农产品晨报：整体偏弱，关注巴西新榨季开启

请务必阅读正文后的免责声明1 / 3 农产品晨报/期货研究 报告日期 2017-03-29 主力合约 4,5005,0005,5006,0006,5007,0007,50015/1116/216/516/816/1117/2白糖 外盘主力合约 10121416182022242615/1016/0116/0416/0716/1017/01美分/磅ICE 11号原糖 研究所 罗玉 从业资格号：F30144729 电话：010-84183098 邮箱：luoyu@guodu.cc 整体偏弱，关注巴西新榨季开启 关注度：★★★ 市场回顾 外盘纽约原糖05合约3月28日报收17.56美分，下跌0.14美分。 郑糖1705合约3月28日报收6616，下跌25元或0.38%；夜盘报收6632，上涨16元或0.24%。 现货市场 3月28日，主产区现货报价基本维持不变，总体成交一般。具体情况如下：柳州中间商新糖报价6690元/吨，报价不变，成交清淡。南宁中间商新糖报价6670元/吨，报价不变，成交一般；陈糖报价6520元/吨，报价不变，成交一般。湛江中间商新糖报价6600-6650元/吨，报价不变，成交一般。昆明新糖报价6450-6480元/吨，报价不变，成交一般。乌鲁木齐优级陈糖6450元/吨，新糖6550-6750元/吨，报价不变，成交一般。 资讯 1.中国开始向菲律宾出口高果糖玉米糖浆（HFCS），这一举动或将对全球糖市场带来重大影响。据英国媒体agrimoney消息，去年，菲律宾从中国进口了23.5万吨高果糖玉米糖浆，相当于35.2万吨白糖。美国的一份报告表示，“玉米糖浆价格比菲律宾当地生产的白糖便宜得多”，自去年9月份以来，高果糖玉米糖浆的进口使得当地白糖价格下降了17％。 伦敦Marex Spectron 交易所分析师 Robin Shaw向agrimoney表示，此次中国对菲律宾出口高果糖玉米糖浆，可能是消费者对糖类结构需求改变的一个迹象，更多高果糖玉米糖浆的使用，对白糖价格来说是巨大的打击。 主要观点——整体偏弱，关注巴西新榨季开启 郑糖1705合约周二报报收6616，下跌25元或0.38%；夜盘报收6632，上涨16元或0.24%。昨日郑糖早盘冲高试探6650点位后下跌，确认上方压力位有效，维持6650压力位以下可做空的判断。基本面上，巴西三月压榨量低于去年同期，供应不足或将提供期价支撑，关注巴西即将开启的新榨季。 请务必阅读正文后的免责声明2 / 3 黑色金属晨报/期货研究 1012141618202224264,0004,5005,0005,5006,0006,5007,0007,50015/1116/0216/0516/0816/1117/02图1 内外白糖期货价格走势郑糖ICE 11号原糖 15,00020,00025,00030,00035,00040,00045,00050,00060,00080,000100,000120,000140,000160,000180,000200,000千吨千吨图2 全球白糖供需平衡全球：糖：期初库存全球：糖：期末库存全球：糖：产量全球：糖：总消费量 05,00010,00015,00020,00025,0000100,000200,000300,000400,000500,000600,000700,000800,00012/0312/0813/0113/0613/1114/0414/0915/0215/0715/1216/0516/10吨吨图3国内市场进出口月度数据食糖：进口数量食糖：出口数量 05,00010,00015,00020,00025,00030,00035,00040,00045,000199419961998200020022004200620082010201220142016千吨图4巴西糖产量巴西：糖：产量巴西：糖：出口量巴西：糖：总消费量 0%20000%40000%60000%80000%100000%120000%02004006008001,0001,20006/1107/0507/1108/0508/1109/0509/1110/0510/1111/0511/1112/0512/1113/0513/1114/0514/1115/0515/1116/0516/11万吨图5 重点制糖企业糖销率当前榨季:产糖量:累计值当前榨季:糖销率:累计值 -500-400-300-200-10001002004,5005,0005,5006,0006,5007,0007,50015/1116/0116/0316/0516/0716/0916/1117/0117/03图6 国内白糖基差期货收盘价现货合同价：柳糖基差（现货-期货） 分析师简介 数据来源：Wind、国都期货研究所 数据来源：Wind、国都期货研究所 数据来源：Wind、国都期货研究所 数据来源：Wind、国都期货研究所 数据来源：Wind、国都期货研究所 数据来源：Wind、国都期货研究所 请务必阅读正文后的免责声明3 / 3 黑色金属晨报/期货研究 罗玉，国都期货研究所国债期货分析师，澳大利亚国立大学发展经济学硕士学历。 国都期货研究所简介 国都期货研究所拥有一支由多名博士、硕士组成的高水平研究团队，成员来自澳洲国立大学、中国人民大学等海内外一流名校，具有丰富的衍生品投资经验，一直坚守“贴近市场、客观分析、独立判断、创造价值”的核心理念，为机构客户、产业客户提供研究分析、交易咨询、产品设计、风险管理等专业服务。本土智慧，全球视野，国都期货研究所始终与投资者在一起，携手共赢。 免责声明 如果您对本报告有任何意见或建议，请致信于国都信箱(yfb@guodu.cc），欢迎您及时告诉我们您对本刊的任何想法！ 本刊所有信息均建立在可靠的资料来源基础上。我们力求能为您提供精确的数据，客观的分析和全面的观点。但我们必须声明，对所有信息可能导致的任何损失概不负责。 本报告并不提供量身定制的投资建议。报告的撰写并未虑及读者的具体财务状况及目标。国都期货研究团队建议投资者应独立评估特定的投资和战略，并鼓励投资者征求专业财务顾问的意见。具体的投资或战略是否恰当取决于投资者自身的状况和目标。 版权声明：（c）本报告版权为国都期货有限公司所有。本刊所含文字、数据和图表未经国都期货有限公司书面许可，任何人不得以电子、机械、影印、录音或其他任何形式复制、传播或存储于任何检索系统。不经许可，复制本刊任何内容皆属违反版权法行为，可能将受到法律起诉，并承担与之相关的所有损失赔偿和法律费用。涉及版权的所有问题请垂询：010-64000083。