金螳螂机构调研纪要

金螳螂机构调研报告 调研日期: 2025-05-19 苏州金螳螂建筑装饰股份有限公司成立于1993年,经过近30年的发展,形成了以装饰产业为主体的全球化建筑装饰企业集团。金螳螂深耕于装饰产业,具备室内装饰、幕墙、景观、智能、软装等全产业链设计施工服务能力。集团公司旗下子公司HBA是全球酒店室内设计第一品牌。金螳螂装饰是中国装饰行业首家上市公司,已连续19年成为中国装饰百强第一名。近年来,金螳螂深度聚焦医院、医疗和净化空间市场,拓展医养建设总承包和专项业务。此外,金螳螂还涉足装配式装修等领域,并在医院、医疗和净化空间市场取得了突破。金螳螂坚持“以客户为中心、以奋斗者为本、长期坚持艰苦奋斗、批评与自我批评、终身学习”的价值观,以专业技术、专业服务为客户实现价值增值,努力把公司打造成为“客户首选、员工自豪、同行尊重、社会认可的公司”。 1、公司的海外业务占营收的比重多少,未来预期是否有大的提升? 2024 年公司海外业务营收占比近 8%,公司于 2013 年收购了 HBA 公司,以设计为牵引,重点发力东南亚、中东、中亚、 非洲等地区,并在香港、澳门、柬埔寨、越南、迪拜、菲律宾、马来西亚等地均已进行属地化布局。公司了解当地市场的特点和需求,实施本地化管理策略和运营模式,搭配完善的风险管理体系,以识别、应对国际化经营中的各类风险。公司拥有优秀的设计、施工管理团队和供应链、产业工人资源,正在积极出海寻求新的增长空间和盈利机会,不断拓展海外市场,积累海外资源和技术,提升公司国际项目竞争力。 2、公司在老旧城区改造有哪些优势承接项目,对公司业绩能否有较大提升? 住房城乡建设部在 2025 年 1 月披露,2024 年全国共实施城市更新项目 6 万余个,完成投资约 2.9 万亿元。公司致力于全面打造城市更新的策划、设计、建设、运营能力,结合土建、内装、幕墙、景观、市政、机电、智能、软装等多专业管理体系,为客户提供前期咨询策划、中期建设管理、后期运营维护的全过程服务。2024年施工项目中旧改业务占比近15%,已成功打造苏州 开明大戏院、喀什高台民居、武汉民众乐园、中国纺织工人疗养院、浙江龙游大南门历史文化街区等旧改项目,未来有望保持增长趋势。 3、2024 年境外业务收入占比如何?在东南亚、中东等市场的具体布局和项目进展能否详细说明? 2024 年公司海外业务营收占比近 8%,公司于 2013 年收购了 HBA 公司,以设计为牵引,重点发力东南亚、中东、中亚、 非洲等地区,并在香港、澳门、柬埔寨、越南、迪拜、菲律宾、马来西亚等地均已进行属地化布局。公司了解当地市场的特点和需求,实施本地化管理策略和运营模式,搭配完善的风险管理体系,以识别、应对国际化经营中的各类风险。公司拥有优秀的设计、施工管理团队和供应链、产业工人资源,正在积极出海寻求新的增长空间和盈利机会,不断拓展海外市场,积累海外资源和技术,提升公司国际项目竞争力。 4、2024 年公司公装占比多少,哪些细分板块增速较快? 公司一直以来都是以承接公装项目为主,2024 年公装业务占比近90%,其中政府项目占比过半。办公空间类、城市更新类、公共交通类及海外项目显著提升。 5、公司未来的战略部署? 公司将持续深化区域深耕战略,打造专业化能力,重点布局新基建、新能源、高端制造、人工智能、生物制药等高成长性行业,并大力发展EPC 总承包、城市更新、医疗净化等核心业务。2025 年,公司将聚焦海外市场拓展与旧改业务升级,推动业务结构优化与高质量增长,同时加速AI技术在设计的创新应用,强化数字化赋能,全面提升竞争力和盈利能力。 