新瀚新材机构调研纪要

新瀚新材机构调研报告 调研日期: 2025-05-21 江苏新瀚新材料股份有限公司成立于2008年，主要从事芳香族酮类产品的研发、生产和销售，主要产品包括特种工程塑料核心原料、光引发剂和化妆品原料等。公司自成立以来即重视技术创新和产品创新，已形成了围绕“羰基化试剂的原子经济反应技术”、“傅克酰化反应定向催化技术”、“聚合物单体的纯化技术”、“低温水解技术”、“无毒、高效的化妆品原料生产技术”、“傅克反应体系自动化生产技术”、“新型环保技术在傅克酰化生产体系中的应用”等7个创新方向的共计8项发明专利、12项实用新型专利与10项非专利技术。通过持续的研发投入和技术创新,公司不断改进生产工艺,增加产品储备,掌握了芳香族酮类产品的核心生产工艺。未来,公司将专注于芳香族酮类产品的研发、生产和销售,把握全球精细化工行业供应链向中国转移以及中国化工产业结构调整的历史机遇,加快新产品的开发步伐,完善既有产品的生产工艺,在进一步做大做强国际市场的同时,加强国内市场拓展力度,做到国际国内市场齐头并进,成长为中国领先的特种化学品生产商和出口商。 本次交流会中,互动问答的主要内容(口头交流内容表述可能存在误差,如与正式公告内容冲突,请以正式公告披露内容为准)如下: 1、DFBP行业的生产格局?公司产品DFBP产能及销售后续的增长情况? DFBP主要是应用于PEEK的聚合,PEEK应用领域主要包括电子信息、交通运输、航空航天、能源工业、医疗健康、3D打印,PEEK的新应用领域在不断开拓。就DFBP供给端而言,目前规模化生产DFBP的厂商有限,海外DFBP产能主要为威格斯自备部分的产能,其余产能主要集中于中国,目前国内DFBP大规模生产企业为本公司和兴福公司2家。此外,也有个别公司布局了DFBP产能,印度厂商亦有少量产能。 公司DFBP新增产能(2500吨)已获得海外及国内的PEEK厂商的验证并已批量供货。公司将根据战略发展规划,加大客户开发力度,积极消化新增产能。 2、公司募投项目的投产进展和后续产能利用情况? 目前HAP和DFBP产能利用率稳定提升,运行稳定;二期工程三车间在加快建设。 3、DFBP新增产能较多,DFBP的生产壁垒体现在哪些方面? DFBP是合成PEEK的重要中间体,DFBP质量会影响PEEK的性能,进而影响下游应用的领域。热塑性工程塑料的工艺比较复杂,下游不同应用场景对PEEK及上游原料的要求均不相同,需要长时间的技术积累。 4、2025年公司产品价格变动情况?2025年第一季度营收及利润增长的主要因素有哪些? 产品价格会根据原料价格与其他因素进行阶段性调整,后面价格预计会受到市场竞争、原材料价格波动等因素的影响。 2025年第一季度主营产品销量同比增加较多,营业收入较上年同期有所增加。随着公司产能利用率的提升,单位产品分摊的固定成本会有所下降,2025年第一季度产品毛利率有所回升。 5、2024年度销售产品毛利率下滑的主要原因有哪些? 主要原因是公司在行业竞争加剧时按照灵活竞争、抢占市场的策略,下调产品价格以及部分车间产能爬坡,单位产品固定成本增加两个主要 因素导致的。 6、2025年公司化妆品原料HAP和HDO产品的市场前景如何? 公司HAP产品主要应用于知名品牌的中高端面霜、面膜类产品中,目前已经有一些化妆品新品类及国内外新品牌开始使用。 公司HDO(己二醇)产品可直接作为化妆品原料,能够很好地与其他物质组合,具有良好的保湿作用,同时具有杀菌作用,与HAP类似用作化妆品新型防腐助剂,其目标客户群体与HAP相同。根据单位产品使用量来推算,未来HDO的市场需求量比HAP要大。 7、公司对当前产品未来的发展情况?公司几大类产品生产相似度高,是否可以进行灵活的产能调整? 公司将综合考虑现实需求与未来前景,不断优化芳香族酮类产品的生产结构,会继续加大产品市场开拓力度,根据订单状况及时进行产能调配,提升产能利用率和盈利水平。 傅克反应是一种基础的反应类型,公司基于傅克反应进行了系统的技术创新。公司可以按照产品市场需求等因素合理安排产能,形成大品种专线生产与小品种柔性切换的新老产能搭配的生产格局,以提高生产效率。