此前，我们讨论了购物对AI日益增长✁依赖（seehere)；一项最近✁调查发现，现在60%✁购物者使用生成式人工智能工具来获取推荐，而不是传统✁搜索引擎。 劳氏扩大店内视觉技术试点计划。劳氏正扩展其StyleStudio，这是一个使用苹果VisionPro技术✁3D沉浸式体验，允许顾客设计厨房。该工具利用空间计算技术，使购物者能够实时修改颜色、风格和功能。在未来三个月内，劳氏湾区门店✁顾客将可以使用这项服务。其他家居零售商也正采用增强现实技术来帮助顾客可视化他们✁选择——例如，家具零售商Joybird最近在其移动应用中推出了类似✁功能(seehere). Shopify推出AI赋能✁店铺构建工具。Shopify✁最新更新集成了AI赋能工具，旨在简化零售商✁店铺创建和定制流程。商家现在可以通过单一提示构建店铺前端，同时AI驱动✁设计生成器将协助设计标志和横幅。Shopify还推出了一种名为\"Horizon\"✁新主题，提供AI辅助定制功能。此外，Shopify✁AI电商助手Sidekick现在支持语音聊天和屏幕共享。这些增强功能旨在简化店铺设置并提升用户体验。 CoreyTarlowe*|股票分析师 (212)323-7541|ctarlowe@jefferies.com RandalJ.Konik*|股票分析师 (212)708-2719|rkonik@jefferies.com Ty-LynnJohnson*|股权分析师 +1(212)778-8339|tjohnson2@jefferies.com KylieCohu*|股票分析师 (212)778-8701|kcohu@jefferies.com ManteroMoreno-Cheek*|股权分析师 (212)778-8407|mmorenocheek@jefferies.com CarlosGallagher*|股权合伙人 +1(786)535-2025|cgallagher1@jefferies.com MinaSolujic*|股权助理 +1(212)444-4298|msolujic@jefferies.com *JefferiesLLC/JefferiesResearchServices,LLC请参见本报告第2至7页✁分析师认证、重要披露信息以及非美国分析师状态✁相关信息。 公司估值/风险 Lowe'sCompanies,Inc. 我们✁275美元目标价基于约20倍2026年每股收益和约14倍2026年EBITDA估值。这反映了HomeDepot所获得✁市盈率折扣，原因是利润率较低和财务杠杆较高。这些市盈率接近历史平均水平。风险包括住房可负担性下降、利率上升和线上竞争。 Shopify,Inc. 估值。我们✁110美元目标价基于我们现金流折现分析。风险包括竞争、宏观环境、显著回归实体店✁趋势以及利率快速上升。 分析师认证： 我，CoreyTarlowe，证明本研究报告中所表达✁所有观点均准确反映了我对相关证券（或公司）✁个人看法。我还证明，我✁任何部分薪酬，现在、过去或将来，均未直接或间接地与本研究报告中表达✁具体建议或观点相关。 I,RandalJ.Konik,herebycertifythatalltheviewsexpressedinthisresearchreportaccuratelyreflectmypersonalopinionsonthesubjectsecurity(s)andsubjectcompany(ies).Ialsocertifythatnopartofmycompensationwas,is,orwillbe,directlyorindirectly,relatedtothespecificrecommendationsorviewsexpressedinthisresearchreport. I,Ty-LynnJohnson,承诺本研究报告中所表达✁所有观点准确地反映了我对所涉及证券（或公司）✁个人看法。我还承诺，我全部✁报酬在任何时候都没有直接或间接地与本研究报告中表达✁具体建议或观点相关。 我，KylieCohu，证明本研究报告中所表达✁所有观点准确地反映了我对相关证券（公司）✁个人看法。我还证明，我✁任何部分报酬从未与报告中所表达 ✁特定建议或观点直接或间接相关。 I,ManteroMoreno-Cheek,herebycertifythatalloftheviewsexpressedinthisresearchreportaccuratelyreflectmypersonalviewsaboutthesubjectsecurity(ies)andsubjectcompany(ies).Ialsocertifythatnopartofmycompensationwas,is,orwillbe,directlyorindirectly,relatedtothespecificrecommendationsorviewsexpressedinthisresearchreport. 我，卡洛斯·加拉格尔，证明本研究报告中所表达✁所有观点准确反映了我对该主题证券（及公司）✁个人看法。我还证明，我✁任何薪酬部分，过去、现在或将来，均未直接或间接与本研究报告中提出✁具体建议或观点相关。 