评级日报丨光模块业务将大幅增长！这家公司2025年400G及 800G单模将持续上量，LPO全系列也将批量交付 —20250521

光模块业务将大幅增长！这家公司2025年400G及800G单模将持续上量，LPO全系列也将批量交付——0521评级日报 2025/05/21 16:00 光模块国内与海外业务齐头并进，在1.6T及LPO时代份额仍有望扩张 【本文来自持牌证券机构，不代表平台观点，请独立判断和决策】 券商预计华工2025-2027年光模块业务营收分别为63.60亿元（增长60%）、85.86亿元（增长35%）、103.03亿元（增长20%）。 1、深耕光电领域，业务涵盖智能制造装备、光联接、传感器三大核心板块。2025年，400G及800G单模产品将持续上量，LPO全系列产品也将批量交付，确保了公司光模块业务在未来市场的持续增长。2022-2023年，公司在全球光模块市场中排名第八，预计在1.6T及LPO时代市场份额有望进一步扩张，2025-2027年光模块业务营收预计分别为63.60亿元（增长60%）、85.86亿元（增长35%）、103.03亿元（增长20%）。 2、公司具备自研硅光芯片能力，已推出业界最新的用于1.6T光模块的单波200G自研硅光芯片，并积极布局LPO产品。800GLPO产品已获得明确需求，有望带动公司光模块业务毛利率和净利率的提升。此外，公司还推出了800GAEC模块，预计2025年AEC市场需求将释放，公司市场竞争力有望进一步增强。 3、也是中国最大的激光装备制造商之一，2024年国际业务出口总额同比增长34%。感知业务聚焦新能源领域，温度传感器产品占据全球市场70%份额，新能源汽车PTC加热器占据国内市场60%份额，行业地位稳固。2024年感知业务海外收入增长超过30%，预计2025-2027年感知业务营收分别为44.02亿元（增长20%）、50.62亿元（增长15%）、55.68亿元（增长10%）。 研报来源： 1、国金证券，张真桢，S1130524060002，华工科技：国内光模块市场兴起，光电器件业务有望迎来突破。2025年5月20日 2、信达证券，邓健全，S1500525010002，金龙汽车：四月轻客销量同比实现高增，金旅、金龙今年客车出口销量领跑。2025年5月21日 3、广发证券，陈福，S0260517050001，渤海租赁：集装箱出售后债务优化，聚焦飞机主业。2025年5月21日 *免责声明：文章内容仅供参考，不构成投资建议 *风险提示：股市有风险，入市需谨慎 本资讯中的内容来自持牌证券机构，意见仅供参考，并不构成对所述证券买卖做出保证。投资者不应将本资讯作为投资决策的唯一参考因素。亦不应以本资讯取代自己的判断。 本文内容和观点不代表选股通APP平台观点，请独立判断和决策。在任何情况下，选股通APP不对任何人因使用本平台中的内容所引致的任何损失负任何责任。