6、城市更新业务作为新增长点,目前已落地项目超百个,能否分享典型案例的盈利模式及未来市场空间预估?公司坚持不转包不挂靠的经营模式,具备全专业的设计、施工管理能力,拥有产业化工人队伍,通过规模化集采实现供应链降本增效,同时充分运用和升级数字化管理手段进行高效管理。住房城乡建设部在2025年 1月披露,2024年全国共实施城市更新项目 6万余个,完成投资约 2.9 万亿元。同时据我们调研显示,市场 60%的奢华酒店运营时间已经超15 年以上,面临更新改造需求,市场空间巨大。 7、面对房地产行业波动,公司在住宅装饰业务板块是否有转型计划,如何平衡公共建筑与住宅业务的占比?公司一直以来都是以承接公装项目为主,目前公司住宅装饰业务占比不到 10%,未来公司在住宅业务上将持续聚焦高端住宅市场。 8、2024年公司经营活动现金流量净额4.05亿元,同比增长17.68%,未来是否有持续性? 公司 2023 年、2024 年的现金流净流入都实现同比增长,未来有望持续增长。 9、子公司 HBA 作为全球酒店室内设计第一品牌,2024 年在高端市场的订单情况及对母公司业绩贡献如何?根据公司披露的定期报告,HBA 作为全球高端酒店室内设计领域的领军品牌,目前经营状况良好,未来有望继续保持强劲的市场表现。10、国家发展改革委副主任郑备在会上表示,支持民营企业积极参与"两重"建设和"两新"工作。郑备介绍,今年还将在交通运输、能源、水利、新型基础设施、城市基础设施等重点领域, 推出总投资规模约3 万亿。贵公司参与哪些新型基础设施和城市基础设施建设? 公司始终紧跟国家战略方向,深度参与新型基础设施与城市更新领域建设,以"科技+匠心"赋能时代发展。公司参建了包括贵州华为云数据中心、北京大兴国际机场、兰州中川国际机场、成都双流国际机场提质改造、苏州实验室、苏州剪金桥街坊改造项目在内的多个"两新"工程。国家万亿级投资蓝图下,金螳螂将持续发挥设计施工一体化优势,以"智能建造""数字科技"等创新技术,参与更多"新基建+ "项目,为城市生长与产业升级注入民企活力。 1 1、装配式建筑业务在 2024 年的收入占比及增长情况如何?政策补贴对该业务的影响程度怎样? 公司装配式建筑业务正处于培育发展阶段,未来将通过技术创新和模式优化推动业务持续升级。 12、中共中央办公厅、国务院办公厅印发《关于持续推进城市更新行动的意见》,要求转变城市开发建设方式,建立可持续的城市更新模式和政策法规,大力实施城市更新,打造宜居、韧性、智慧城市。请公司结合自身主营业务和 2025 年经营目标谈谈上述政策措施会给公司带来哪些影响? 公司作为建筑装饰行业领军企业,深耕城市更新领域,在历史街区活化、智慧场馆改造、绿色低碳建筑等场景已形成技术沉淀。公司 2024年城市更新业务占比已近 15%,依托《意见》政策红利,随着国家持续推进城市更新行动,公司将强化 BIM+装配式技术融合应用,重点拓展长三角、大湾区等核心区域城市更新项目,目前已落地已成功打造苏州开明大戏院、喀什高台民居、武汉民众乐园、中国纺织工 人疗养院、浙江龙游大南门历史文化街区等旧改项目。公司将致力于全面打造城市更新的策划和设计、建设、运营能力,结合土建、内装、幕墙、景观、市政、机电、智能、软装等多专业管理体系,为客户提供前期咨询策划和设计、中期建设管理、后期运营维护的全过程服务,把握政策机遇实现业务拓展。城市更新业务将成为公司未来业务发展的主要增长点。 