双焦弱势震荡

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【行情复盘】
上周Jm2509合约价格收于852.5，下跌2.79%；J2509合约价格收于1445.5，下跌0.52%。焦煤主力合约增仓11.19%。

【重要资讯】

1. 2025年4月中国出口钢铁棒材159万吨，同比增长47.1%；1-4月累计出口571万吨，同比增长48.1%。
2. 2025年4月中国出口钢铁板材662万吨，同比增长6.8%；1-4月累计出口2406万吨，同比下降0.4%。
3. 2025年4月中国出口煤及褐煤72万吨，同比增长29.8%；1-4月累计出口213万吨，同比增长9.8%。
4. 2025年4月中国出口焦炭及半焦炭55万吨，同比下降40.8%；1-4月累计出口232万吨，同比下降30.4%。

【市场逻辑】
焦炭首轮提降落地，预计仍有1-2轮提降预期。焦煤现货价格持续下行，入炉煤价格回落，焦炭利润向好。需求端钢厂铁水开始回落，双焦短期市场情绪偏空。双焦盘面继续增仓向下驱动边际递减，焦煤持仓来到历史高位。预计短期仍以偏空震荡看待。

【交易策略】
双焦短期缺乏反弹动力，不建议空单反手或抄底。可继续持有空单或止盈离场。