一、研究观点
- 尿素：偏弱震荡。尿素期货主力09合约收盘价1847元/吨，跌幅1.6%。现货市场弱势下调，主流地区价格下调幅度10~30元/吨。尿素日产量回升至20.55万吨，日环比增0.27万吨，供应再度提升。需求端暂无明显亮点，复合肥行业刚需跟进，农业需求预计后半周逐步释放。现货成交氛围偏弱，产销率低位徘徊。尿素出口配额落地后，消息面对市场影响减弱，后期市场将回归国内供需主导。短期尿素供应高位波动，需求谨慎跟进，现货价格上方空间受限。期货市场暂无新增驱动因素，预计日内维持偏弱震荡趋势。
- 纯碱：偏弱震荡。纯碱期货主力09合约收盘价1284元/吨，跌幅1.91%。现货市场稳定运行，沙河及周边地区重碱贸易自提价格1324元/吨，日环比持平。纯碱行业仍有装置检修，开工率降至79.81%。周末存在新增产能出产品现象，后期稳产后将抵消检修带来的供应缺失。需求端稳步推进，下游浮法玻璃及光伏玻璃产线维持稳定，但中下游采购以刚需为主，成交主要为低价货源。纯碱企业库存较上周四下降1.43%，但近期库存趋势不明显且高库存状态未有明显改善。短期纯碱市场新增驱动不足，期货价格或延续区间震荡趋势，关注供应变化水平、盘面持仓变化。
- 玻璃：偏弱震荡。玻璃期货主力09合约收盘价1018元/吨，微幅上涨0.2%。现货市场依旧偏弱，国内浮法玻璃市场均价1249元/吨，日环比跌11元/吨。部分地区现货价格下跌后刺激中下游采买情绪，但成交好转仅为个别地区现象，沙河地区产销率高达173%，其余主流地区现货产销率维持80%-100%区间附近，需求支撑力度有限且区域间仍存分化。供应端来看，近期玻璃产线暂无变化，行业日熔量维持在15.67万吨。下旬行业仍有产线点火预期，但在多数企业亏损环境下落实度待验证。整体来看，玻璃市场驱动依旧偏弱，后期梅雨季节需求将进一步受限，厂家也存在进一步降价出货可能。玻璃期货价格已跌至相对低位，若无新增驱动或将维持底部宽幅波动趋势，关注玻璃现货成交情况、产线变化。
二、市场信息
- 尿素：郑商所仓单7699张，较上一交易日+344张；隆众数据显示尿素日产量20.55万吨，较上一工作日增加0.27万吨，行业开工89.10%；各地区小颗粒尿素现货价格下调10~50元/吨。
- 纯碱 & 玻璃：纯碱期货仓单2770张，较上一交易日-74张；玻璃期货仓单3583张，较上一交易日-127张。纯碱现货价格稳定，隆众数据显示纯碱行业开工率79.81%；浮法玻璃市场均价1249元/吨，日环比-11元/吨，行业日产量15.67万吨。
三、图表分析
- 图表展示了尿素和纯碱主力合约收盘价、基差、成交和持仓、价差、现货价格走势图等，显示尿素和纯碱期货价格均处于震荡区间，基差变化不大，现货价格稳定但成交氛围偏弱。
四、研究结论
- 尿素市场短期供应高位波动，需求谨慎跟进，价格上方空间受限，预计维持偏弱震荡趋势。
- 纯碱市场新增驱动不足，期货价格或延续区间震荡趋势，关注供应变化水平、盘面持仓变化。
- 玻璃市场驱动依旧偏弱，后期需求将进一步受限，期货价格或将维持底部宽幅波动趋势，关注现货成交情况、产线变化。
