久祺股份机构调研纪要
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久祺股份有限公司成立于2000年,是一家专业从事自行车外贸出口的公司。公司的名称“久祺”取自“久骑”的谐音,代表着四位创始人对公司的美好祝愿。久祺公司秉承着“以义致利,百年不衰”的经营理念,致力于为客户提供优质的产品和服务。作为一家拥有长久历史和活力的运动项目,久祺自行车在产品研发、设计、制造方面拥有丰富的经验和技术,为客户提供各种类型的自行车产品,满足客户不同的需求。久祺公司在全球范围内建立了广泛的销售网络和服务体系,为全球客户提供全方位的支持和服务。 广发证券富国基金煜德投资银华基金和沣资产中信建投海富通基金华安基金国泰基金 兴业银行 1、公司目前 E-BIKE 销售占比是多少,未来 E-bike 前景如何?答:根据公司披露的 2024年年度报告数据,E-BIKE产品占公司整体营业收入的比例大概为 10%。目前来看 E-BIKE 产品未来市场空间呈现积极发展趋势。公司开发智能控制系统及与高校合作研发,以提升竞争力。从行业趋势看,全球环保政策及绿色出行理念的普及加速了 E-BIKE 对传统交通勤自行车的替代。公司专注 E-BIKE"三电项目"优化核心零部件供应链,标准化电池模组,并计划通过跨境电商平台及品牌推广扩大市场份额。E-BIKE 产品在海外成熟市场及国内新兴场景中均具备增长潜力,公司通过技术创新与市场拓展双轮驱动,有望持续受益于行业扩容。2、公司客户库存周期一般是多久,前几年库存高是什么原因?答:公司客户正常情况库存周期一般是 2-3个月。近年库存高点在 2022 年,主要原因是当时美洲地区物流情况严峻,海运费高 涨,海关清关滞缓,导致货物错过当年销售旺季,加之欧洲出现俄乌冲突等不可抗力因素导致市场受到影响。基于以上原因导致 2022、2023年度库存积压情况严重,2024年度下半年以来情况有所好转。3、公司跨境电商销售额分区域分布?答:目前公司跨境电商业务以美国为主,其次为欧洲地区。4、美国地区加征关税,目前公司有在跨境电商平台对产品采取提价措施吗,销售有无受到影响?答:公司已经在自主品牌跨境电商平台实施了产品提价措施,截至目前跨境电商自主品牌销售没有受到影响。5、近期美洲地区海运费呈现上涨趋势,对公司影响如何? 答:公司的ODM 业务模式,产品以 FOB 为计价模式的情况下,运费由客户自己承担,对公司业务影响小。在OBM跨境电商自主品牌销售端,海运费由公司承担,会带来一定的成本增加。6、公司近几年有拓展新市场吗?答:公司主要市场集中在欧洲、美洲地区,目前也在加大开拓亚洲、大洋洲、非洲等地区市场。7、 目前在 E-BIKE 头部品牌有哪些?答:目前涉及做 E-BIKE 品类的公司较多,没有特别大的领军标杆出现,行业呈现出新兴市场开拓趋势。公司 E-BIKE 产品设计丰富,款式众多,消费者选择性强,在市场竞争中有一定的竞争优势。
