供需宽松预期持续笼罩市场，原油弱势震荡延续

供需宽松预期持续笼罩市场，原油弱势震荡延续 一、日度市场总结 通惠期货研发部 日度原油期货市场总结 李英杰从业编号：F03115367投资咨询：Z0019145手机：18516056442liyingjie@thqh.com.cn 数据变化分析 5月16日，国内SC原油期货价格小幅回落，从463.2元/桶下跌至456.2元/桶，跌幅1.51%，盘中呈现震荡下行趋势。WTI和Brent期货价格维持稳定，分别持平于61.23美元/桶和64.62美元/桶。价差方面，SC-Brent价差走弱，从-0.4美元/桶扩大至-1.29美元/桶，SC-WTI价差亦从2.99美元/桶收窄至2.1美元/桶，反映SC相对国际油价的弱势。SC近远月价差（连-连3）大幅收窄，从7.7元/桶降至3.6元/桶，显示市场对短期供需宽松的预期增强。 www.thqh.com.cn 供需及库存情况 供给端：5月16日资讯显示，黑海CPC混合原油6月出口量预计增加至160万-170万桶/日（5月为150万桶/日），叠加OPEC+维持产量政策，全球原油供应压力边际上升。此外，伊朗总统警告称中东能源供应若中断将引发西方干预，地缘风险溢价仍存，但尚未转化为实际供应扰动。 需求端：美国汽油价格上涨或抑制终端消费，国内成品油调价窗口临近（5月19日），炼厂在原油价格震荡下滑周期中采购意愿偏弱，以消化库存为主。燃料油仓单减少7000吨，但中质含硫原油仓单维持402.9万桶高位，反映原油库存压力未减，而下游需求分化。 库存：美国及OECD商业原油库存仍处高位，限制上行空间。 产业链及价格走势判断 当前原油市场呈现“弱现实、强预期”特征。供给端，CPC出口放量及OPEC+稳定增产加剧短期宽松，但中东地缘风险及闲置产能有限为长期埋下不确定性。需求端，炼厂利润受成本波动压制，成品油消费受高价抑制，美国战略储备回补需求尚未释放。库存高位和仓单压力进一步强化近端弱势，SC因国内仓单压力及需求疲软表现弱于外盘。油价短期或将维持低位震荡格局。SC受供需宽松及人民币汇率等因素拖累，或继续弱于Brent和WTI；外盘受地缘溢价及投机多头支撑，下行空间有限，但需关注美国通胀及成品油调价对需求的进一步压制。若中东局势升级或OPEC+超预期减产，油价可能突破震荡区间，反之库存去化缓慢将延续弱势。 二、产业链价格监测 原油： 三、产业动态及解读 （1）供给 05月16日：消息人士：黑海CPC混合原油在6月的出口量将达到每天160万至170万桶，5月为150万桶/日。 （2）需求 美国财长贝森特：服务业通胀下降，汽油价格上涨。金十数据5月18日讯，5月19日24时，国内新一轮成品油零售限价调整窗口将开启。金十期货5月16日讯，本轮计价周期内，原油价格整体呈现震荡下滑走势。金十期货5月16 日讯，原油走势仍偏空整理，燃料油市场交投气氛重归观望，下游采购情绪偏弱，多消化前期库存为主，中高位资源成交平平，预计今日行情守稳为主，个别窄调。 （3）库存 燃料油期货仓单28950吨，环比上个交易日减少7000吨；低硫燃料油仓库期货仓单0吨，环比上个交易日持平；中质含硫原油期货仓单4029000桶，环比上个交易日持平。 （4）市场信息 金十数据5月18日讯，据伊朗SNN国家通讯社援引伊朗总统马苏德·佩泽希齐扬在“德黑兰对话”论坛上讲的话报道，如果中断能源供应（主要是石油），西方国家将陷入瘫痪，在这种情况下，为了确保自己能有稳定的石油供应，西方国家将会挑拨中东国家相互对抗。洲际交易所（ICE）：截至5月13日当周，布伦特原油投机者将净多头头寸增加53,586手至151,144手合约。