国债期货小幅下跌，30年期主力合约跌0.1%。银行间主要利率债收益率小幅上行，幅度多在1bp左右，三年以内中短券收益率升幅较明显。存款类机构隔夜和七天质押式回购利率双双大幅飙升，前者上行约22个bp，后者上行超11个bp。近期基本面压力有望缓和，宽松政策节奏放缓的可能上升。
5月16日，人民银行以固定利率、数量招标方式开展了1065亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%，投标量1065亿元，中标量1065亿元。Wind数据显示，当日770亿元逆回购到期，据此计算，单日净投放295亿元。
TS主力基差为-0.0333，现券贴水期货，偏空；TF主力基差为0.0486，现券升水期货，偏多；T主力基差0.1053，现券升水期货，偏多；TL主力基差为0.1652，现券升水期货，偏多。
TS、TF、T主力可交割券余额分别为13594亿、14935亿、23566亿；中性。
TS主力在20日线上方运行，20日线向上，偏多；TF主力在20日线上方运行，20日线向上，偏多；T主力与在20日线上方运行，20日线向上，偏多。
TS主力净多，多增；TF主力净多，多增；T主力净多，多减。
4月PMI回落至收缩区间。LPR连续6个月维持不变，央行调整MLF操作方式，政策属性完全淡出，央行再提择机降准降息，推动社会综合融资成本下降，4月政府债券发行助力社会融资规模增速继续加快，央行降息降准落地。关税战暂缓的冲击快速释放，加之降准降息兑现后，资金面持续宽松，债市持续调整动能仍受限。后市来看，期债或将维持震荡。
