工业硅维持供强需弱格局 多晶硅企业维持减产态势

工业硅维持供强需弱格局工业硅维持供强需弱格局多晶硅企业维持减产态势多晶硅企业维持减产态势 发布时间：2025-05-21 11:17:08作者：宏源期货来源：宏源期货 行情复盘 5月20日，工业硅期货主力合约收跌2.34%至7940.0元。 资金流向 5月20日收盘，工业硅期货资金整体流入6429.93万元。 背景分析 5月来看，受平水期西南产区复产影响，加之部分新增产能爬坡，预计产量整体稳中有增，但硅价疲软态势下，预计增量相对有限。 后市展望 硅市供强需弱，行业高库存压力依旧，预计短期维持偏弱走势，运行区间7,500-9,000元/吨，策略上建议反弹布局空单。后续持续关注硅企生产动态。 研报正文研报正文 资讯 1.海关数据显示，出口方面：2025年4月工业硅出口量在6.05万吨，环比增加2%同比减少9%。2025年1-4月份工业硅累计出口量在21.67万吨，同比减少7%。进口方面：2025年4月中国金属硅进口量在0.05万吨，环比减少70%同比减少83%。2025年1-4月累计进口量在0.52万吨，同比减少43%。 2.据海关数据显示，4月中国光伏玻璃出口量为31.99万吨，环比减少2.8%，同比增长16.7%，1-4月出口总量为132.32万吨，同比增长10.1%。 【工业硅】 上一交易日工业硅不通氧553#(华东)平均价格较前日下跌1.69%至8,700元/吨，421#(华东)工业硅平均价格较前日下元/吨，期货主力合约收盘价较前一天下跌2.71%至7,910元/吨。 基本面来看，4月由于新疆地区部分硅企有减产动作，带动行业工业硅产量整体下移至30万吨左右，5月来看，受平水期西南产区复产影响，加之部分新增产能爬坡，预计产量整体稳中有增，但硅价疲软态势下，预计增量相对有限。 需求端来看，多晶硅企业维持减产态势，且复产或将延后;有机硅方面减产挺价意愿强烈，但需求疲软，下游观望情绪较为浓厚，实际成交价下滑，国内尚在生产的单体企业开工增减并存，预计5月将进一步将开工降至55%以下，对工业硅需求进一步下滑;硅铝合金企业则按需采买，下游整体低位囤货意愿不足。 综合来看，硅市供强需弱，行业高库存压力依旧，预计短期维持偏弱走势，运行区间7,500-9,000元/吨，策略上建议反弹布局空单。后续持续关注硅企生产动态。 【多晶硅】 N型致密料较前一天下跌1.35%至36.5元/千克;多晶硅复投料价格较前一天下跌2.86%至34元/千克;多晶硅致密料较前一天下跌2.94%至33元/千克;多晶硅莱花料较前一天持平至31元/千克;期货主力合约收盘价较前一天下跌4.10%至35,625元/吨。 供给端来看，硅料企业维持减产态势，部分硅料厂或有新增产能投放，预计产量维持在10万吨以内;需求端来看，强装基本步入尾声，光伏市场整体表现疲软，硅片、硅料库存上涨，硅片、电池片及组件价格持续下跌，市场需求放缓，部分组件交付价格已接近新低，市场成家偏弱。 综合来看，近期因交割因素及供给侧改革消息扰动，多晶硅价格低位反弹，上周后半周随着多头止盈离场，多晶硅价格再度回落。短期来看，06合约交割问题或仍有反复，价格不确定性较强，可考虑07合约布局空单，后续持续关注“高持仓与低仓单”演变情况。 关联品种关联品种硅铁工业硅多晶硅所属公司：宏源期货