华东船供油180cst主流成交价格180cst5000-5250，0#柴油6600-6800，轻燃6500-6700；船用180cst批发贸易主流成交价4950-5100。原油连跌，市场心态维持谨慎，批发市场成交清淡，终端需求疲软，供船成交价格僵持观望。今日内贸船用燃料油商家成交多观望，交投谨慎，批发业者稳定交付前期订单为主，价格守稳；供船市场，航运市场运行欠佳，船东询单维持低价。山东船用低硫高热180cst燃料油批发供应商出货主流成交估价4000-4050；船供油主流议价180CST成交在4900-5000；120CST成交在4850-4950；0#柴油成交在6400-6550。 四、产业链数据图表 数据来源：WIND 数据来源：WIND 数据来源：EIA 数据来源：WIND 数据来源：EIA 数据来源：WIND 数据来源：EIA 数据来源：EIA 数据来源：EIA 数据来源：PAJ 数据来源：WIND 数据来源：WIND 数据来源：EIA 数据来源：EIA 数据来源：EIA 数据来源：WIND 数据来源：iFinD 数据来源：iFinD 数据来源：iFinD 数据来源：iFinD 数据来源：iFinD、Wind、EIA 附录：大模型推理过程 好的，我需要根据用户提供的数据和资讯来撰写一份原油期货的日度市场总结。首先，用户给的数据表格里有各种价格和价差的变化情况，还有相关的资讯。用户要求分三个部分回答：数据变化分析、供需库存分析、产业链情况和价格走势判断。需要注意用词，比如“小幅回落”、“维持稳定”等，还要结合资讯中的事件，比如OPEC+产量、库存数据、地缘政治因素等。 首先看数据部分。SC原油期货价格从463.2元/桶跌到456.2，跌幅1.51%，属于小幅回落。而WTI和Brent价格没有变化，维持稳定。SC-Brent价差从-0.4扩大到-1.29，价差走弱，说明SC相对Brent更弱。SC-WTI的价差也从2.99降到2.1，同样走弱，可能反映中国需求疲软或者供应增加。SC连-连3的价差大幅下降，从7.7到3.6，显示近月合约压力较大，市场对远期预期可能有所调整。 接下来是供需和库存分析。资讯中提到黑海CPC混合原油出口增加，从5月的150万桶/日增至6月的160-170万，这增加了供应，可能对油价形成压力。美国财长提到汽油价格上涨，可能抑制需求。国内成品油调价窗口开启，原油价格在周期内震荡下滑，均价下跌明显，这可能影响炼厂利润和采购意愿。燃料油仓单减少7000吨，低硫燃料油持平，中质含硫原油仓单稳定，显示燃料油库存压力有所缓解，但原油库存维持高位。伊朗总统的言论暗示中东地缘政治风险，可能影响供应稳定性，但暂时未出现实际中断。ICE布伦特净多头头寸增加，显示投机资金看多情绪升温，可能与预期供应收紧有关。 然后是产业链和价格走势。供应方面，CPC出口增加、OPEC+可能维持产量政策，加上美国钻井数稳定，供应端压力存在。需求端，炼厂利润受压，下游采购偏弱，消化库存为主，成品油需求可能受高油价抑制。库存方面，美国商业原油库存若持续高位，叠加OECD库存变化，可能限制油价上行。地缘政治因素如中东局势紧张可能提供支撑，但尚未出现实质性中断。综合来看，原油价格可能维持低位震荡，SC因国内供需宽松表现更弱，而Brent和WTI受投机多头和地缘风险支撑相对稳定，但上行空间受制于高库存和需求疲软。 需要确保分析中引用数据和资讯的具体日期，比如5月16日的CPC出口消息，5月18日的伊朗言论等。避免使用序号和表情符号，保持专业。注意价差变化的原因，比如SC-Brent走弱可能反映区域供需差异。同时，结合库存数据和仓单变化，比如燃料油仓单减少可能暗示需求好转，但原油仓单持平说明供应充足。此外，美国战略石油储备的动向也可能影响需求预期，但资讯中未提及，可能需要忽略。