CPI和CPIH的季节性调整

核心观点

本研报探讨了 CPI/CPIH 的季节性调整方法的可行性和不同方法的优缺点。研究旨在为 CPI 团队每月进行季节性调整并提供相关建议。

方法比较

• 直接调整 vs 间接调整： 研究发现，直接调整方法能够较好地满足“加总”原则，因此推荐使用直接调整方法进行 CPI 和 CPIH 的季节性调整。
• 政策性季节性： 研究建议不调整具有政策性季节性的时间序列，例如水费、电费等，以避免将政策变化误认为是季节性波动。

季节性调整方法

• 时间序列分割： 为了解决长期时间序列中存在的残差季节性，研究建议将时间序列分割为三个阶段：1988-2000、2001-2014 和 2015 年至今。
• 软件选择： 研究推荐使用 JDemetra+ 软件进行季节性调整，该软件能够高效处理大量时间序列数据。

修订问题

• 修订三角形分析： 研究使用修订三角形分析了季节性调整数据的修订情况，发现指数水平和年度通胀率的修订较小，而月度通胀率的修订较大。
• 修订建议： 建议每月修订所有季节性调整序列，并在 CPI 月度报告中报告当前月份的季节性调整通胀率，以避免因修订带来的误导。

报告建议

• CPI 报告： 建议在 CPI 月度报告中报告当前月份的季节性调整通胀率，并提供过去一年季节性调整数据与原始数据的比较分析。
• CPI 表格： 建议将季节性调整后的 CPI 数据更新到新的表格 58 和 59 中，并每月更新。

研究结论

研究认为，CPI/CPIH 的季节性调整是可行的，并推荐了具体的方法和操作流程。同时，研究也强调了修订问题和报告建议，以确保季节性调整数据的准确性和透明度。