螺纹周报

研究报告 螺纹周报 摘要： 华龙期货投资咨询部投资咨询业务资格：证监许可【2012】1087号黑色板块研究员：魏云期货从业资格证号：F3024460投资咨询资格证号：Z0013724电话：17752110915邮箱：497976013@qq.com报告日期：2025年5月19日星期一 行情回顾：上周螺纹2510合约上涨1.52%。 基本面：据Mysteel数据，上周247家钢厂高炉开工率84.15%，环比减少0.47%，同比增加2.65%；高炉炼铁产能利用率91.76%，环比减少0.33%，同比增加3.19%；钢厂盈利率59.31%，环比增加0.44个%，同比增加7.36%；日均铁水产量244.77万吨，环比减少0.87万吨。上周唐山87条型钢生产线实际开工产线为33条，整体开工率55.93%，较环比上升13.56%。型材产能利用率为51.68%，环比上升3.86%。 后市展望：上周铁水产量小幅下降，但供给仍然处于高位，而需求面临季节性回落压力，上周在宏观驱动下，钢价小幅反弹。近期钢价总体以企稳震荡为主，或仍有小幅反弹空间。 交易策略：建议企稳震荡反弹对待 *特别声明：本报告基于公 任何保证。本文中的操作建议为 据此入市风险自负。 本报告中所有观点仅供参考，请投资者务必阅读正文之后的免责声明。 开信息编制而成，报告对这些信息的准确性及完整性不作研究人员利用相关公开信息的分析得出，仅供投资者参考， 一、价格分析 （一）期货价格 数据来源：Wind资讯、华龙期货投资咨询部 （二）现货价格 螺纹钢现货价 数据来源：Wind资讯、华龙期货投资咨询部截止至2025年05月16日，上海地区螺纹钢的现货价格为3,200元/吨，较上一交 易日下降20元吨，天津地区螺纹钢的现货价格为3,210元/吨，较上一交易日下降40元 /吨。 （三）基差价差 上海螺纹基差 数据来源：Wind资讯、华龙期货投资咨询部 二、重要市场信息 商务部新闻发言人何咏前表示，关于美方针对进口汽车、钢铝232关税和 美方对进口药品发起232调查，中方认为，美方做法是典型的单边主义和保护主义行径，不仅损害他国权益、破坏以规则为基础的多边贸易体制，也无益于本国产业发展。中方敦促美方尽快停止232关税措施，通过平等对话妥善解决各方关切。 三、供应端情况 唐山高炉开工率 数据来源：Wind资讯、华龙期货投资咨询部 四、需求端情况 建筑业：非制造业PMI 数据来源：Wind资讯、华龙期货投资咨询部 2025年4月，非制造业PMI：建筑业当期值为51.9，环比下降1.5%；兰格钢铁：钢铁流通业采购经理指数当期值为48.8，环比下降3.8%。 建筑业：新开工、施工与竣工建筑面积：累计同比 数据来源：Wind资讯、华龙期货投资咨询部 商品房销售 数据来源：Wind资讯、华龙期货投资咨询部 上海终端线螺采购量 数据来源：Wind资讯、华龙期货投资咨询部 五、库存端情况 螺纹钢钢厂库存 数据来源：Wind资讯、华龙期货投资咨询部 螺纹钢社会库存 数据来源：Wind资讯、华龙期货投资咨询部 六、基本面分析 澳大利亚皮尔巴拉港口管理局（PPA）数据显示，黑德兰港口2025年4月铁 矿石出口减少至4669.38万吨，3月为5066.10万吨；锂辉石精矿出口减少至 109789吨，3月为143640吨；其中，黑德兰港口4月向中国出口铁矿石4110.47 万吨，3月为4119.12万吨。 Mysteel调研247家钢厂高炉开工率84.15%，环比减少0.47%，同比增加2.65%；高炉炼铁产能利用率91.76%，环比减少0.33%，同比增加3.19%；钢 厂盈利率59.31%，环比增加0.44个%，同比增加7.36%；日均铁水产量244.77 万吨，环比减少0.87万吨。 上周唐山87条型钢生产线实际开工产线为33条，整体开工率55.93%，较环比上升13.56%。型材产能利用率为51.68%，环比上升3.86%。 上周523家炼焦煤矿山样本核定产能利用率为89.3%，环比减0.7%。原煤日均产量200.6万吨，环比减1.5万吨，原煤库存606.8万吨，环比增27.0万吨。 七、后市展望 上周铁水产量小幅下降，但供给仍然处于高位，而需求面临季节性回落压力，上周在宏观驱动下，钢价小幅反弹。近期钢价总体以企稳震荡为主，或仍有小幅反弹空间。 八、操作策略 建议企稳震荡反弹对待 免责声明 此报告著作权归华龙期货股份有限公司所有，未经华龙期货股份有限公司的书面授权，任何人不得更改或以任何方式发送、复印、传播本报告的内容。此报告中所使用的商标、标记均为华龙期货股份有限公司的商标、标记。 此报告所载内容仅作参考之用，并不构成对任何人的投资建议，且华龙期货股份有限公司不因接收人收到此报告而视其为客户。 此报告所载资料的来源及观点的出处皆被华龙期货股份有限公司认为可靠，但华龙期货股份有限公司及研究人员对这些信息资料的准确性和完整性不作任何保证，也不保证本报告包含的信息或建议在本报告发出后不会发生任何变更，且本报告中的资料、意见和预测均反映本报告发布时的资料、意见和预测，可能在随后会做出调整。此报告中的操作建议为研究人员利用相关公开信息分析得出，仅供参考，据此入市风险自负。 此报告中所指的投资及服务可能不适合阁下，我们建议阁下如果有任何疑问应咨询独立投资顾问。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议，且不对任何投资及策略做担保，此报告不构成给予阁下的私人咨询建议。 联系我们 机构名称 地址 联系电话 邮编 兰州总部 甘肃省兰州市城关区东岗西路街道天水中路3号第2单元30层001室 4000-345-200 730000 深圳分公司 深圳市南山区粤海街道大冲社区大冲商务中心（三期）4栋17B、17C1702 0755-88608696 518000 宁夏分公司 银川市金凤区正源北街馨和苑10号商业楼18号营业房 0951-4011389 750004 上海营业部 中国（上海）自由贸易试验区桃林路18号A楼1309、1310室 021-50890133 200122 酒泉营业部 甘肃省酒泉市肃州区西文化街6号3号楼2-2室 0937-6972699 735211