三生制药与辉瑞达成重磅授权交易,将707(PD-1/VEGF)的全球权益(除中国内地外)授权给辉瑞,获得12.5亿美元首付款及最高达48亿美元的里程碑付款,还将获得双位数的产品销售分成。公司保留707在中国内地的权益,辉瑞拥有中国商业化的选择权。交易规模大幅超出市场预期,体现了707的同类最佳(BIC)潜力及研发进度优势。707在临床展现优效潜力,包括单药一线治疗PD-L1+、野生型NSCLC,联合化疗一线治疗野生型NSCLC,以及治疗转移性结直肠癌。预计707经风险调整的海外峰值销售额有望达到51亿美元,国内峰值销售额有望达到34亿元人民币。此项交易将大幅增厚公司2025年利润,维持买入评级,目标价28.32港元。