碳酸锂产业日报

核心观点与关键数据

• 市场走势：碳酸锂主力合约震荡走弱，收盘下跌0.88%，持仓量环比增加，现货升水，基差走弱。
• 产业基本面：
  • 供给端：海外矿山挺价情绪走弱，国内冶炼厂减产力度不足，进口碳酸锂陆续到港，产业库存高位，供给偏多压力未改。
  • 需求端：下游电池材料加工企业节前备货充足，对外采买态度谨慎，现货市场成交冷清。
  • 关键数据：
    • 4月中国进口碳酸锂2.8万吨（环比增56%，同比增34%），主要来自智利（71%）和阿根廷（25%）。
    • 4月出口碳酸锂734吨（环比增334%，同比增213%）。
    • 4月锂辉石进口63.3万吨，主要来自澳大利亚（29.8万吨）、津巴布韦（10.6万吨）和尼日利亚（8.9万吨）。
    • 碳酸锂产量47,900吨（环比增4720吨），进口量28,335.89吨（环比增10210.40吨），出口量734.29吨（环比增514.26吨）。
    • 动力电池产量118,200MWh（环比降100MWh），新能源汽车当月产量1,251,000辆（环比降26,000辆），销量1,226,000辆（环比降11,000辆），累销渗透率42.74%（环比升1.58%）。
• 期权市场：持仓量沽购比38.21%（环比+0.1096%），认购持仓占优，市场情绪偏多头，隐含波动率略升。
• 技术面：60分钟MACD双线位于0轴下方，绿柱走扩，显示震荡偏弱趋势。

研究结论与策略建议

• 基本面结论：碳酸锂基本面仍处供给偏多局面，产业库存高位运行，价格承压。
• 策略建议：
  • 期货：轻仓震荡交易，控制交易节奏，注意风险。
  • 期权：轻仓震荡偏弱交易，关注市场情绪变化。
• 行业消息：
  • 万润新能与宁德时代签订132.31万吨磷酸铁锂供应协议。
  • 零跑汽车Q1营收同比增长187.1%，毛利率创历史新高。
  • 4月社会消费品零售总额同比增长5.1%，汽车、家电销售向好。
  • 4月规模以上工业增加值同比增长6.1%，制造业受“新三样”和贸易战好转支撑。

风险提示

市场有风险，投资需谨慎。