比依股份机构调研纪要

浙江比依电器股份有限公司是一家成立于2001年的高新技术企业，主要从事加热类厨房电器产品的设计、制造和销售。公司主要产品包括空气炸锅、空气烤箱、油炸锅、煎烤器等，并致力于研发健康厨房小家电。公司拥有1600余名员工，总建筑面积超过70000平方米，拥有多项专利，并通过ISO9001:2015认证及核心客户的质量管理体系认证。产品获得多国认证，并与国内外知名企业合作。公司正积极拓展自主品牌OBM业务，通过展会和电商平台打造品牌。

2025年5月20日，公司接待了多家机构调研，主要内容包括：

1. 北美关税影响：四月初关税战导致部分产品滞留，但随后恢复至55%税率后订单已恢复正常，甚至新增订单。泰国厂区已开始投产，第二期产能正在筹备中。
2. 产品品类拆分：目前产品以空气炸锅为主，占比约80%；油炸锅占比约10%；其余10%包括咖啡机、两季产品等。
3. 在手订单情况：订单主要到8月底，以空气炸锅为主，咖啡机订单量较快，两季产品需在夏季前出货。
4. 海外产能毛利率：泰国厂区4月初刚开始投产，目前尚无参考性毛利率数据。

核心观点：公司受北美关税影响短暂，已逐步恢复并新增订单，泰国厂区投产缓解产能压力。产品结构以空气炸锅为主，订单充足，海外产能尚处初期阶段。公司正积极拓展自主品牌，未来发展可期。