油脂：出口改善 棕榈油维持强势

油脂：出口改善油脂：出口改善棕榈油维持强势棕榈油维持强势 发布时间：2025-05-22 14:42:15作者：广发期货来源：广发期货 行情复盘 5月21日，棕榈油期货主力合约收涨0.35%至8104.0元。 持仓量变化 5月21日收盘，棕榈油期货持仓量：-17666手至398201手。 现货市场 广东广州港地区24度棕榈油现货价格8850元/吨，较前一日下跌60元/吨，广东地区工厂5月基差最低报2509+550。 后市展望 受马来西亚下调出口关税以及出口改善等利多提振和影响，毛棕油期货短线经过震荡后仍有向4000令吉附近逐步靠近的预期。关注后市能否在此获得支撑而逐步止跌企稳。 研报正文研报正文 连豆油窄幅震荡，虽然CBOT豆类电子盘与NYMEX原油电子盘上涨(美元疲软、以色列与伊朗冲突)，提振国内油脂，但是大豆大量到港，市场对于未来不乐观，导致盘面震荡。主力9月合约报收在7814元，较昨日收盘价下跌6元。现货小幅下跌，基差报价稳中下跌。江苏张家港地区贸易商一级豆油现货价8150元/吨，较昨日下跌20元/吨，江苏地区工厂豆油5月现货基差最低报2509+340。广东广州港地区24度棕榈油现货价格8850元/吨，较前一日下跌60元/吨，广东地区工厂5月基差最低报2509+550。 【基本面消息】 马来西亚南部棕果厂商公会(SPPOMA)数据显示，5月1-20日马来西亚棕榈油产量环比增加3.72%，其中鲜果串(FFB)单产环比增加1.72%，出油率(OER)环比增加0.38%。 SGS公布数据显示，马来西亚5月1-20日棕榈油出口量为651381吨，较4月1-20日出口的572729吨增加。其中对中国出口5.69万吨，较上月同期的3.42万吨增加2.27万吨。 马来西亚棕榈油局(MPOB)网站发布的海关通知称，马来西亚已将6月毛棕榈油的出口税定为9.5%，低于5月份的10%。6月份毛棕榈油的参考价格定为每吨3,926.59令吉/吨(914.9美元)，低于5月的参考价格4,449.35令吉/吨(1008.2美元，当时汇率为1美元兑换4.413令吉)。 马来西亚棕榈油理事会(MPOC)表示，5月毛棕榈油价格预计将在3750马币至4050马币之间波动，之后逐步回升。贸易紧张局势以及欧佩克(OPEC)增加原油产量的决定加剧市场波动。预计6月至9月的全球植物油需求将有利于棕榈油，从而限制价格进一步下行。 【行情展望】 棕榈油方面，受马来西亚下调出口关税以及出口改善等利多提振和影响，毛棕油期货短线经过震荡后仍有向4000令吉附近逐步靠近的预期。关注后市能否在此获得支撑而逐步止跌企稳。 国内方面，大连棕榈油期货市场维持区间震荡整理走势，短线窄幅波动整理且不排除有短暂向上冲高8200的可 能。 豆油方面，阿根廷洪涝可能使大豆减产(该国是全球最大的豆油出口国)、美国降雨可能拖延美豆播种进度(CBOT大豆上涨在成本端提振美国豆油)，利好CBOT豆油。另外，美联储官员对于经济的谨慎看法促使美元下行，支撑整体商品市场。短线来看CBOT豆油受到提振，不过上方空间有限，盘面上方压力在50-51美分，因美国生物柴油政策不确定，短期内盘面不会持续上涨。 国内方面，工厂豆油供应正在增加，市场备货很快结束，端午之后进入需求最为清淡的时节，豆油的基本面变差。巴西大豆大量供应格局不变，市场也不愿大量采购，在等待基差报价下跌，这对行情有拖累。现货豆油基差报价将展开震荡下跌的走势。 免责声明：本报告中的信息均来源于被广发期货有限公司认为可靠的已公开资料，但广发期货对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。在任何情况下，报告内容仅供参考，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述品种买卖的出价或询价，投资者据此投资，风险自担。本报告的最终所有权归报告的来源机构所有，客户在接收到本报告后，应遵循报告来源机构对报告的版权规定，不得刊载或转发。 关联品种关联品种豆油棕榈油所属公司：广发期货