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商品研究晨报-绿色金融与新能源

2025-05-23 国泰君安期货 Zt

镍

基本面：印尼镍矿出口政策调整，镍铁、镍生铁和镍锍资源税率提高；加拿大安大略省可能停止向美国出口镍；印尼CNI镍铁项目进入试生产阶段；印尼青美邦镍冶炼厂产能恢复至70%-80%；菲律宾镍矿出口禁令存在不确定性；中美经贸高层会谈达成关税减免协议。
趋势强度：0（中性）。
核心观点：镍矿矛盾托底，转产经济性或限制上方估值。

不锈钢

基本面：成本底部空间清晰，上行缺乏实质驱动。
趋势强度：0（中性）。

碳酸锂

基本面：SMM电池级碳酸锂价格上涨，全行业库存小幅减少；津巴布韦锂出口商协会请求推迟出口税；碳酸锂基本面偏弱。
趋势强度：-1（偏弱）。
核心观点：非矿政策风险扰动，基本面偏弱制约上方空间。

工业硅

基本面：国家能源局发布电力工业统计数据，太阳能和风电装机容量同比增长；工业硅整体走势偏弱，社会库存和企业库存均有所下降。
趋势强度：-1（偏弱）。

多晶硅

基本面：市场情绪发酵，关注上方空间；多晶硅厂家库存下降，N型复投料价格上涨；工业硅原料成本下降，硅厂利润改善。
趋势强度：1（偏强）。

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