豆粕每日报告

农产品研究团队研究员：余兰兰021-60635732yulanlan@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F0301101研究员：林贞磊021-60635740linzhenlei@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3055047研究员：王海峰021-60635727wanghaifeng@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F0230741研究员：洪辰亮021-60635572hongchenliang@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3076808研究员：刘悠然021-60635570liuyouran@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F03094925行业豆粕 请阅读正文后的声明一、行情回顾与操作建议合约前结算价开盘价最高价最低价收盘价276727902763277629362946292029392965298129562974数据来源：Wind，建信期货研究中心今日外盘美豆07合约下跌，主力在1055美分.市场传言，美国政府计划授予163个小型炼厂豁免（SRE），相当于13.6亿加仑的义务掺混量，这些豁免量将在未来几年内重新分配给炼油商。这将降低美国生柴实际义务掺混量，今日美国RINs、美豆油、美国大豆、加拿大油菜籽期价均开盘大幅走低。而国内豆粕近两日走势偏强，一方面在下跌后近几日豆粕成交火爆，周内有过接近百万吨的日成交，另一方面华南地区传出小作文，大豆延迟通关现象仍然存在，变相推动国内期价。未来来看，小作文目前影响力度不大，清关延迟更多的是影响供应的节奏，而很难影响到总量，根据巴西方面的数据，近几个月对华大豆发运量相当高，压力总会到来，而关于现货成交火爆相对也比较好理解。前期由于现货库存偏低价格高位，下游仅维持刚需采购，当下在现货价格跌下来的背景下，下游有部分补库动力。但考虑到生猪压栏情况或有所松动，前期部分二育也有出栏倾向，整体下游难有趋势性推动行情。整体来看豆粕还是处于供应压力期，近月上方压力较重，远月维持谨慎偏多的观点，但需后续天气或关税题材配合，暂时短期未看到此类利多的苗头。二、行业要闻USDA出口销售报告前瞻：报告出炉前的一项针对行业分析师的调查结果显示，截至5月15日当周，美国大豆出口销售料净增19.0万吨至净增70.0万吨，其中24/25年度料净增10.0万吨至净增30.0万吨，25/26年度料净增9.0万吨至净增40.0万吨。美国豆粕出口销售料净增10.0万吨至净增45.0万吨，其中24/25年度料净增10.0万吨至净增40.0万吨，25/26年度料净增0万吨至净增5.0万吨。美国豆油出口销售料净增0万吨至净增3.2万吨，其中24/25年度料净增0万吨至净增2.2 -2- 请阅读正文后的声明万吨，25/26年度料净增0万吨至净增1.0万吨。布宜诺斯艾利斯谷物交易所发布报告，未来几天干燥的天气将帮助阿根廷泥泞的农田晾干，此前暴风雨引发洪水，冲击阿根廷大豆作物。上周末，阿根廷布宜诺斯艾利斯省北部遭遇暴雨袭击，该交易所警告，可能需要下调大豆收成预期。该交易所预计阿根廷2024/25年度大豆产量为5,000万吨，但随着收割推迟，农户面临着因降雨引发病害或豆荚打开而导致作物受损的风险。该交易所预计未来几天，阿根廷大部分农业中心地带几乎没有降雨，此前该地区的降雨量高达400毫米。随着农田晾干，豆农们必须抓紧收割剩余大豆。三、数据概览图1：豆粕出厂价格（元/吨）图2：豆粕09合约基差（元/吨）数据来源：Wind，建信期货研究发展部数据来源：Wind，建信期货研究发展部图3：豆粕1-5价差（元/吨）图4：豆粕5-9价差（元/吨）数据来源：Wind，建信期货研究发展部数据来源：Wind，建信期货研究发展部 -3- 【建信期货研投中心】宏观金融研究团队021-60635739石油化工研究团队021-60635738免责声明：本报告由建信期货有限责任公司（以下简称本公司）研究发展部撰写。本研究报告仅供报告阅读者参考。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。市场有风险，投资需谨慎。本报告是基于本公司认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本报告版权归建信期货所有。未经建信期货书面授权，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，须在授权范围内使用，并注明出处为“建信期货研究发展部”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。【建信期货业务机构】总部大宗商品业务部地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼电话：021-60635548邮编：200120深圳分公司地址：深圳市福田区鹏程一路8号深圳建行大厦39层3913电话：0755-83382269邮编：518026山东分公司地址：济南市历下区龙奥北路168号综合营业楼1833-1837室电话：0531-81752761邮编：250014广东分公司地址：广州市天河区天河北路233号中信广场3316室电话：020-38909805邮编：510620北京营业部地址：北京市宣武门西大街28号大成广场7门501室电话：010-83120360邮编：100031福清营业部地址：福清市音西街福清万达广场A1号楼21层2105、2106室电话：0591-86006777/86005193郑州营业部地址：郑州市未来大道69号未来大厦2008A电话：0371-65613455邮编：450008宁波营业部地址：浙江省宁波市鄞州区宝华街255号0874、0876室电话：0574-83062932邮编：315000【建信期货联系方式】地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼邮编：200120邮箱：khb@ccb.ccbfutures.com 请阅读正文后的声明有色金属研究团队021-60635734黑色金属研究团队021-60635736农业产品研究团队021-60635732量化策略研究团队021-60635726邮编：350300总部金融机构业务部地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）6楼电话：021-60636327邮编：200120西北分公司地址：西安市高新区高新路42号金融大厦建行1801室电话：029-88455275邮编：710075浙江分公司地址：杭州市上城区五星路188号荣安大厦602-1室电话：0571-87777081邮编：310000上海浦电路营业部地址：上海市浦电路438号1306室(电梯16层F单元)电话：021-62528592邮编：200122上海杨树浦路营业部地址：上海市虹口杨树浦路248号瑞丰国际大厦811室电话：021-63097527邮编：200082泉州营业部地址：泉州市丰泽区丰泽街608号建行大厦14层CB座电话：0595-24669988邮编：362000厦门营业部地址：厦门市思明区鹭江道98号建行大厦2908电话：0592-3248888邮编：361000成都营业部地址：成都市青羊区提督街88号28层2807号、2808号电话：028-86199726邮编：610020全国客服电话：400-90-95533转5网址：http://www.ccbfutures.com -5-