刘煜辉-做多赢家的溢价（Winner’s premium）

做多赢家的溢价（Winner’s premium） 刘煜辉2025年5月 工业power &金融power 终战：新秩序和新均衡的诞生，工业结构和金融的结构要走向适配 人民币以及人民币计价的资产的权重要大幅地上升所以，这场战争的最后结果一定是：赢家将获得丰厚的“资产久期”的奖励，这就是赢家代表的全球金融power的权重上升做好长时间、激烈博弈和碰撞的心理预期每一次激烈博弈和碰撞，都是中国核心资产“倒车接人”的重要机会 套在川普（美国）脖子的“绞索” 美国债务极其严峻的供需失衡：经常账户逆差=外国资本净流入（美元回流）总储蓄-国内总投资通货膨胀—利率高企—财政的脆弱性暴露—美元资产高波—西方的政治规则解铃还须系铃人，谁来解这个“扣”，这个“扣”就是通货膨胀通胀的本质：地缘政治的Decoupling苟，通胀就下降；不苟，越挣扎，“绞索”就会越勒越紧，直至窒息抗拒什么，什么就会存在；接受什么，什么就会消失 中国的底气和方略 底气 人民币资产早落地了（十年前启动金融去杠杆、供给侧结构性改革；四年前房地产反转；两年前股市的治理整顿） 方略 更加开放：零关税同盟，融入CPTPP更加平衡：让人民更加富裕、更加有保障、更加有安全感，超常规范式的宏观政策更加市场化：消除歧视、统一大市场 树立三个认知 客观看待战争的冲击:也许没有美国，全球贸易还会继续理解动态博弈均衡：以对方的痛苦承受力，来评估自身可能带来的损失，决定策略现代经济的本质是预期：有心动，才有风动和幡动……心动就是边际，心动就是乘数 策略 黄金十年（虚数），最好的定投资产，G2达成一个Deal，可能会有个中期调整，但鉴于时代背景，长期空间依然广阔； 做多赢家溢价：珍惜每一次激烈博弈和碰撞中，中国核心资产“倒车接人”的机会； 物来则应，未来不迎，当时不杂，过往不留。求人不如求己，做好自己！ 谢谢！