13、BIM 技术在 2024 年应用项目超百个,相比传统施工模式,在效率提升和成本节约上的具体数据是多少可否量化?尊敬的投资者,感谢您对金螳螂 BIM技术应用的关注!截至 2024年,公司已在超百个项目中落地 BIM技术,通过数字化赋能实现显著效益提升。 14、医疗净化业务取得 GC2 资质和医疗器械经营许可证后,在生物制药、实验室建设领域的订单获取能力如何能否介绍下? 公司已取得特种设备工业管道(GC2)资质及医疗器械经营许可证,正式进军高端洁净机电工程领域。依托洁净科技事业部的专业化运营,公司已形成覆盖生物实验室、制药车间、医疗机构的综合服务能力,代表性项目如苏州实验室、民海生物新型疫苗国际化产业基地、贝康医疗苏州总部、南京国际医院、莫干山医疗中心、珠海基克纳电子雾化技术装备洁净厂房等众多专项工程。未来,公司将整合资源、技术及 管理平台优势,力争打造洁净标杆工程,向洁净领域全产业链服务商迈进。 15、2025 年在智能家居、物联网领域是否有跨界合作计划? 尊敬的投资者,感谢您对金螳螂创新业务的关注!公司始终关注智能家居与物联网技术的场景化应用,依托在建筑数字化领域的深厚积淀(如 BIM、智慧运维平台等),正积极探索与科技企业、硬件厂商的跨界协同,聚焦智能空间设计、建筑数据中台搭建等方向。具体合作计划将结合市场需求及公司战略布局适时推进,后续进展请以官方披露信息为准。 16、公司领导们对行业未来 3-5 年的竞争格局有何判断?公司核心护城河是否会进一步深化? 中国建筑装饰行业的市场竞争格局呈现出多元化、集中度不断提高的特点,在市场竞争中,品牌效应和口碑传播成为企业竞争的重要手段。此外,市场竞争格局还受到政策、技术、资本等因素的影响。随着科技的进步,工业化、绿色化和数字化将成为行业的重要发展趋势。未来公司将持续深化区域深耕战略,打造专业化能力,重点布局新基建、新能源、高端制造、人工智能、生物制药等高成长性行业,并大力发展EPC总承包、城市更新、医疗净化等核心业务。2025年,公司将聚焦海外市场拓展与旧改业务升级,推动业务结构优化与高质量增长 ,同时加速 AI技术在设计的创新应用,强化数字化赋能,全面提升竞争力和盈利能力。 17、公司未来发展方向? 公司将持续深化区域深耕战略,打造专业化能力,重点布局新基建、新能源、高端制造、人工智能、生物制药等高成长性行业,并大力发展EPC 总承包、城市更新、医疗净化等核心业务。2025 年,公司将聚焦海外市场拓展与旧改业务升级,推动业务结构优化与高质量增长,同时加速AI技术在设计的创新应用,强化数字化赋能,全面提升竞争力和盈利能力。 18、随着地产行业企稳,装饰装修板块小企业出清、集中度提升之机,公司是否有收购重组之类的计划吗? 尊敬的投资者,感谢您对金螳螂战略发展的关注!公司始终密切关注行业格局变化,通过技术升级、管理提效及供应链整合持续强化核心竞争力。在集中度提升趋势下,我们将基于战略匹配度、协同价值及风险可控性原则,动态评估产业链优质资源整合机会,相关重大事项若有明确进展,公司将严格按照监管要求履行信息披露义务。 19、请公司领导预计一下,2025 年公司计提坏账额敞口有没有收缩趋势?在长期破净的情况下,公司有没有回购注销意愿? 尊敬的投资者,感谢您的关注!公司始终秉持审慎经营原则,通过客户结构优化、履约过程风控前置及动态账款分级管理持续强化应收款质量管控,具体财务数据请以定期报告披露为准。关于回购事项,如有相关计划公司将严格按照《上市公司股份回购规则》等法规要求履行审议程序及信息披露义务,切实维护全体股东利益。