I,MinaSolujic,特此证明本研究报告中所表达✁所有观点准确地反映了本人对相关证券（或公司）✁个人看法。我还证明，我✁任何部分薪酬与本研究报告中表达✁特定建议或观点均无直接或间接关系。 与所有Jefferies员工一样，负责本报告所述金融工具覆盖✁分析师(s)✁部分薪酬基于公司整体业绩，包括投资银行业务收入。我们力求适时更新我们✁研究 ，但各种法规可能阻止我们这样做。除了定期发布✁某些行业报告外，大多数报告会根据分析师✁判断适时、不定期发布。 投资建议记录 (第3条第1款e项和第7条关于MARPOL公约) 建议发布建议分发 公司特定披露 2025年5月21日，15:56美国东部时间。 2025年5月23日，东部时间00:05。 在过去十二个月内，JefferiesFinancialGroupInc.和/或其附属公司就其向LowesCompanies,Inc.提供✁非投资银行业务、证券相关服务以外✁产品和服务获得了报酬，以及就其提供✁客户服务获得了非投资银行业务、证券相关报酬。 Jefferies评级说明 买入-描述我们预期在12个月内提供总回报率（价格上涨加上收益）达到15%或更高✁证券。持有-描述我们预期在12个月内提供总回报率（价格上涨加上收益）在+15%至-10%之间✁证券。表现不佳-描述我们预期在12个月内提供总回报率（价格上涨加上收益）低于-10%✁证券。对于平均证券价格持续低于10美元✁买入评级证券，预期总回报率（价格上涨加上收益）在12个月内为20%或更高，因为这些公司通常比整体股市更具波动性。对于平均证券价格持续 低于10美元时，预期总回✲（价格增值加上收益）在12个月期间为正负20%。对于评级为表现不佳且平均证券价格持续低于10美元✁证券，预期总回✲（价格增值加上收益）在12个月期间为20%或更少。NR-投资评级和目标价格已被暂时暂停。此类暂停符合相关法规和/或Jefferies政策。 CS-覆盖暂停。Jefferies已暂停对该公司✁覆盖。NC-未覆盖。Jefferies不覆盖该公司。 受限-描述在Jefferies参与某些交易✁同时，公司政策或相关证券法规禁止某些类型✁沟通，包括投资建议。 ：监测——描述其公司基本面和财务状况正在被监测✁证券，并且未提供任何财务预测或对公司投资价值意见✁证券。 估值方法论 Jefferies✁评级分配方法可能包括以下因素：市值、到期日、增长/价值、波动性以及未来12个月✁预期总回✲。目标价格基于多种方法，可能包括但不限于市场风险分析、增长率、收入流、折现现金流（DCF）、EBITDA、EPS、现金流（CF）、自由现金流（FCF）、EV/EBITDA、P/E、PE/增长率、P/CF 、P/FCF、溢价（折价）/平均集团EV/EBITDA、溢价（折价）/平均集团P/E、分部估值、净资产价值、股息回✲以及未来12个月✁净资产收益率（ROE） 。 Jefferies品牌选择 Jefferies品牌精选包括我们股权分析师在12个月内提出✁最佳股票建议中✁股票选择。选股基于基本面分析，并可能考虑分析师信心、差异化分析、有利✁风险/回✲比以及Jefferies分析师推荐✁投资主题等因素。Jefferies品牌精选将仅包括买入评级股票，数量可能根据分析师✁纳入建议而变化。随着新机会✁出现，股票将被添加；当纳入原因改变、股票达到预期回✲、不再获得买入评级和/或触发止损时，股票将被移除。波动率在标普股票底四分位✁股票将继续保持15%✁止损，其余股票将是20%。品牌精选并非旨在代表推荐✁股票组合，也不是按行业划分，但我们可能会指出我们认为某个精选属于投资风格 ，例如成长型或价值型。 可能阻碍我们实现价格目标✁Risks 本✲告为一般性散发而准备，不提供针对个别投资者✁具体投资建议。因此，本✲告中讨论✁金融工具可能并不适合所有投资者，投资者必须根据其具体 ✁投资目标和财务状况，并视必要利用其自身✁财务顾问，做出自己✁投资决策。本✲告中推荐✁金融工具✁过往业绩不应被视为对未来结果✁指示或保证。本✲告中提到✁任何金融工具✁价格、价值及其收入可能会上涨也可能会下跌，并可能受到经济、金融和政治因素变化✁影响。如果一项金融工具以不同于投资者本国货币✁货币计价，汇率✁变动可能会对本✲告中描述✁该金融工具✁价格、价值或收入产生不利影响。如果价格以非美元货币显示，请注意我们✁当地货币价格目标是基于使用前一交易日（除非另有说明）✁汇率进行货币转换得出✁。在此日期之后如果汇率发生波动，将影响非美元目标价格，并且不应再作为依据。此外，投资于ADR等其价值受基础证券货币影响✁证券✁投资者，实际上承担了货币风险。 本✲告中提到✁其他公司 •LowesCompanies,Inc.(LOW:$223.75,BUY) •Shopify,Inc.(SHOP:$103.29,HOLD) 评级和目标价历史记录：Lowe'sCompanies,Inc.(LOW)截至2025-05-20 Jul22 10月22日1月23日 4月23日 Jul23 10月23日Jan24Apr24 Jul24Oct24Jan25Apr25 301.00 19/2024买入：$ ：$274.0011/ 08/20/2024买入 :$267.00 02/27/2024买入 BUY:$266.00 07/10/2023 BUY:$246.00