全球关税战逐渐缓解，油价震荡偏强

目录CONTENTS 2原油供需基本面分析3后市展望 行情回顾 第一部分 1.1中国INE原油期货主力合约价格走势数据来源：博易云国信期货 1.2美国WTI原油期货连续合约价格走势数据来源：博易云国信期货 原油供需基本面分析 第二部分 2.1中国原油月度产量今年1-3月份，我国原油累计产量5408.8万吨，同比增长1.1%。 2.2中国原油月度进口量中国海关总署公布的数据显示，中国在2025年4月的原油进口量为4806.1万吨，1-4月的累计原油进口量为18303万吨，同比增长0.5%。 数据来源：WIND国信期货 2.3中国炼厂开工率及月度原油加工量数据来源：卓创资讯国信期货 2.4INE原油注册仓单库存及下游地炼成品油库存数据来源：INE国信期货 2.5美国原油产量和下游炼厂开工率数据来源：卓创资讯国信期货美国能源信息署数据显示，截至5月9日当周，美国原油日均产量1339万桶，比前一周减产2万桶/天。 2.6美国原油钻机数数据来源：卓创资讯国信期货通用电气公司的油田服务机构贝克休斯公布的数据显示，截至2025年5月16日当周，石油钻井数为473座，比前周减少1座。 2.7美国原油库存数据来源：WIND国信期货美国能源信息署数据显示，截至5月9日当周，包括战略储备在内的美国原油库存总量8.4148亿桶，比前一周增长398.2万桶；美国商业原油库存量4.4183亿桶，比前一周增长345.4万桶；美国汽油库存总量2.24706亿桶，比前一周下降102.2万桶；馏分油库存量为1.03553亿桶，比前一周下降315.5万桶。备受关注的美国俄克拉荷马州库欣地区原油库存2389.2万桶，减少106.9万桶。过去的一周，美国石油战略储备3.9965亿桶，增加了52.8万桶。 2.9沙特原油产量数据来源：卓创资讯国信期货 2.10 OPEC原油产量数据来源：卓创资讯国信期货 后市展望 3.1全球原油供需情况数据来源：卓创资讯国信期货 3.2原油后市展望美国能源信息署数据显示，截至5月9日当周，包括战略储备在内的美国原油库存总量8.4148亿桶，比前一周增长398.2万桶；美国商业原油库存量4.4183亿桶，比前一周增长345.4万桶；美国汽油库存总量2.24706亿桶，比前一周下降102.2万桶；馏分油库存量为1.03553亿桶，比前一周下降315.5万桶。备受关注的美国俄克拉荷马州库欣地区原油库存2389.2万桶，减少106.9万桶。过去的一周，美国石油战略储备3.9965亿桶，增加了52.8万桶。中美经贸高层会谈取得了实质性进展，达成了重要共识。全球关税战逐渐缓解，全球石油需求又有了复苏的希望。石油巨头沙特阿美公司预计，今年石油需求将保持韧性，如果全球贸易争端得到成功解决，那么石油需求将进一步上升。中国海关总署网站发布数据显示，2025年4月中国原油进口量为4806.1万吨。2025年1-4月累计进口量为1.8303亿吨，较去年同期的1.82055亿吨小幅增加0.5%。通用电气公司的油田服务机构贝克休斯公布的数据显示，截至5月9日的一周，美国在线钻探油井数量474座，比前周减少5座；比去年同期减少22座。技术面，油价持续反弹回升，走势偏强。操作建议：短期震荡偏多。 重要免责声明本研究报告由国信期货撰写，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布及分发研究报告的全部或部分给任何其他人士。如引用发布，需注明出处为国信期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。国信期货保留对任何侵权行为和有悖报告原意的引用行为进行追究的权利。报告所引用信息和数据均来源于公开资料，国信期货力求报告内容、引用资料和数据的客观与公正，但不对所引用资料和数据本身的准确性和完整性作出保证。报告中的任何观点仅代表报告撰写时的判断，仅供阅读者参考，不能作为投资研究决策的依据，不得被视为任何业务的邀约邀请或推介，也不得视为诱发从事或不从事某项交易、买入或卖出任何金融产品的具体投资建议，也不保证对作出的任何判断不会发生变更。阅读者在阅读本研究报告后发生的投资所引致的任何后果，均不可归因于本研究报告，均与国信期货及分析国信期货对于本免责声明条款具有修改权和最终解释权。 师无关。 感谢观赏•国信期货交易咨询业务资格：证监许可【2012】116号•分析师：范春华•从业资格号：F0254133•投资咨询号：Z0000629•电话：0755-23510056•邮箱：15048@guosen.com.cn